Недавно в СМИ появились сообщения о том, что диверсифицированная горнодобывающая группа компаний Anglo American, которую BHP Group планирует приобрести за $39 млрд, рассматривает возможность продажи своей дочерней компании De Beers.
По данным Wall Street Journal, группа Anglo вела переговоры с потенциальными покупателями, в том числе суверенными фондами стран Персидского залива и компаниями, занимающимися люксовыми товарами.
Это произошло после того, как De Beers понесла основной убыток в размере $314 млн в 2023 году, поскольку мировой алмазный рынок не смог восстановиться с точки зрения объемов продаж и цен.
Дункан Ванблад (Duncan Wanblad), генеральный директор Anglo, также заявил в феврале, что портфель активов группы проходит «систематическую» проверку, в ходе которой по ним может быть принято любое решение.
Хотя компания Anglo не подтвердила сообщения о своей готовности продать De Beers, Пол Зимниски (Paul Zimnisky), независимый аналитик алмазной и ювелирной отрасли из Нью-Йорка, заявил в эксклюзивном интервью Мэтью Няунгуа из Rough&Polished, что алмазы, возможно, не являются товаром, необходимым группе Anglo American в будущем.
Он сказал, что долгосрочная стратегия Anglo заключается в сосредоточении внимания на сырьевых товарах, предназначенных для поддержки развития «зеленой» инфраструктуры.
Это означает, что компания больше заинтересована в таких сырьевых товарах, как медь.
Зимниски сказал, что, если Anglo продаст компанию De Beers, то новым владельцем должен стать человек, который верит, что у алмазного бизнеса есть впереди долгий путь развития.
Примечание: Зимниски выпускает отраслевой подкаст под названием «Подкаст Пола Зимниски по аналитике алмазной отрасли» (Paul Zimnisky Diamond Analytics Podcast), и его трансляция ведется на Spotify, Apple Podcasts или здесь. В последнем выпуске подкаста к нему присоединился аналитик и журналист Роб Бейтс (Rob Bates) для обсуждения последних новостей о выращенных в лаборатории бриллиантах и о том, возвращаются ли ритейлеры к природным бриллиантам.
Ниже приведены выдержки из этого интервью.
Недавние сообщения СМИ позволяют предположить, что Anglo намерена продать компанию De Beers. Что может быть основной причиной?
Компания Anglo не заявила прямо и открыто, что продает De Beers, но сказала, что все ее активы подлежат проверке, так что в этом кроется некоторый скрытый смысл. Как сообщила газета Wall Street Journal, рассматривается продажа De Beers. В конечном счете, Anglo собирается делать то, чего хотят ее акционеры, и, похоже, им нужна долгосрочная стратегия, направленная на то, чтобы сосредоточить внимание на сырьевых товарах, необходимых для поддержки развития «зеленой» инфраструктуры, например, на меди. Так что, я думаю, алмазы здесь не подходят.
Что изменилось с тех пор, как Anglo купила долю Оппенгеймеров (Oppenheimers) в De Beers?
Алмазная отрасль уже пару десятилетий переходит к пост-монопольной структуре, и как нетрудно себе представить, реальность такова, что монопольная структура была лучше для бизнеса. Сегодня задача состоит в том, чтобы разделить затраты на продвижение бриллиантов как категории, когда торговля уже привыкла к тому, что De Beers берет на себя всю тяжелую работу.
Что означает продажа De Beers для отрасли природных алмазов в целом?
Если De Beers будет продана, это, вероятно, окажет заметное влияние на более широкую алмазную торговлю, поскольку компания являет собой «смотрителя» за отраслью. Таким образом, любые изменения в компании De Beers будут ощущаться по всей цепочке поставок. Торговле остается только надеяться на то, что у покупателя компании есть долгосрочные амбиции по развитию отрасли при наличии надлежащих инвестиций. Если покупатель страдает близорукостью, я бы забеспокоился.
Некоторые аналитики считают, что власть De Beers над алмазным рынком ослабла. Какова ваша реакция на такую оценку?
Влияние компании уже не такое, как было тридцать лет назад, однако De Beers по-прежнему остается самой важной компанией в отрасли. Она продолжает тратить миллиарды долларов на капитальные затраты, например, на проекты расширения рудников, и поддерживает долгосрочный спрос на алмазную продукцию с помощью множества инвестиций, включая инвестиции в маркетинг, новые технологии и инициативы, связанные с ESG (окружающей средой, социальными вопросами, внутрикорпоративными отношениями).
Каковы перспективы De Beers?
Что ж, алмазный бизнес был одной из самых устойчивых отраслей за последние, наверное, 100 лет. Это свидетельство силы и долгосрочного эффекта знаменитых маркетинговых кампаний, проведенных De Beers. Крупную алмазную и ювелирную отрасль также поддерживают многие знаменитости. Эта отрасль способна привлекать выдающихся людей из разных стран, культур и исповедующих разные религии, поэтому существует сильная коалиция сторонников. Так что я бы не стал держать пари против отрасли природных алмазов и бриллиантов, но это не означает, что торговля может воспринимать вещи как нечто само собой разумеющееся и просто предполагать, что она будет процветать вечно.
Ботсвана предъявляла огромные требования к De Beers в своем стремлении получить больше выгоды от алмазной продукции. В какой степени это могло быть одной из причин, побудивших Anglo отказаться от алмазодобывающей компании?
Возможно, это одна из причин. Я бы добавил, что отношения между De Beers и правительством Ботсваны, вероятно, были одними из лучших в горнодобывающей отрасли и, возможно, одними из самых прочных отношений между государственным и частным секторами во всех отраслях. Однако я думаю, можно сказать, что правительство Ботсваны зашло слишком далеко. Время покажет.
Кто является потенциальными покупателями доли Anglo в компании De Beers?
Мы можем только строить предположения. Возможно, это будет компания, занимающаяся предметами роскоши, фонд национального благосостояния, частный инвестор или, может быть, правительство.
Говоря о правительстве, думаете ли вы, что Ботсвана захочет увеличить свою долю в De Beers с нынешних 15%?
Я думаю, что правительство Ботсваны, безусловно, могло бы стать потенциальным покупателем. Тем не менее, компания заявила о намерении диверсифицировать часть своих инвестиций помимо алмазов, поэтому, возможно, она предпочтет потратить деньги на что-то другое.
Что должен предпринять новый владелец De Beers, чтобы сделать бизнес жизнеспособным?
Тот, кто считает, что у алмазного бизнеса впереди есть долгий путь развития, несомненно, сможет сохранить его актуальность и даже значительно расширить его при наличии соответствующих инвестиций. Я думаю, что ключевым моментом станет принятие долгосрочного подхода. Сегодняшние инвестиции могут принести плоды только завтра, но алмазный бизнес всегда был игрой в долгую. Люди всегда хотели иметь редкие и драгоценные природные сокровища, такие как бриллианты, это как бы глубоко укоренилось в нас. Но для того, чтобы отрасль процветала, ей по-прежнему необходима должная поддержка.
Мэтью Няунгуа, шеф-редактор Африканского бюро Rough&Polished
