Автор: Филип Бленкинсоп (Philip Blenkinsop)
(reuters.com) – Горнодобывающая группа Anglo American (AAL.L) сохранила De Beers в качестве ценного актива после радикальных изменений, надеясь, что растущий спрос на китайском и индийском рынках превзойдет снижающееся предложение даже после кризиса 2015 года.
У этой группы, в которой компании Anglo American принадлежит 85-процентная доля, ее рыночная доля упала с уровня выше 80 процентов в 1980-е годы почти до трети, она потеряла контроль над предложением и это вызвало волатильность цен.
Ее трудности усугубились конкуренцией со стороны синтетических бриллиантов и из-за неопределенности спроса покупателей из числа поколения «двухтысячных», которым примерно от 18 до 34 лет.
Anglo сокращала стоимость активов De Beers в своих бухгалтерских книгах ежегодно, начиная с 2012 года, после того, как уплатила $5,1 млрд за 40-процентную долю.
Но она остается крупнейшим производителем алмазов с точки зрения стоимости, опережая российскую АЛРОСА (ALRS.MM), обеспечивая себе доступ к крупнейшим рудникам за счет тесных связей с такими странами, как Намибия, с которой она подписала 10-летнее соглашение о продажах на этой неделе, и Ботсваной.
Она неоднократно отмечает растущее благосостояние в Китае и Индии, привлекающее все больше потребителей, хотя объем производства будет постепенно снижаться с 2020 года.
Это является основой того, что Anglo American удерживает De Beers при радикальных изменения. Пол Гейт (Paul Gait), аналитик из Bernstein Securities, говорит, что Anglo стремится стать привлекательной для покупателя, хотя связи De Beers с государствами и совместные предприятия могут осложнить любую продажу.
«Большинство алмазодобывающих стран любят алмазы, - сказал он. – Основная причина того, почему они не смогли занять более прочные алмазные позиции, объясняется фундаментальной привлекательностью отрасли».
СПЕЦИАЛЬНЫЕ ПРОДАЖИ НА «САЙТАХ»
Anglo все больше повышает свою открытость в отношении De Beers со времени консолидации в 2012 году, если раньше ежегодные отчеты давали более широкий обзор бизнеса, то в отчете за 2015 год дается более подробная финансовая информация и показатели ее работы в разных странах. Сейчас она также публикует результаты своих периодических продаж алмазов.
Несмотря на это, алмазы не торгуются на открытых биржах и подчиняются желаниям и предпочтениям потребителей.
De Beers предлагает боксы алмазов или неограненных камней примерно 80 избранным «сайтхолдерам» на торгах, известных как «сайты», - но эти теплые взаимоотношения ослабли в прошлом году.
В 2014 году глобальный спрос на бриллиантовые ювелирные изделия достиг максимума в $81 млрд, но объем производства алмазов тоже подскочил, оставляя рынок наводненным в 2015 году, так как перестали расширяться китайские ритейлеры, например, Chow Tai Fook (1929.HK).
«Сайтхолдеры» не смогли получать прибыль, и они постепенно стали отказываться», - сказал Кристофер Гемерчак (Christopher Gemerchak), редактор The Diamond Loupe из Антверпена, где в основном израильские и индийские дилеры, сосредоточившиеся на трех закрытых для транспорта улицах, представляют собой сердце глобальной алмазной торговли.
НЕГАТИВНОЕ ВЛИЯНИЕ СИНТЕТИЧЕСКИХ БРИЛЛИАНТОВ
Компания De Beers ожидает снижение цен в 2016 году, но объем производства алмазов, вероятно, достигнет пика в 2017 году после ввода в эксплуатацию двух канадских рудников.
Но алмазов не хватает, если не учитывать выращенные в лаборатории бриллианты. Они используются в основном в режущих инструментах, их доля в объеме продажи бриллиантов ювелирного качества, хотя и составляет сейчас всего 2 - 3 процента, постоянно растет.
«Производители алмазов могут миллион раз говорить, что это не одно и то же. Это, может, было верно раньше, но это уже не так. Это бриллиант, точка, - сказал Хаим Эвен-Зохар (Chaim Even-Zohar), редактор Diamond Intelligence, который считает, что синтетические бриллианты подорвут власть производителей алмазов.
Выращенные в лаборатории бриллианты, как те, что изготовлены Diamond Foundry из штата Калифорния, поддерживаемые Леонардо Ди Каприо (Leonardo Di Caprio), обычно торгуются с умеренной скидкой по сравнению с природными бриллиантами.
Гарет Мостин (Gareth Mostyn), директор по стратегическому развитию De Beers, сказал изданию Reuters, что De Beers не игнорирует конкуренцию со стороны синтетических бриллиантов, но имеет четкое представление о предпочтениях потребителей.
«Если они будут иметь выбор между бриллиантом, который создан три миллиарда лет назад природой, и тем, что создан на фабрике на прошлой неделе, покупатели захотят настоящую вещь», - сказал он.
75 МИЛЛИОНОВ НОВЫХ ИНДИЙСКИХ ПОКУПАТЕЛЕЙ
De Beers говорит, что примерно у 75 миллионов новых индийских семей в следующем десятилетии доход вырастет до $5 000 - $6 000 в год, это уровень, при котором они начнут покупать бриллианты.
Но необходимо убедить их и более молодых покупателей из числа «поколения двухтысячных» в Соединенных Штатах, крупнейшем рынке, совершать покупки.
De Beers раньше вкладывала $150 - $200 млн в год в видовой маркетинг алмазов, говоря потребителям, что «Бриллиант - это навсегда», и делая их обязательным атрибутом для церемонии обручения.
«Алмазный сектор не может воспринимать алмазную кривую как само собой разумеющееся», - говорит Аниш Аггарвал (Anish Aggarwal), партнер из консультационной фирмы Gemdax. Бриллианты «конкурируют с отдыхом в отпуск, гаджетами, дамскими сумками, даже автомобилями» за то, чтобы пользоваться потребительской способностью поколения двухтысячных.
Он добавил: «Наблюдалось недостаточное инвестирование в рекламу категории, но сейчас сектор упорнее работает над этим».
Семь крупных производителей алмазов объединились год назад с целью продвижения природных алмазов, хотя начальный бюджет у них составляет всего $6 миллионов. Правда, сейчас группа планирует нацелиться на «поколение двухтысячных» на выставке в Лас-Вегасе в начале июня со слоганом, который заменит ««Бриллиант - это навсегда».
Марк Эллиотт (Marc Elliott), аналитик из Investec, говорит, что, исходя из логики, спрос на драгоценные камни вырастет в ходе цикла развития таких экономик, как Китай и Индия.
«У синтетических бриллиантов есть своя роль…Если потребление бриллиантов вырастет примерно так, как выросло потребление других товаров, то алмазов, добываемых из недр, не будет хватать для удовлетворения этого спроса».
