Сокращение объемов природной алмазной продукции в верхней и средней частях алмазопровода в последние месяцы начинает влиять на цены, считает Пол Зимниски (Paul Zimnisky), нью-йоркский независимый аналитик и консультант по алмазной продукции и ювелирным изделиям.
Он сказал Мэтью Няунгуа из агентства Rough&Polished в эксклюзивном интервью, что это могут быть первые признаки восстановления рынка.
Однако Зимниски предупредил, что для дальнейшей ребалансировки решающее значение имеет существенное восстановление спроса.
Он сказал, что ключом к нему является рынок Китая.
Большой Китай до 2023 года считался вторым по величине рынком для алмазной отрасли, но он уступил свои позиции Индии.
Недавно Зимниски написал, что спрос на алмазную продукцию со стороны Китая, по прогнозам, упадет более чем на 50%, а объем продаж бриллиантов в страну составят от 20% до 40% от обычного уровня.
NB: Zimnisky выпускает, помимо прочего, ведущий ежемесячный отчет «Состояние алмазного рынка» (The State of the Diamond Market), распространяемый по подписке, и ведет регулярный «Подкаст Пола Зимниски по аналитике алмазной отрасли» (Paul Zimnisky Diamond Analytics Podcast). Пол выступит на мероприятии, которое состоится на Индийской алмазной бирже (Bharat Diamond Bourse) 11 октября в Мумбаи, и на выставке INHORGENTA 22 февраля 2025 года в Мюнхене. Зимниски также посетит Сурат в начале октября, Анголу в конце октября, а также Милан и Рим в феврале 2025 года. С ним можно связаться по адресу paul@paulzimnisky.com.
Ниже приведены выдержки из этого интервью.
Каково состояние отрасли природной алмазной продукции во втором полугодии этого года?
На самом деле я только начинаю отмечать некоторую поддержку цен как на алмазы, так на бриллианты в конце августа и в сентябре. Производство алмазов в верхней и средней частях алмазопровода было значительно сокращено в последние месяцы, и это, наконец, начинает оказывать влияние на цены. Поэтому я надеюсь, что это является первыми признаками восстановления цен. Но в конечном итоге для устойчивого восстановления спроса необходимо достичь существенного восстановления. В первую очередь, по моему мнению, необходимо восстановление спроса в Китае.
Почему Китай является ключевым для устойчивого восстановления спроса на природные алмазы и бриллианты?
За последние 25 лет Большой Китай был [значительным] алмазным рынком. Он вырос до второго по величине потребителя бриллиантов в мире и представляет собой самый быстрорастущий крупный рынок алмазной отрасли. Но учитывая, что спрос, по оценкам, снизится в этом году на 50%, есть [много] возможностей для его восстановления.
Когда вы ожидаете восстановления рынка природных алмазов и бриллиантов?
Я думаю, что мы увидим восстановление, хотя и постепенное. Вероятно, это произойдет не раньше следующего года, пока не будут исчерпаны избыточные запасы. С точки зрения объема предложения, отрасль работает хорошо, но [опять же] я бы очень хотел увидеть восстановление спроса в Китае.
В плане преобладающих рыночных условий, что означает решение De Beers пропустить августовскую торговую сессию алмазов и объединить ее в сентябре с октябрьской торговой сессией?
Отрадно видеть, что De Beers активизируется с целью внести свой вклад, несмотря на то что компания выставлена на продажу. Сокращение объема предложения компаний De Beers существенно, и это, безусловно, имеет значение для основ отрасли. Говорят, что АЛРОСА в настоящее время также использует стратегию «price over volume», когда приоритет отдается сохранению цены, а не наращиванию объемов продаж. Даже независимые участники отрасли, такие как Petra Diamonds и Okavango Diamond Company, имеют ограниченные объемы продаж. Именно это отрасль должна делать прямо сейчас.
Как сокращение объема производства в Индии влияет на отрасль природной алмазной продукции?
Как и в случае с верхней частью алмазопровода, весьма обнадеживают упреждающие меры, предпринятые средней частью алмазопровода по сокращению объема предложения. Опять же, именно это отрасль должна делать. Снимаю шляпу перед отраслью за то, что они объединились и поступили правильно.
Когда ожидается улучшение ситуации в Индии?
Я думаю, как только начнет улучшаться ситуация с ценами на бриллианты, будет виден рост маржи в производстве бриллиантов. Опять же, в конечном итоге, устойчивое восстановление спроса со стороны конечного потребителя станет окончательным «лекарством» от того, что беспокоит отрасль.
В какой степени выборы в США влияют на объемы продаж ювелирных изделий с природными бриллиантами?
Хотя в ноябре будет много разговоров и публикаций в СМИ о выборах в США, реальность такова, что я бы не ожидал сильного влияния на финансовые рынки или экономику, не говоря уже о спросе на бриллианты. Я бы, пожалуй, отметил, что Байден - это «хромая утка», поэтому в следующем году у нас будет новый президент, либо Трамп, либо Харрис, а неопределенность, как правило, вредна для экономики. Но я имею в виду, что фондовый рынок, если посмотреть, сейчас находится на рекордно высоком уровне за все время, и до выборов нового президента осталось всего несколько месяцев, так что я думаю, что это говорит само за себя.
Насколько эффективна стратегия «Истоки» (Origins), предложенная компанией De Beers?
Я думаю, это правильный шаг для отрасли. Есть отличная история о природных бриллиантах, которую можно рассказывать, и я думаю, что раньше отрасль недооценивала себя в этой области. Но для достижения успеха, ее действительно нужно правильно продвигать, по моему мнению.
Как повлиял запрет, наложенный «Большой семеркой» (G7) на российскую алмазную продукцию, на спрос на природные алмазы, производимые De Beers и другими крупными производителями алмазного сырья?
Санкции действительно отошли на второй план по сравнению с другими событиями, происходящими в алмазной отрасли в последние месяцы. Реализация протоколов санкций была действительно ослаблена, поскольку руководство стран «Большой семерки» признало обеспокоенность, выраженную отраслью. Я считаю, что будут реализованы более технически продуманные требования к протоколам отслеживания, но таким образом, чтобы ограничить возникновение перебоев в отрасли. С точки зрения перебоев с предложениями, учитывая, что рынок был переполнен, влияние санкций пока не ощущается, но я думаю, что это просто вопрос времени.
Мэтью Няунгуа, главный редактор Rough&Polished
