Implats aumenta a produção de 6E refinado no primeiro semestre

A Impala Platinum (Implats) diz que sua produção refinada de 6E, que inclui onças vendáveis da Impala Bafokeng na África do Sul e Impala Canadá, aumentou 2% para 1,79 milhão de onças 6E nos seis meses encerrados em 31 de dezembro de 2024...

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A Conferência de Diamantes e Gemas de Doha marca um ponto de viragem para a indústria de luxo do Qatar

O Qatar pretende tornar-se um novo centro de luxo, comércio e inovação na indústria dos diamantes e das pedras preciosas de cor. A Exposição Internacional de Relojoaria e Joalharia de Doha, que atraiu mais de 30.000 visitantes e apresentou mais de 500...

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Namdia suspende temporariamente o diretor executivo na sequência de um roubo de diamantes

A empresa estatal namibiana de comercialização e venda de diamantes, Namib Desert Diamonds (NAMDIA), suspendeu temporariamente a sua diretora executiva Alisa Amupolo, o diretor de operações Uahoroka Kauta e o diretor de segurança Paulinus Sheyapo...

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SDT pondera fundo de beneficiação para apoiar a indústria de lapidação e polimento de diamantes

A empresa sul-africana State Diamond Trader (SDT) está a planear criar um fundo de beneficiação destinado a apoiar a produção de diamantes no país.

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Participantes no Fórum de Substituição de Importações debatem canais de abastecimento alternativos

Os participantes no Fórum de Substituição de Importações, realizado no âmbito da Semana Empresarial Russa da União Russa de Industriais e Empresários (RUIE), partilharam a sua experiência na procura de fornecedores alternativos no âmbito das...

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A oferta de diamantes está a diminuir, mas será que a procura de diamantes também diminuiu?

27 de janeiro de 2025

Duas das maiores empresas de extração de diamantes, que enfrentaram não só uma má situação de mercado este ano, mas também problemas nunca antes vistos, estão a apresentar ao mercado agendas diametralmente opostas. De acordo com a De Beers, que se encontra sob pressão devido ao processo de reestruturação da sua empresa-mãe Anglo American, está a ocorrer uma mudança de prioridades, uma vez que o mercado já não se rege pela oferta e está mais do que nunca dependente da procura. Para a apoiar, é necessário reduzir a oferta e trabalhar de forma coordenada para promover as pedras naturais e a sua origem (naturalmente, não russa). A ALROSA, que este ano poderia ter sofrido restrições de vendas devido às sanções impostas aos seus diamantes, pelo contrário, demonstra confiança na estabilidade da procura e espera a inevitável recuperação rápida sob a influência de factores fundamentais robustos.

Quer esta diferença esconda a inflexibilidade de uma das partes ou se trate apenas de "intervenções verbais", é evidente que a crise do mercado dos diamantes exige novas abordagens por parte dos principais intervenientes do sector. Esta crise pode ser explicada por uma combinação de vários fatores desagradáveis, mas o seu carácter prolongado constitui uma diferença importante em relação às crises anteriores. E embora as perspectivas de crescimento futuro pareçam prováveis para muitos investidores familiarizados com a natureza cíclica dos mercados de matérias-primas, a recuperação pode demorar mais tempo. No final de 2024, os gigantes da extração de diamantes viram-se incapazes de manter os preços e a utilização da capacidade, apesar dos sinais positivos dos sectores retalhistas dos EUA e da Índia. A De Beers, que reduziu por duas vezes as suas previsões de produção, adiou uma das suas projecções e fez concessões sem precedentes aos sightholders, não conseguiu evitar uma descida radical dos preços. E a ALROSA não conseguiu proteger parte do seu pessoal de despedimentos, nem a sua produção e investimento nos seus projectos de crescimento de uma diminuição no âmbito do programa de otimização anunciado no final do ano.

Fundamentos robustos

ALROSA considera que bons fatores fundamentais contribuem para a retomada das negociações nos próximos meses e a transição do mercado para um déficit em 2025.

"O sector do corte e polimento está atualmente a libertar inventários. Muito provavelmente, isso levará de um a três meses, talvez um pouco mais", disse Sergei Takhiev, chefe do departamento de finanças corporativas e RI da ALROSA, em setembro.

Após o excesso de oferta em 2015 a 2017, a produção de diamantes caiu 20%, para 116 milhões de quilates, e se estabilizou em um nível abaixo da demanda, observou o representante da ALROSA. Nos próximos 10 anos, espera-se que a oferta de diamantes seja de cerca de 110 milhões a 120 milhões de quilates, o que é 10 por cento abaixo do consumo médio de diamantes de 10 anos no mercado.

A demanda por diamantes é estimada em 125 milhões a 130 milhões de quilates e permanece forte, de acordo com a ALROSA. "O problema não está na procura final - está tudo bem com a procura final. O mercado de diamantes é fundamentalmente muito robusto e forte", garantiu Takhiev, baseando-se nas previsões de um aumento de 40% na procura de produtos de luxo nos próximos 5-6 anos devido aos mercados emergentes.

Nos últimos anos, o consumo global de jóias com diamantes cresceu a par do PIB global, entre 1,5 e 3 por cento ao ano, e atingiu níveis recorde de cerca de 80 a 82 mil milhões de dólares, de acordo com o chefe do departamento da ALROSA. O mercado de diamantes em bruto representa 18% do mercado de jóias (cerca de 17 mil milhões de dólares) em valor. A taxa média de crescimento das vendas de joias em 2023-2024 nos Estados Unidos foi 45% maior do que o nível pré-COVID de 2019.

O tíquete médio no varejo continua a aumentar para o consumidor final, diz Takhiev. O número de pessoas ricas com ativos acima de US $ 1 milhão, que são os principais consumidores de joias, dobra a cada 10 anos. É importante que o crescimento se deva principalmente às economias em desenvolvimento, o que compensa o risco de possíveis restrições de sanções para a ALROSA, acredita Takhiev.

A redução na demanda por diamantes de polidores em 2023 e na maior parte de 2024 é causada, segundo a ALROSA, principalmente pelo aumento das taxas de juros, que forçou a indústria de diamantes a se livrar dos estoques e reduzir as compras para pagar os empréstimos aos bancos. Um aumento acentuado no custo do financiamento em 2023 (de 6 por cento para 11-18 por cento) contribuiu para as vendas de estoques acumulados por polidores e a recusa em comprar diamantes em bruto.

Ao mesmo tempo, a queda da demanda na China não é indicativa, acredita o representante da ALROSA, porque se fala em reorientação das compras feitas pelos consumidores chineses, principalmente turistas, para o Japão e a Coréia do Sul. É mais rentável para os chineses comprar bens de luxo nestes países, aproveitando a taxa de câmbio favorável e o comércio livre de impostos.

Existem atualmente 20 a 30 milhões de quilates de diamantes brutos excedentários no sistema, o que representa quase metade do nível do ano passado e equivale a uma oferta de 2,5 meses. "Assim que o nível de inventário normalizar, o processo começa a funcionar normalmente de novo", explica Takhiev. Ele acredita que os polidores estão agora a aproximar-se de um nível aceitável para retomar as compras de pedras.

O Conselho de Promoção das Exportações de Gemas e Jóias (GJEPC) anunciou os sinais de uma retoma do comércio, tendo como pano de fundo uma diminuição dos inventários de diamantes polidos das fábricas de lapidação e uma diminuição da oferta de diamantes em bruto, observada no início de setembro.

As vendas foram fortes em agosto, refletindo o aumento da confiança dos consumidores e uma tendência positiva no mercado, e os preços em algumas categorias deficitárias aumentaram, segundo o GJEPC. Os intervenientes da indústria otimizaram as suas capacidades de produção e concentraram-se na redução das suas dívidas. Em setembro, os inventários de diamantes polidos tinham diminuído significativamente, o que indica que a oferta se tornou mais compatível com a procura, proporcionando uma base para a estabilização dos preços. O fluxo de diamantes em bruto é limitado, o que significa que se espera que a nova produção de diamantes polidos permaneça contida, o que, por sua vez, reduz o risco de excesso de oferta, de acordo com Vipul Shah, Presidente da GJEPC.

Mas os preços continuam a descer

De acordo com a ALROSA, o declínio nos preços reais dos diamantes (o custo das importações da Índia, em vez do índice que leva em consideração o componente especulativo) não foi tão forte durante o período de baixa demanda, pois o nível de preços em 2023 foi maior do que em 2017-2018, os anos favoráveis para a indústria. Em termos reais, os preços dos diamantes em bruto caíram 3-4 por cento este ano, enquanto o declínio dos preços foi de 15 por cento no ano passado.

Takhiev prevê que, com o mercado a entrar na zona de défice, o desequilíbrio será corrigido através do preço. O sector retalhista aceitará este aumento de preços, porque a sua margem cresceu, a indústria diamantífera aumentou o número de lojas e investiu em marketing, e os volumes de vendas têm de ser mantidos a um nível adequado, acredita o representante da ALROSA.

Entretanto, o mercado está atualmente a dar um "banho de água fria" aos optimistas. No início de dezembro, durante a última sessão de negociação do ano, a De Beers teve de reduzir os preços em mais de 10 por cento em toda a sua gama, informa a Bloomberg, citando as suas fontes (a De Beers não comenta esta informação). Esta correção de preços historicamente mais significativa foi a primeira deste ano e parece uma capitulação, uma vez que a filial da Anglo American tentou evitá-la por todos os meios e proporcionou flexibilidade aos clientes nas suas compras e o direito de recusa. Mesmo após uma descida acentuada, os preços dos diamantes da De Beers continuam a ser superiores aos do mercado secundário, segundo fontes da Bloomberg. Ao reduzir os preços, a De Beers pôs termo a algumas das concessões que tinha anteriormente concedido aos seus sightholders.

Preocupações com a procura

Enquanto uma grande empresa de extração de diamantes manifesta - pelo menos publicamente - confiança na estabilidade da procura, outra empresa de extração de diamantes declara uma mudança radical na tendência "a oferta vem primeiro" que tem dominado o mercado de diamantes.

Anteriormente, o mercado estava centrado na oferta, mas agora a prioridade é a procura, disse Al Cook, Diretor Executivo da De Beers, a Edan Golan, na conferência FACETS 2024, no início de dezembro.

De acordo com Cook, a procura tem de ultrapassar a oferta. Não faz sentido produzir algo que não se espera que venha a ser procurado. Por isso, têm de trabalhar mais para criar a procura. "Não tomem a procura como garantida", disse Cook, alertando a indústria contra a complacência.

A indústria precisa de "cerrar fileiras" e reestimular a procura, acredita Cook. Para tal, a De Beers tenciona retomar os investimentos em grande escala no marketing genérico, promovendo os diamantes naturais como uma categoria e não como marcas. Cook anunciou também o aprofundamento das parcerias com os países produtores de diamantes em África, o que significa investir no desenvolvimento sustentável para manter a confiança dos consumidores, mais preocupados com a origem dos diamantes lapidados e com a contribuição do sector mineiro para a resolução dos problemas sociais. A partir do início de 2025, a De Beers deverá introduzir tecnologias de rastreabilidade que permitirão aos compradores identificar a origem de qualquer diamante polido com peso superior a 0,5 quilates. A De Beers também procura estabelecer parcerias mais estreitas com alguns dos seus sightholders para aumentar a quota de diamantes polidos nas suas vendas sem expandir as suas próprias instalações de corte e polimento. De acordo com Cook, isto maximizará as receitas, uma vez que os diamantes polidos fabricados a partir de diamantes brutos extraídos no Botswana, Namíbia e África do Sul devem ser de qualidade superior, tendo em conta a sua elevada qualidade, eficácia de produção e contribuição para as economias destes países.

O otimismo não evitou a redução dos custos

Apesar da esperada recuperação comercial anunciada publicamente, a ALROSA não ficou imune à necessidade de otimização que pairava sobre o sector. No final de novembro, o CEO da ALROSA, Pavel Marinychev, anunciou que a empresa poderia suspender a produção nas suas operações menos rentáveis em 2025 e também reduzir os custos de mão de obra em 10% através do despedimento de alguns funcionários.

"A indústria está atualmente a atravessar uma crise. Esta crise é bastante profunda. Pelo segundo ano consecutivo, registámos uma descida dos preços. Estamos num período em que temos de tomar medidas de otimização, controlar as nossas despesas e reduzir os nossos custos", declarou Marinychev.

"Esta [otimização] não pode deixar de afetar a produção mineira de diamantes, que nos podemos permitir reduzir em 2025 para não perturbar a estratégia de desenvolvimento dos nossos depósitos. Algumas operações menos rentáveis podem ser suspensas durante este período de crise", acrescentou. Quando o mercado de diamantes recuperar, a ALROSA espera aumentar rapidamente a sua capacidade de produção e "trabalhar como habitualmente".

De acordo com Marinychev, a ALROSA também vai reduzir a sua atividade na implementação dos seus principais projectos de investimento, incluindo o renascimento da mina Mir (o projeto Mir-Deep, ou Mir-Glubokiy em russo) e a potencial construção de uma mina no tubo Yubileinaya.

A produção de diamantes brutos da ALROSA no ano passado foi de 34,6 milhões de quilates e, este ano, não deverá ter diminuído, de acordo com as previsões dos gestores da empresa mineira.

Em 2020, em meio ao declínio da demanda por diamantes em bruto durante a pandemia do COVID-19, a ALROSA planejou reduzir sua produção em 6% em comparação com o plano de produção da empresa adotado anteriormente e produziu 32 milhões de quilates em vez de 34,2 milhões de quilates. A empresa suspendeu a exploração mineira durante vários meses no seu ativo Severalmaz, na região de Arkhangelsk, bem como na mina Aikhal e na mina Zarya da Aikhal MPP (Mining and Processing Plant). Os minérios destes depósitos são caracterizados por um baixo grau de diamante e os ativos são inferiores em termos de rentabilidade ao resto das operações da empresa. Também foi considerada uma opção radical de ajustar a produção a 26 milhões de quilates por ano, mas após o renascimento do comércio no final de 2020, a ALROSA retomou gradualmente a operação de mineração em todos os seus ativos.

O sector de lapidação da Índia está em depressão

Embora os diamantes polidos estejam a ganhar popularidade no sector retalhista da Índia, permitindo a este país compensar a fraqueza da China e ultrapassá-la, ainda não há sinais de recuperação no sector de polimento indiano.

De acordo com as estatísticas da GJEPC, as importações de diamantes em bruto da Índia caíram 32% em termos anuais para 2,36 mil milhões de dólares no terceiro trimestre. Este é o nível mais baixo desde o início da pandemia em 2020. As exportações de diamantes polidos da Índia caíram 23%, para US $ 3,24 bilhões, o que é uma baixa em cinco anos.

Pelo segundo ano consecutivo, a indústria indiana de lapidação de diamantes será fechada para o Diwali por mais tempo do que os tradicionais 21 dias. Este ano, as fábricas de polimento regressarão à produção total na primeira semana de dezembro, em vez de 15 de novembro.

O antigo presidente da Surat Diamond Association (SDA) e veterano do sector, Dinesh Navadia, considera que a situação atual mudou para pior em comparação com a crise de 2008, quando a procura de diamantes polidos se manteve forte. "Nunca assistimos a uma recessão tão grande na nossa vida", afirma.

Para ele, a geopolítica é o principal fator, incluindo os conflitos russo-ucraniano e israelo-palestiniano. Para ultrapassar os problemas financeiros, as fábricas indianas reduziram o fabrico de diamantes e deram aos seus trabalhadores dois ou três dias de folga por semana, em vez do habitual dia de folga. O presidente eleito dos EUA, Donald Trump, poderá resolver os problemas globais que afetam a indústria dos diamantes, acredita Navadia.

Redução da oferta

A crise no mercado dos diamantes obrigou as empresas de extração de diamantes a reduzir a oferta para acelerar o processo de desestocagem.

A De Beers reduziu a sua orientação de produção duas vezes, acabando por confirmar o seu objetivo de produção para o ano inteiro de 23 milhões a 26 milhões de quilates, 28% abaixo dos níveis de 2023, mas está a avaliar a possível redução adicional da sua produção. Em agosto, a De Beers cancelou a sua sessão de negociação regular, adiando as vendas de diamantes em bruto para o final do ano. As vendas da De Beers caíram mais de 70 por cento em relação ao ano anterior no terceiro trimestre, uma vez que a empresa adiou as datas das suas vistas devido às condições negativas do mercado de diamantes e realizou apenas uma sessão de negociação, em comparação com três vistas no mesmo trimestre de 2023. A produção de diamantes no terceiro trimestre caiu 25 por cento em relação ao ano anterior em meio à fraca demanda e altos estoques intermediários. A De Beers reconhece que os níveis de estoque de diamantes permanecem mais altos do que o normal e espera uma recuperação prolongada.

Joshua Friedman, da Rapaport, também aponta para o anúncio da De Beers aos seus sightholders de que os seus contratos não serão prolongados para além de 2025. É provável que o número de sightholders (atualmente mais de 60) diminua durante o próximo período contratual, que terá início em janeiro de 2026. Isto reflecte não só um aumento na quota de diamantes em bruto da Okavango Diamond, propriedade estatal do Botswana, de 25 para 50 por cento, mas também a perceção da De Beers de que o período de baixa procura e a consequente menor produção de diamantes é prolongado, diz Friedman.

A Petra Diamonds cancelou o seu concurso de diamantes em bruto agendado anteriormente para agosto-setembro, afirmando que pretende apoiar as medidas tomadas pelos principais produtores de diamantes para limitar a oferta durante o período de baixa procura. A Rio Tinto remarcou o seu concurso para os diamantes em bruto da sua única mina em atividade, Diavik, devido à menor produção de diamantes. A Okavango também cancelou os seus concursos de diamantes brutos em novembro e dezembro.

A ALROSA não revelou seus volumes de vendas desde a primavera de 2022, mas uma série de declarações indicam que a empresa, apesar de todas as peculiaridades de trabalhar sob sanções, continua a ser cautelosa quanto ao fornecimento de diamantes. A Rússia, enquanto ator do mercado mundial de diamantes, segue o princípio tradicional do "preço sobre o volume", de acordo com Alexey Moiseev, Vice-Ministro das Finanças da Federação Russa. Esta abordagem implica a limitação da oferta para apoiar os preços. Nas condições de excesso de oferta no mercado atual, isto é necessário - no interesse comum - para assegurar a recuperação da indústria em 2025, bem como preços estáveis, de acordo com o Ministério das Finanças.

De acordo com a lógica do Ministério das Finanças, outro elemento desta política é a compra de diamantes em bruto da ALROSA pelo Fundo Estatal controlado pelo Gokhran (Repositório Estatal de Metais Preciosos e Gemas) que tem uma experiência bem sucedida na implementação de tais transacções após 2008-2009, quando uma compra de diamantes em bruto no valor de mil milhões de dólares tornou possível continuar a produção de diamantes. Este ano, a primeira compra foi feita em março, e o seu volume é mantido em segredo; outra compra foi feita em novembro, mas não é claro se se trata de pedras preciosas únicas que o Gokhran adquire por lei, ou de uma gama mais vasta.

Ao mesmo tempo, a prontidão - pela primeira vez desde 2012 - para usar recursos sérios do dinheiro do orçamento de Gokhran para apoiar a ALROSA (este ano, de acordo com Moiseev, US $ 1,55 bilhão pode ser gasto na compra de pedras e metais preciosos) pode indicar dificuldades com as vendas e a criação de um futuro "abrigo" para o mercado de diamantes. A Gokhran, uma das divisões responsáveis por preencher o orçamento do Ministério das Finanças, esforça-se normalmente por preservar apenas pedras preciosas únicas e vende uma gama mais vasta, tirando partido das condições favoráveis do mercado de diamantes.

De acordo com Paul Zimnisky, a produção mundial de diamantes deverá cair para 105 milhões de quilates este ano, o nível mais baixo desde 1995. Embora a redução do fornecimento de diamantes brutos ao mercado seja apenas um dos lados da equação, ele acredita que este é o único caminho certo para a indústria de diamantes atualmente. De acordo com Zimnisky, espera-se que as medidas resultem numa redução significativa dos inventários em 2025, facilitando o regresso de uma rentabilidade e confiança crescentes ao comércio.

De acordo com Zimnisky, embora não se espere uma melhoria significativa dos preços antes de 2025, as perspectivas a longo prazo do mercado de diamantes estão intimamente ligadas ao número e à riqueza crescentes da população, bem como a uma percentagem cada vez maior da classe média.

Este é um ponto de vista clássico e os seus defensores só podem consolar-se com o facto de que a atividade da crescente categoria de consumidores (Zillenials, Millennials + Gen Z) ajudará a reavivar o comércio de diamantes polidos, apesar de todos os desafios que se colocaram nos últimos anos aos diamantes polidos naturais e, como categoria, às pedras preciosas de interesse.

Sergey Bondarenko para a Rough&Polished