Диверсифицированная горнодобывающая группа Anglo American намерена продать или отделить De Beers, крупнейшего производителя алмазов в мире в стоимостном выражении.
В настоящее время ей принадлежит 85% акций De Beers, а оставшаяся часть принадлежит правительству Ботсваны, где расположены крупнейшие рудники этой компании.
Хотя Дункан Ванблад (Duncan Wanblad), генеральный директор Anglo, поддерживает стратегию роста, разработанную Anglo для De Beers, он считает, что она будет «лучше реализована другими владельцами и в другой структуре», чем сегодня.
Недавние сообщения в СМИ показали, что Anglo рассматривает возможность первичного публичного размещения акций (IPO) De Beers.
Но Эдан Голан (Edahn Golan), владелец одноименной компании Edahn Golan Diamond Research and Data, рассказал Мэтью Няунгуа из агентства Rough&Polished в эксклюзивном интервью, что, хотя IPO «практически осуществимо», он не считает, что Anglo хочет пойти по этому пути.
Он сказал, что IPO обходится дорого, и потребуется время на его проведение.
Голан также прокомментировал просьбу De Beers к «Большой семерке» (G7) о продлении периода вхождения в силу санкций против российских алмазов, а также проблемы, связанные с транспортировкой всех алмазов через Антверпен.
Ниже приведены выдержки из интервью.
Сообщения показывают, что Anglo American рассматривает возможность проведения IPO во время отчуждения De Beers. Насколько это практически осуществимо?
Это возможно, но они не предпочитают такой способ продажи De Beers. IPO является дорогостоящим и длительным процессом, в ходе которого им придется объяснять инвесторам, почему они выходят из компании, хотя у нее существуют большие перспективы и прекрасное будущее.
Если Anglo предпочитает не использовать IPO для продажи De Beers, какие еще варианты они могут рассматривать?
Предпочтительным вариантом для Anglo, похоже, является продажа компании De Beers в целом группе, которая имеет правильное представление о компании и понимает ее ценность. Такая группа, скорее всего, будет состоять из финансовой организации, имеющей опыт работы в горнодобывающей отрасли. Правительство Ботсваны может войти в такую группу или просто купить бόльшую долю в De Beers.
Какие факторы определяют цену размещения акций в рамках IPO?
Уровень спроса инвесторов определит цену размещения. Чтобы создать такой спрос, потенциальным инвесторам потребуется, чтобы De Beers продемонстрировала наличие у нее четкого и разумного плана по возвращению прибыльности компании.
Кроме того, нужен прогноз цен на природную алмазную продукцию, подтверждение жизнеспособности De Beers как бренда, стабильности долгосрочных соглашений и отношений с правительствами стран-производителей алмазов, а также нужна способность финансового рынка полностью понимать алмазный сектор, для этого требуется, чтобы он ушел от устаревших представлений о нем.
Какая юрисдикция лучше всего подходит для IPO?
Я думаю, что Лондон или Нью-Йорк.
Имеет ли De Beers возможность выкупа прав на заимствования у компании Anglo или инвестирования с целью превращения ее в розничный и люксовый бренд?
Можно с уверенностью предположить, что если De Beers предложила амбициозный план по работе в нижнем сегменте алмазопровода - и сделала ее основой своих планов, то она знает о связанных с этим затратах и имеет финансовый план для реализации задуманного.
Как вы оцениваете просьбу De Beers к «Большой семерке» продлить санкции в отношении российских алмазов на год?
«Большая семерка» установила шестимесячный период вхождения санкций в силу, начавшийся 1 марта 2024 года. В течение этого периода, и даже до этого, ряд непредвиденных препятствий показал, что существует вероятность того, что отрасль не будет готова ввести санкции вовремя.
Отчасти, это было связано со значительной задержкой в разработке основных деталей, необходимых для определения технической основы новых требований.
Для того, чтобы санкции работали эффективно, должна быть тщательно выстроена система их реализации, и она не должна наносить вреда алмазной отрасли в целом.
В чем причина запроса De Beers о распространении ограничений на импорт бриллиантов весом 0,5 карата и выше?
Это часть поэтапного план-графика «Большой семерки», объявленного в декабре прошлого года. С 1 марта этого года санкции вводятся в отношении российских бриллиантов весом 1 карат и более. С 1 сентября этого года санкции будут распространены на бриллианты весом полкарата и выше.
В чем опасность перевозки всех алмазов через Антверпен?
В этом отношении есть несколько проблем. С точки зрения алмазной отрасли, решающим является вопрос эффективности. Доставка алмазного сырья из Африки в Антверпен, а оттуда в Индию или Израиль означает увеличение затрат и замедление поставок.
Есть и техническая проблема. Наличие одного-единственного хаба означает отсутствие резервного варианта. Что произойдет, если по какой-то причине этот хаб не сможет работать?
Антверпен не хочет, чтобы на него легло все бремя ответственности. Они предпочитают разделять ответственность и затраты и, возможно, хотят позаботиться о том, чтобы вся отрасль не проявляла недовольство ими из-за реальных или надуманных проблем.
Наконец, создание единого хаба в Европе было воспринято как вотум недоверия к способности африканских стран создать стабильно работающее предприятие. Это вызвало некоторую напряженность в дипломатических кругах.
Мэтью Няунгуа, шеф-редактор Африканского бюро Rough Polished
