As principais estatísticas utilizadas pelos especialistas do mercado de diamantes em abril-maio foram os dados sobre o número de infeções por COVID-19 na Índia. As restrições às atividades das cortadoras indianas podem pressionar a demanda e se tornar o principal gatilho para a desaceleração do mercado, especialmente durante sua tradicional fraqueza sazonal.
Em março, após o crescimento do primeiro bimestre deste ano, as vendas dos principais fornecedores, ALROSA e De Beers, ficaram abaixo dos níveis históricos para o período em 26% e 15%, respetivamente. A razão para isso é uma redução estrutural em suas capacidades de mineração, durante a qual o fornecimento de diamantes este ano diminuirá em 20% em relação a 2019.
Ao mesmo tempo, a demanda permanece alta, já que não houve excesso de estoque no meio do caminho, graças à demanda por diamantes polidos de varejistas que estão tendo um grande tráfego de compradores na esteira da recuperação econômica. Como resultado, os preços dos diamantes em bruto aumentaram 9% desde o início do ano. O aumento dos preços pode continuar, diz a ALROSA com base na análise do comportamento de seus clientes que compram suas alocações máximas e fazem adiantamentos para suas entregas futuras.
Não se exclui, porém, que os preços atinjam um patamar no segundo semestre, após normalização do equilíbrio entre oferta e demanda. De acordo com a ALROSA, isso não se deve aos problemas atuais na Índia, principalmente levando-se em consideração que as taxas de infeção de COVID-19 neste país começaram a diminuir no final de maio. Em vez disso, o mercado de diamantes em bruto vai desacelerar sob a influência do adiamento da demanda por viagens, restaurantes e cinemas, que está crescendo com a reabertura total da economia, cujos sintomas já foram vistos em março-abril.
ESTATÍSICAS DE ABRIL E A PREVISÃO DA BAIN
As estatísticas de abril mostram que o apetite dos cortadores de diamantes ainda não diminuiu, embora haja motivos para acreditar que as consequências da situação causada pelo coronavírus na Índia ocorrerão em maio.
Em abril, as importações de diamantes em bruto para a Índia aumentaram em relação ao mesmo período de 2019 (em 2020, não houve importação devido à pandemia), assim como em março deste ano. Em comparação com março de 2021, o fornecimento de diamantes em bruto aumentou 21% (para US $ 1,69 bilhão). As exportações de diamantes polidos da Índia em abril atingiram o nível mais alto em dois anos de US $ 2,25 bilhões, um aumento de 37% em comparação com abril de 2019.
As importações de diamantes em bruto para a Bélgica em abril de 2021 totalizaram US $ 932,75 milhões, 5% a mais que em março e 13% a mais que em abril de 2019. O crescimento foi impulsionado por fortes vendas de joias nos principais mercados.
Quanto às vendas de joias nos EUA, abril foi o quarto mês consecutivo de crescimento - em abril de 2019, as vendas aumentaram 14% e 255% em relação ao ano anterior, de acordo com o relatório SpendingPulse feito pela Mastercard. As vendas online também subiram em relação a abril do ano passado, apesar do crescimento recorde do e-commerce na época. No entanto, de acordo com estimativas da National Retail Federation (NRF), as vendas de abril nos EUA na categoria de vestuário e acessórios (incluindo joias) caíram 5% em relação a março, quando os gastos do consumidor com cheques de incentivo estavam no pico. No entanto, a NRF espera que as vendas continuem fortes no verão, à medida que mais consumidores serão vacinados e começarão a voltar ao trabalho.
As vendas de joias e relógios na China em abril foram 31% maiores do que em 2019 (e 64% maiores do que no ano anterior) impulsionadas pela recuperação econômica e pela confiança do consumidor.
De acordo com a Bain, as vendas globais de luxo podem retornar aos níveis anteriores à pandemia neste ano, apoiadas pela recuperação econômica inesperadamente precoce nos EUA e forte crescimento na China. No primeiro trimestre de 2021, a receita de luxo foi 1% superior à de 2019, principalmente devido ao crescimento dos gastos domésticos com bens de luxo na China. Segundo estimativas da Bain, há 30% de chance de o mercado continuar crescendo ao longo do ano. No entanto, o cenário mais provável é que haja um pico de crescimento no primeiro trimestre deste ano e, em seguida, o consumo de luxo diminua devido à dinâmica de resfriamento nos principais mercados e ao turismo ainda limitado.
IMPACTO DA CRISE COVID-19 DA ÍNDIA
De acordo com a análise publicada pela VTB Capital no início de maio, os fundamentos do mercado parecem muito fortes, mas a futura atividade de midstream está agora ameaçada, devido ao agravamento da situação com o COVID-19 na Índia. O setor de corte de diamantes indiano não fechou durante as novas restrições no país, no entanto, as unidades de corte e polimento tiveram que diminuir sua capacidade em 10-50% em abril, e os fabricantes de pequenos diamantes polidos foram principalmente afetados. O principal distrito de corte e polimento de Surat na Índia viu um êxodo de trabalhadores, o que também pode afetar negativamente a fabricação de diamantes polidos em um futuro próximo. A Bharat Diamond Bourse, a principal da Índia, foi fechada em abril, mas depois continuou a operar com restrições.
Com o início da segunda onda de COVID-19 na Índia, os participantes da indústria otimizaram suas capacidades e adotaram medidas preventivas estritas, disse o vice-CEO da ALROSA Alexey Filippovsky em 18 de maio. “Não há quarentena, e se os cortadores e polidores indianos tomar todas as medidas necessárias para combater a disseminação da COVID-19, não haverá novas restrições ao funcionamento de suas instalações”, afirmou.
Filippovsky disse que 70-80% das capacidades da indústria foram carregadas no momento.
Isso é suficiente para processar todos os diamantes em bruto provenientes das empresas de mineração, visto que o fornecimento total de diamantes em bruto diminuiu desde o início da pandemia. “No quarto trimestre de 2020 e no primeiro trimestre de 2021, quando a maioria dos fornecedores estava reduzindo ativamente seus estoques, o midstream foi capaz de ‘digerir ’todos esses volumes, apesar das restrições atuais do COVID-19. Portanto, não há razão para acreditar que gargalos estejam se desenvolvendo no meio do caminho”, disse o gerente da ALROSA.
VENDAS DOS MINERADORES DE DIAMANTE
Como resultado, a ALROSA não espera que suas vendas diminuam devido ao impacto do coronavírus no setor de corte e polimento indiano.
Em abril, a ALROSA aumentou suas vendas de produtos brutos e polidos em 12% em relação a março, chegando a US $ 401 milhões (dos quais os diamantes em bruto respondem por US $ 383 milhões). Os resultados foram apoiados pelos leilões de diamantes em bruto de alta qualidade bem-sucedidos da empresa, bem como pelas fortes vendas de diamantes polidos em meio à alta demanda sustentável por joias nos principais mercados.
Enquanto isso, as vendas da De Beers durante sua quarta exibição, realizada de 3 a 18 de maio, ficaram 34% abaixo das médias históricas para esse período. A empresa vendeu seus produtos por um total de $ 380 milhões, o que é 15% menor do que na visão anterior ($ 450 milhões).
“Continuamos a ver uma forte demanda por joias com diamantes nos principais mercados consumidores dos EUA e da China”, disse Bruce Cleaver em um comunicado. No entanto, a escala da segunda onda de COVID-19 na Índia levou à redução da capacidade de midstream e, subsequentemente, à menor demanda de diamantes em bruto, durante o que já é uma época do ano sazonalmente mais lenta para as compras de midstream”, disse o presidente-executivo da De Beers Bruce Cleaver.
Rapaport estima que o declínio nas vendas da De Beers é devido ao fornecimento limitado de diamantes em bruto após uma queda acentuada nos estoques em janeiro-março e a situação do coronavírus na Índia. Ao mesmo tempo, os preços permaneceram inalterados em maio, disse Rapaport.
A redução era bastante esperada, dado o caráter sazonal do comércio e a situação com a disseminação do COVID-19 na Índia, e poderia potencialmente dar uma ideia dos resultados das vendas da ALROSA em maio, acredita a BCS.
Apesar do fraco desempenho da De Beers, no caso de um declínio no número de infeções COVID-19 na Índia, as reposições de estoque no meio do caminho e o fornecimento limitado de diamantes em bruto podem desencadear um novo aumento no preço dos diamantes, disse a VTB Capital.
NOVO CRESCIMENTO DE PREÇO
Os preços dos diamantes em bruto, que aumentaram 9% desde o início do ano, podem continuar crescendo, já que a demanda permanece estável e os estoques são limitados, acredita Filippovsky.
“O mercado está em um desequilíbrio estrutural, a oferta é limitada, caindo pelo menos 20% em relação a 2019. Ao mesmo tempo, a demanda continua superando nossas expectativas. Aumentar os preços é a única maneira de igualar a oferta e a demanda. Acho que ainda há espaço para o aumento significativo contínuo dos preços dos diamantes em bruto que vimos no quarto trimestre do ano passado e no primeiro trimestre deste ano”, disse ele.
Ao mesmo tempo, a produção de diamantes continua baixa. No primeiro trimestre, a produção global de diamantes em bruto caiu 22% para 24 milhões de quilates, impulsionada pela suspensão das operações em Ekati, o fechamento da mina Argyle no início do ano e o corte de 6 a 7 por cento na produção dos principais mineiros.
Mesmo o aumento de preço relativamente agressivo realizado pelos mineradores de diamantes nos últimos 6 meses foi aceito pelo mercado com surpreendente calma, observa Filippovsky. Os clientes da ALROSA preferiram comprar 100% de suas alocações máximas, embora a empresa tenha permitido que seus clientes rejeitassem completamente as alocações.
PAGAMENTOS ANTECIPADOS E SE A DEMANDA É ESPECULATIVA
Além disso, a maioria dos clientes pagou antecipadamente pelas entregas futuras, o que era bastante incomum. “Os compradores estão dispostos a fazer pagamentos adiantados significativos para garantir o fornecimento futuro de diamantes. Essa prática começou no quarto trimestre do ano passado e continuou e até se intensificou no primeiro trimestre de 2021. A maioria dos cortadores e comerciantes - em meio à escassez de mercadorias no mercado - teme não atender a todos os pedidos feitos pelos varejistas. Usando os pagamentos adiantados, eles querem aumentar sua ‘fatia do bolo’ ”, explicou o vice-CEO da ALROSA.
No final de março, os pagamentos adiantados para o fornecimento de diamantes em bruto em abril-maio foram estimados em 21 bilhões de rublos (cerca de US $ 280 milhões).
Se o mercado continuar crescendo e a demanda superar a oferta, os adiantamentos podem continuar em 2022, prevê Filippovsky.
Segundo a ALROSA, a forte demanda não é especulativa. “A julgar por nossas comunicações com os cortadores e polidores, o midstream aprendeu uma lição em 2018 e 2019 e não vai acumular estoques de diamantes em bruto”, disse o gerente sênior da ALROSA. Por sua vez, os “majors” estão focados em atender a demanda real confirmada, a fim de evitar estoque excessivo e volatilidade de preços.
PROCURA DE VIAGEM DIFERIDA
Outro risco para o mercado de diamantes em bruto é a saída de fundos da joalheira para outras esferas de luxo, principalmente, viagens quando a economia estiver totalmente reaberta. Em abril, os consumidores americanos gastaram a maior parte de seu dinheiro nas esferas que antes enfrentavam as restrições da pandemia, especialmente, em restaurantes, e o gasto total em restaurantes aumenta pelo segundo mês consecutivo, de acordo com estudo da Mastercard.
Assim que as fronteiras forem reabertas e os consumidores começarem a viajar, o mercado de diamantes vai se estabilizar, admite Filippovsky, da ALROSA. “A questão é quando isso vai acontecer. Inicialmente, pensávamos que isso aconteceria em abril-maio, mas, como podemos ver, ainda temos um longo caminho a percorrer”, afirma.
A recuperação moderada na atividade turística, que já está ocorrendo, não afetou o sentimento do consumidor no midstream, que recebe um grande número de pedidos do varejo, disse o gerente.
Igor Leikin para a Rough&Polished
