A indústria de diamantes, que se recuperou do fundo em julho e agosto do ano passado, recebeu um forte apoio das fortes vendas de joias durante as férias e, em 2021, está pronta para competir nas taxas de crescimento com outros beneficiários da recuperação econômica global da Pandemia da covid19. Janeiro-fevereiro de 2021 mais uma vez provou ser bem-sucedido em todos os segmentos do ‘pipeline de diamantes’ conforme os mineradores de diamantes demonstraram as vendas recorde, as margens intermediárias cresceram em meio aos altos preços dos diamantes e as vendas de joias superaram todas as expectativas. Os estoques de diamantes em andamento estão em seus níveis mais baixos em 7 a 8 anos, o que leva os cortadores de diamantes a comprar pesadamente enquanto a demanda do consumidor é sustentada pelo pacote de estímulo dos EUA. A confiança na estabilidade do mercado permite que as mineradoras de diamantes aumentem os preços dos diamantes em bruto que já voltaram aos níveis pré-crise, bem como agilizem a retomada da operação das minas que estavam em tratamento e manutenção no ano passado.
CRESCIMENTO DE PREÇO DO DIAMANTE EM BRUTO
As principais mineradoras de diamantes - tentando não perturbar o equilíbrio do mercado - abstiveram-se de aumentar seus preços até dezembro, embora o ambiente fosse favorável para a alta. O crescimento nas margens intermediárias por trás do crescimento das vendas de joias levou a um forte crescimento no valor do diamante polido na segunda metade do ano, especialmente de pedras de grande porte. Em dezembro, os preços dos diamantes polidos aumentaram 2% em média, com os valores mais fortes para as pedras de 1 a 2 quilates. Os preços dos diamantes polidos eram em média 16% mais altos do que no início de 2020, enquanto os preços dos diamantes polidos de 0,5-1 quilates subiram mais de 20%. De acordo com Paul Zimnisky, a diferença entre os preços brutos e polidos aumentou para níveis de vários anos no ano passado, e a diferença entre eles teria inevitavelmente diminuído à medida que a cadeia de abastecimento se normalizasse.
Finalmente, em dezembro do ano passado, a De Beers aumentou seus preços de diamantes em bruto pela primeira vez desde 2018 e essa mudança afetou as pedras de 0,75+ quilates e atingiu 1-2%. Esta medida foi devido à forte demanda do midstream no contexto de uma redução nos estoques e uma forte demanda por diamantes em bruto do setor de corte e polimento.
Em seus primeiros leilões em 2021, as principais mineradoras de diamantes aumentaram os preços novamente em resposta a uma demanda crescente durante o reabastecimento pós-feriado e o reavivamento devido ao próximo Ano Novo Chinês. O aumento se justificou, uma vez que as caixas da De Beers, segundo os sightholders, foram vendidas com ágio de 5 a 7% no mercado secundário no início do ano.
Como resultado, o preço do diamante da De Beers aumentou 4-5% em média, enquanto a ALROSA aumentou os preços em 6-7% em um esforço para alinhá-los com as tendências do mercado e a demanda confirmada. As pedras de grande porte e de alto padrão evidenciaram principalmente o aumento dos preços. Após o aumento, os preços nessas categorias voltaram aos níveis pré-pandêmicos.
A alta dos preços continuará graças à reposição ativa dos estoques intermediários, de acordo com a VTB Capital, que estima que em 2021 o índice de preços do diamante em bruto crescerá 10%. O índice mostra a variação dos preços de pedras comparáveis sem levar em conta a possível correção do sortimento.
Os monopolistas aumentaram os preços e mantiveram seus termos de troca flexíveis. Os mais flexíveis são os oferecidos pela ALROSA, o que permitiu a seus clientes antigos abandonar novamente 100% de suas alocações durante as vendas de janeiro e fevereiro. Assim, seus clientes de longa data podem adquirir diamantes em bruto de acordo com suas reais necessidades. Mas a disciplina dos clientes não deve sofrer com essa mudança, pois a empresa está segurando as negociações antes de fechar os contratos para a próxima safra que terá início em abril de 2021. Consequentemente, a atividade dos compradores - mesmo nos ambientes de comércio mais liberais - torna-se o argumento mais importante para a obtenção de um contrato com os sortimentos desejados.
SESSÕES DE NEGOCIAÇÃO NO INÍCIO DE 2021
Parece que as novas condições de preços não afetaram o apetite dos clientes até agora. A De Beers vendeu US $ 650 milhões em diamantes em bruto durante sua primeira visita este ano, realizada de 18 de janeiro a 2 de fevereiro, e foi o maior resultado desde janeiro de 2018. A soma foi 18% maior do que há um ano e 44% maior do que a anterior visão. A demanda é encorajadora, já que os clientes intermediários buscaram reabastecer seus estoques reduzidos para atender aos pedidos de varejo em meio às fortes vendas de joias de diamante nos Estados Unidos, disse o CEO da De Beers, Bruce Cleaver. As vendas de diamantes em bruto também são suportadas pela demanda antecipada no período que antecede o Ano Novo Chinês e o Dia dos Namorados.
Em janeiro, a ALROSA vendeu seus diamantes em bruto no valor de $ 430 milhões, o que é 6% maior do que em janeiro do ano passado ($ 405 milhões). Em comparação com os dados recordes de dezembro de 2020 ($ 522 milhões), as vendas diminuíram 18%, mas o resultado de dezembro foi influenciado por fatores pontuais, incluindo a venda de um diamante único, bem como um pagamento antecipado de janeiro.
“Os resultados das vendas de janeiro refletem a melhora da demanda por joias nos principais mercados consumidores - China e Estados Unidos. A demanda por diamantes em bruto recebeu um suporte adicional devido à ausência de estoques excedentes no segmento de corte e polimento. Isso, por sua vez, se deve em parte ao fato de que os cortadores e polidores têm a oportunidade de fazer compras apenas para satisfazer suas reais necessidades”, comentou o vice-presidente da ALROSA, Evgeny Agureyev.
LICITAÇÕES REALIZADAS POR PEQUENOS MINERADORES
É importante que nas licitações realizadas por pequenas mineradoras de diamantes - e elas, via de regra, refletem a realidade do mercado de forma mais flexível - os preços em janeiro foram ainda mais elevados do que os das grandes, observa Rapaport. Esta situação difere radicalmente de meados de 2020, quando as pequenas mineradoras de diamantes estavam vendendo seus diamantes em bruto 25% mais baratos do que a De Beers e a ALROSA.
A Província de Mountain informou sobre o aumento de seus preços e, em seus leilões de janeiro, o preço médio comparável foi 8% superior ao preço de dezembro. Além disso, a empresa espera que a tendência positiva de preços continue à medida que os mercados de diamantes brutos e polidos se fortalecem durante a temporada de varejo de sucesso.
A Petra Diamonds também postou um aumento de 8% nos preços de diamantes em bruto comparáveis em sua licitação em janeiro, observando um retorno aos preços pré-COVID-19.
A BlueRock Diamonds descreveu os resultados da licitação de janeiro em que vendeu várias pedras de grande porte como muito positivos, o que confirma as informações sobre uma forte recuperação nos preços dos diamantes em bruto, de acordo com a empresa.
No leilão de janeiro realizado pela Diamcor Mining, sua receita cresceu mais de 3 vezes em comparação com o leilão anterior, para $ 267.000, e o preço médio cresceu quase 1,6 vezes para $ 184 por quilate.
O aumento nos preços dos diamantes em bruto é baseado nas fortes vendas de joias como parte de um ciclo de reposição que é maior do que em 2019-20, observa a VTB Capital.
INDICADORES DE VAREJO
As vendas de joias de Natal nos Estados Unidos foram significativamente superiores aos valores históricos, pois os consumidores, apesar de todas as dificuldades e barreiras, “optaram por gastar em presentes que levantassem o ânimo de suas famílias e amigos e proporcionassem uma sensação de normalidade diante do desafio ano” (de acordo com o relatório da National Retail Federation, NRF). Esta federação estima o crescimento das vendas durante os feriados de novembro a dezembro no patamar de 8,3% A/A (ante projeção de 3,6-5,2%). O resultado é duas vezes maior do que a dinâmica dos cinco anos anteriores, quando os gastos do consumidor cresceram 3,5%, em média, nesse período. O crescimento das vendas online atingiu 24%.
De acordo com a NRF, na segunda quinzena de dezembro, os gastos começaram a aumentar após a promessa do novo governo dos Estados Unidos de uma próxima rodada de medidas de estímulo e a notícia do avanço das vacinas contra COVID-19. Os incentivos, especialmente os pagamentos diretos em dinheiro e o apoio às pequenas empresas, vão garantir o crescimento dos gastos ao longo de 2021, disse a NRF.
Os clientes obrigados a viajar durante a pandemia estão comprando mais online, Tiffany explica seus resultados enquanto a empresa relatou seu recorde de vendas durante a temporada de férias. As compras online dos produtos da Tiffany mostraram um aumento de mais de 80%. No total, de 1 de novembro a 31 de dezembro de 2020, as vendas da empresa aumentaram 2% A/A, incluindo as vendas na China continental, onde o crescimento ultrapassou 50%, o que compensou o declínio na Europa e América.
As vendas da loja comparáveis da Signet, incluindo vendas online, aumentaram 5,6% ano a ano durante o período de férias (nove semanas encerradas em 2 de janeiro de 2021). O resultado acumulado das vendas de fim de ano ficou em linha com o ano anterior, pois a empresa está reduzindo sua rede de lojas. Ao mesmo tempo, suas vendas de e-commerce cresceram cerca de 61% A/A. A Signet espera que as vendas da loja comparável cresçam 4-5% no primeiro trimestre de 2021.
Na Ásia, a temporada de vendas de fim de ano também foi bem-sucedida - portanto, as vendas quase atingiram seus níveis pré-pandêmicos na China em dezembro.
As vendas de joias de diamante comparáveis da Chow Tai Fook aumentaram 8% no quarto trimestre de 2020, mostrando uma melhora significativa em relação aos declínios de 2 a 13% no terceiro e segundo trimestre, respetivamente. As vendas totais em lojas comparáveis na China continental aumentaram 12% no período, devido à melhoria da situação do COVID-19, enquanto as vendas em Hong Kong e Macau diminuíram 31% no período, o que é ainda menos do que a queda no trimestre anterior (menos 53 %). O preço médio das joias com pedras preciosas na China aumentou 7% A/A.
Fortes vendas de fim de ano irão estimular uma reposição significativa dos estoques de diamantes polidos em 2021, especialmente porque os varejistas de joias nos Estados Unidos entraram no período de vendas de fim de ano com estoques abaixo do normal, disse a VTB Capital.
ESTATÍSTICAS DOS SHOPPING CENTERS
As importações de diamantes em bruto para a Bélgica - após um aumento de 33% em valor em dezembro (para $ 866 milhões) - foram corrigidas para $ 628 milhões em janeiro de 2021, o que é 24% menor do que em janeiro do ano passado, de acordo com as estatísticas fornecidas pela Antuérpia World Diamond Center (AWDC). Ao mesmo tempo, o preço médio dos diamantes em bruto importados para a Antuérpia aumentou acentuadamente em janeiro - em 35%, para US $ 108,5 por quilate. As exportações de diamantes polidos caíram 10% para US $ 547 milhões, após um aumento de 9% (para US $ 634 milhões) em dezembro.
Em janeiro de 2021, as importações de diamantes em bruto para a Índia cresceram 65% A/A para US $ 1,26 bilhão. As exportações de diamantes polidos do país aumentaram 9,4% em relação ao ano anterior, para US $ 1,8 bilhão. No centro de corte e polimento de diamantes da Índia em Surat, as fábricas atraem os trabalhadores com salários e benefícios mais altos, pois planejam aumentar sua produção. As unidades de corte de diamantes da Índia atingiram sua capacidade total devido à escassez de diamantes no mercado e à reposição de estoque no meio do caminho, o que impulsionou a demanda por diamantes em bruto.
A Diamcor Mining retomou a operação de seu projeto Krone-Endora, África do Sul, desativado em março de 2020, onde a produção é realizada a partir de rejeitos da mina Venetia da De Beers. Esta decisão foi tomada graças às boas vendas de diamantes da empresa no início do ano.
Lucapa Diamond retomou suas operações na mina Mothae no Lesoto após um bloqueio nacional de duas semanas, antecipando uma forte dinâmica do mercado de diamantes em 2021.
A Dominion Diamond está se preparando para iniciar sua produção na mina Ekati após uma paralisação de 10 meses.
Os gigantes da mineração de diamantes não ficaram de lado. Após suas fortes vendas em setembro-dezembro, a ALROSA está devolvendo parte de suas capacidades de produção de um modo sazonal para um completo, disse o CEO da empresa, Sergei Ivanov, no início de janeiro. No verão de 2020, quando a demanda por diamantes em bruto era mínima, a ALROSA trocou a mina Aikhal e a de Verkhne-Munskoye - que responde por cerca de 11% da produção total da empresa - para o modo de operação sazonal, e também suspendeu o Zarya e Zarnitsa poços abertos (cerca de 2% da produção da empresa). A empresa agora tem a oportunidade de aumentar sua produção, já que os estoques estão se aproximando de seus níveis mínimos, tendo caído drasticamente no quarto trimestre para 20,7 milhões de quilates de 30,6 milhões de quilates três meses antes.
“Mesmo com algumas dificuldades no segundo trimestre, ainda acreditamos que os diamantes em bruto que iremos produzir terão demanda no quarto trimestre ou no longo prazo, com a recuperação dos mercados”, acredita Ivanov.
RISCOS
A disposição dos mineradores de diamantes em trabalhar para fazer estoques, apesar da possível desaceleração da demanda, certamente é um importante indicador de mercado sustentável. Felizmente, seus principais participantes aprenderam uma lição com os ciclos anteriores de queda da demanda. Ainda nos lembramos da situação em janeiro de 2020, quando os mineradores de diamantes - tentando compensar suas perdas durante a "tempestade perfeita" - correram para trazer mais de US $ 1 bilhão em diamantes brutos excedentes para o mercado. Os brutos foram logo absorvidos pelo midstream na esperança de um aumento especulativo dos preços na véspera do início oficial da pandemia, e então foram um estoque morto por quase seis meses.
Um sinal alarmante pode ser o declínio do interesse nas tendências do Google, que provaram ser um bom indicador da demanda por diamantes polidos, observa o BCS. O apetite do consumidor americano por diamantes polidos enfraqueceu acentuadamente no segundo trimestre de 2020, quando a demanda por joias e as vendas de diamantes entraram em colapso devido à pandemia e bloqueios. No final do ano, tanto os juros como a procura recuperaram dos mínimos de abril graças às vendas, o que é geralmente normal e está em linha com a sazonalidade dos anos anteriores.
No final de dezembro e início de janeiro, houve um declínio no apetite dos consumidores americanos, o que pode ser um sinal para limitar o aumento do preço do diamante. BCS escreve que o esfriamento sazonal do interesse do consumidor americano em diamantes polidos após o feriado de Ano Novo lança dúvidas sobre essas expectativas [de preços positivos e dinâmicas de vendas continuadas]. Dado o tamanho do mercado dos EUA responsável por cerca de 50% do consumo global de diamantes, acreditamos que o declínio na popularidade da busca por ‘anel de diamante’ no Google sugere um potencial de valorização limitado para os preços brutos e polidos se essa tendência continuar.
Igor Leikin para a Rough&Polished
