Тема инвестиционных бриллиантов стала особенно актуальной в течение последних лет. Пока эксперты продолжают дискутировать о том, реально ли превратить бриллианты в популярный инвестиционный инструмент, в Сингапуре открылась и активно работает первая Сингапурская бриллиантовая инвестиционная биржа (Singapore Diamond Investment Exchange, SDiX). Исполнительный председатель и основатель биржи Ален Ванденборр (Alain Vandenborre) поделился в интервью Rough&Polished своей точкой зрения на бриллианты в качестве инвестора, рассказал о работе биржи, о существующих барьерах для инвестиционных бриллиантов и потенциальных перспективах, связанных с ними.
Что, по вашему мнению, делает бриллианты привлекательной инвестиционной идеей?
Бриллианты дают доход с умеренной или низкой волатильностью по сравнению с большинством других инвестиционных активов. В то же время они предлагают сохранение стоимости, так как цены на бриллианты исторически растут и продолжат движение вверх в долгосрочной перспективе в связи с ожидаемым дефицитом предложения, в то время как спрос на них растет двузначными темпами в Индии, Китае и на других растущих рынках.
Каким образом можно инвестировать в бриллианты через SDiX? Мы говорим о физических инвестициях, биржевых фондах ETF или о производных финансовых инструментах на базе бриллиантов?
Речь идет о физических инвестициях. Мы формируем предложения по портфелю инвестиций для наших клиентов, в которых мы симулируем поведение цен на каждый камень и общий портфель за последние 10 лет до настоящего момента. Мы также сопоставляем портфель с другими классами активов, такими как облигации, акции, недвижимость, золото и др. Сочетая в портфеле камни разного размера, цвета и чистоты мы можем симулировать цены и волатильность конкретного портфеля: умеренный рост и низкое колебание цен или более высокое колебание цен и более высокие темпы роста стоимости портфеля.
Мы полностью раскрываем своим клиентам нашу стоимость покупки и нашу маржу – это неслыханно для бриллиантового рынка.
После того как клиенты утверждают композицию портфеля, мы завершаем портфельные переговоры. Это обычно приводит к улучшению цены покупки, как только мы получаем средства клиентов для приобретения [бриллиантов]. Затем мы выпускаем периодические отчеты по оценке, сделанные независимыми экспертами.
Поэтому мы говорим НЕ о биржевых фондах или производных финансовых инструментах, а о портфеле физических бриллиантов, покупаемых инвесторами.
Могут ли ваши клиенты получать в физическое владение бриллианты, в которые они инвестируют?
Да, конечно. Мы также предлагаем им вариант хранения бриллиантов в нескольких свободных портах и свободных торговых зонах, таких как свободный порт Монако, свободный порт Женева, свободный порт Сингапур, Гонконг и свободная торговая зона в Шанхае.
Камни всегда хранятся со специализированной бриллиантовой логистической компанией, такой как Malca-Amit, Brinks или Ferrari Logistics, которые выступают кастодианом для клиентов. SDiX обычно не имеет доступа к клиентским бриллиантам, за исключением случаев, когда клиенты дают нам полномочия по практическим причинам – удаленное географическое положение и т.д.
Какова маркетинговая стратегия SDiX? Что вы предпринимаете для продвижения бриллиантов в качестве альтернативного инвестиционного актива?
SDiX – это частная бриллиантовая биржа, которая предлагает финансовым инвесторам возможность инвестировать в портфель физических бриллиантов - товар с умеренным или низким колебанием цен - путем устранения главных барьеров для инвестирования в бриллианты, к которым относятся:
1) доступ к оптовому рынку для купли-продажи бриллиантов;
2) прозрачность ценообразования и маржи;
3) сложность в оценке и ценообразовании каждого камня, а также оценка портфеля надежным и независимым образом;
4) затрудненность перепродажи: мы сейчас работаем над различными механизмами ликвидности, однако обычно советуем нашим клиентам держать свои портфели в течение трех лет;
5) хранение, доставка от двери до двери и страховка.
В отличие от других алмазных бирж, которые работают с бриллиантовыми трейдерами, SDiX оказывает услуги профессиональным инвесторам. SDiX не является членом Всемирной федерации алмазных бирж (World Federation of Diamond Bourses), однако находится под надзором IE Singapore, государственным агентством Сингапура, регулирующим товарный рынок. SDiX пока освобождается от лицензирования, так как мы работаем только с аккредитованными инвесторами, то есть инвесторами, имеющими, как минимум, $2 млн в чистых активах.
Бриллианты не являются традиционным товаром: каждый камень уникален, что представляет сложность в их ценообразовании. Как вы это преодолеваете?
У нас работают эксперты по бриллиантам и специалисты по ценам. Мы также сотрудничаем с партнерами и существующей базой данных, например, Polishedprices.com, что позволяет нам установить поведение цен и волатильность по каждом камню по сравнению с другими активами.
Например, мы способны рассчитать бета-коэффициент для каждого типа камней по отношению к бриллиантовому индексу. Это позволяет нам измерять показатели риск-доходность по конкретным камням по сравнению со всем бриллиантовым рынком.
Наша биржа также разрабатывает математические модели, которые позволят нам с большей объективностью ориентироваться на оптовом рынке и определять разрывы в ценах или спросе-предложении.
Какая лаборатория сертифицирует ваши бриллианты? Откуда они поступают?
Мы закупаем камни, эксклюзивно сертифицированные GIA, и работаем с дюжиной оптовых поставщиков и сайтхолдеров.
Конкурируете ли вы или будете конкурировать с группой Rapaport, которая не так давно также начала предоставлять услуги по инвестициям в бриллианты?
Мы – двухлетний стартап в сравнении с такой престижной компанией, как Rapaport, в которой мы являемся зарегистрированным клиентом, что дает доступ к их онлайн-инвентарю Rapnet. Нам пока неизвестно о том, что Rapaport предлагает услуги по инвестициям в бриллианты, однако если они это делают, то нам и сообществу людей, которые верят, что бриллианты могут быть инвестиционным активом, это только на пользу.
Я твёрдый сторонник открытых систем и открытой архитектуры. В итоге выиграют все, если мы сможем убедить инвесторов обратиться к этому классу активов. Это откроет новый канал дистрибуции и продаж, в котором бриллиантовая индустрия действительно нуждается, чтобы развиваться.
Расскажите о партнерстве между Сингапурской бриллиантовой биржей и порталом IDEX Online?
У нас рабочие отношения с IDEX. Вначале мы думали, что это будет наш путь, однако оказалось, что все портфели, которые мы продали за последние 15 месяцев, состоят из крупных камней, которые обычно не показываются в достаточной мере ни на одном из известных сайтов с ассортиментом бриллиантов. Поэтому нам пришлось создать собственные источники закупки и поставок. Тем не менее, IDEX является потрясающим источником информации, и мы поручили им провести для нас несколько исследовательских работ в прошлом.
Федеральная служба по финансовому мониторингу (Financial Action Task Force, FATF) недавно выпустила международный отчет по отмыванию средств и финансированию терроризма через торговлю бриллиантами. По вашему мнению, что может сделать бриллиантовая индустрия, чтобы устранить или снизить риски отмывания средств или финансирования терроризма? Требуется ли от вас проведение процедур «Знай своего клиента» и проверки клиента?
Я думаю, что этот отчет совершенно не соответствует действительности. Он вызвал сильную реакцию со стороны Всемирной федерации алмазных бирж и других алмазных групп, таких как Антверпенский алмазный центр. Мы всегда проводили процедуры «Знай своего клиента» для всех наших клиентов. Это не требуется нашим регулирующим органом в Сингапуре, но мы всегда делали это добровольно, потому что это имеет смысл, только если вы являетесь или хотите стать профессиональной биржей.
Каков ваш прогноз спроса на бриллиантовые инвестиции в этом году и в последующие годы?
Бриллиантовые инвестиции – новая тема. Она привлекла внимание общественности в последние два года. Сложно еще предсказать, как она будет расти. Ежегодный рынок бриллиантов составляет примерно $22 млрд.
Я не думаю, что общая стоимость инвестиционных бриллиантов достигла или превысила $1 млрд на сегодняшний день. Многие работают с биржевыми фондами ETF (но не SDiX), и это может изменить правила игры. Я считаю, что самым большим барьером для инвесторов остается прозрачность цен и ликвидность. Бриллиантовой индустрии предстоит пройти длинный путь, чтобы улучшить эти два фактора. Тем не менее мы надеемся быть одним из векторов перемен на благо отрасли.
Ольга Пацева, шеф-редактор Американского бюро Rough&Polished
