Автор: Пол Зимниски (Paul Zimnisky)
(paulzimnisky.com) - Прогноз мирового объема производства добываемых алмазов в 2017 году составляет 142,3 млн каратов на $15,6 млрд (см. приложение ниже), что на 11,5% больше с точки зрения объема в каратах, достигнутого в 2016 году, и на 9,9% больше общей стоимости добытых алмазов.
10 ведущих крупнейших рудников в мире с точки зрения стоимости добытого объема, как оценивается, составляют 58% мирового объема производства алмазов. Рудник Жваненг (Jwaneng) компании De Beers в Ботсване занимает первое место, и он один производит 15% мирового объема производства алмазов в стоимостном выражении.
Шахта Интернациональная в России. Источник: АЛРОСА
Россия считается крупнейшей страной по производству алмазов с точки зрения стоимости с показателем 35%, затем идет Ботсвана - 22%, Канада – 14%, Ангола – 7%, ЮАР – 7%, Намибия – 5% и Австралия – 3%.
Россия
По объемам производства алмазов в России доминирует AЛРОСА (RTS: ALRS), которой на 58% владеют российские национальные и региональные правительства. Согласно оценкам, на трубке Юбилейная, которую высоко ценят в компании, в 2017 году будет произведено 9,2 млн каратов на $1,4 млрд, что составляет 9% от мирового объема производства алмазов по стоимости. Во всей компании портфель АЛРОСА включает 11 рудников и 5 аллювиальных разработок, дающих 27% глобального объема производства алмазов с точки зрения объема и 33% с точки зрения стоимости (см. Таб. 1, на которой представлены полные данные по объемам производства алмазов крупными производителями алмазов).
Таб. 1 – Данные по объемам производства и объемам продажи алмазов
пятью крупнейшими алмазодобывающими компаниями в 2015-2017Е
Надписи:
Forecast - Прогноз, only Ekati – только Экати, Production – Объем производства алмазов, (Mcts) – (млн каратов), YoY – В годовом выражении, Actual - Фактический, Sales – Объем продаж, Avg. Price (ct) – Средняя цена (за карат).
Примечания:
1: Endiama (не включена выше), государственная алмазодобывающая компания Анголы, как ожидается, произведет 8-9 млн каратов в 2018 году, но компания официально не сообщает каких-либо данных об объемах производства алмазов
2: Объем производства алмазов рассчитан как объем производства, умноженный на среднюю цену за карат, достигнутую на продажах в этом году
3: Объемы производства алмазов на сообщаются ни одной из компаний, вышеуказанные объемы производства основаны только на результатах анализа и значениях, полученных Полом Зимниски
4: «Pct. of Prod. Cap.» - процент от общей производственной мощности, который алмазодобытчик планирует достичь в 2017 году
5: «Pct. of Prod. Sold» - процент проданного объема производства алмазов, или объем продажи алмазов, деленный на объем производства алмазов в году, т. е., в 2016 году De Beers продала на 4,7 млн каратов больше, чем она произвела, в 2015 году De Beers произвела на 8,1 млн каратов больше, чем она продала
6: Показатели De Beers на 100-процентной основе, включая объем государственного партнера
7: Показатели Rio Tinto включают 100% показателей рудника Даявик (Diavik), т. е., включают 40-процентную долю компании Dominion Diamonds
8: Rio Tinto не сообщает стоимость объемов производства, объем продажи или цену за карат, эти показатели основаны на результатах анализа и значениях, полученных Полом Зимниски
9: Показатели компании Petra Diamonds основаны на данных годового финансового отчета компании, которые на 6 месяцев опережают календарный год
10: Показатели Dominion Diamonds включают 100% данных рудника Экати (Ekati), т. е., не включают 40-процентную долю компании в руднике Даявик, которая учтена в показателях Rio Tinto
11: Показатели Dominion Diamonds основаны на показателях по году, заканчивающемуся 31 января, например, год, закончившийся 31 января, учитывается как 2016 год
Источник: Данные компании, правительственные данные, результаты анализа Пола Зимниски
Пожалуйста, ознакомьтесь с полной информацией, приведенной ниже.
Нельзя использовать без разрешения
©www.PaulZimnisky.com, 2017
К тому же АЛРОСА владеет двумя из всего лишь трех новых алмазных рудников, разрабатываемых в мире, и прогнозируемый объем производства алмазов превышает 1 млн каратов в год (см. Таб. 2).
Кроме рудников компании АЛРОСА, единственным другим заметным рудником по промышленной добыче алмазов в России является рудник им. Гриба. В начале 2000-х годов российская интегрированная нефтяная компания ЛУКОЙЛ (RTS: LKOH) приобрела права на ресурс им. Гриба примерно за $15 млн, компания считала это предложение слишком хорошим, чтобы отказываться, хотя алмазы не входили в число профильного бизнеса энергетической компании. Спустя 10 лет, ЛУКОЙЛ выделила свыше $850 млн на строительство рудника, и рудник им. Гриба начал производство в 2014 году. В течение нескольких лет ЛУКОЙЛ открыто заявляла о своем желании продать непрофильный актив и, наконец, в конце 2016 года достигла соглашения с российским финансовым конгломератом – холдинговой группой Открытие (частной), которая согласилась купить рудник за $1,45 млрд. В 2017 году на руднике им. Гриба планируется добыть свыше 4 млн каратов алмазов на сумму свыше $350 млн.
Ботсвана
В 2013 году De Beers перевела свои подразделения по сортировке и продажам из Лондона в Габороне, сделав Ботсвану основным местом своего бизнеса. Правительству Ботсваны принадлежит 15% самой группы De Beers и 50% компании Debswana, совместного предприятия De Beers и Ботсваны.
Два основных рудника компании De Beers в Ботсване, Жваненг (Jwaneng) и Орапа (Orapa), составляют 92% объема производства алмазов страны в стоимостном выражении. Жваненг бесспорно является самым ценным алмазным рудником в мире, и De Beers совсем недавно начала вскрывать новую зону участка расширения Кат-8 (Cut-8) рудного тела рудника. Семилетний проект по расширению стоимостью $2,2 млн позволит продлить срок службы рудника до 2040 года и дальше. Алмазы с рудника Жваненг стоят в основном ~$200 за карат, что соответствует средней цене ~$150 за карат с трубки Юбилейная, самого продуктивного рудника компании АЛРОСА, и среднемировой средней цене для рудников в размере $110 за карат (см. приложение).
Рудник Карове (Karowe) в Ботсване. Источник: Lucara Diamond
Рудник Карове компании Lucara (TSX: LUC) является третьим крупнейшим алмазным рудником в Ботсване с точки зрения стоимости алмазов. Прогноз по объему производства алмазов только на этот год составляет 300 000 каратов, но при средней цене за карат почти $700 алмазы Карове становятся вторыми в мире по стоимости, исходя из средней стоимости за карат, за исключением аллювиальных месторождений. Рудник Летсенг (Letšeng) компании Gem Diamonds (LSE: GEMD) в Лесото, как ожидается, произведет всего свыше 100 000 каратов по цене $1 800 за карат, а аллювиальный рудник Луло (Lulo) компании Lucapa Diamonds в Анголе, согласно прогнозам, в 2017 году будет производить алмазы по средней цене $2 400 за карат.
В этом году Lucara продолжит добычу в южной доле рудного тела Карове, где в 2015 году был добыт алмаз Lesedi La Rona (Наш Свет), второй крупнейший в мире алмаз ювелирного качества из когда-либо добытых, который, как ожидается, будет продан в этом году за $70-85 млн.
Канада
Канада бесспорно является самой активной страной на мировой арене добычи алмазов. В стране находятся пять крупных алмазных рудников с современной инфраструктурой, два из которых являются самыми новыми алмазными рудниками мирового класса, Гачо Куэй (Gahcho Kué) и Ренар (Renard). Три из пяти крупнейших участников отрасли, De Beers, Rio Tinto (LSE: RIO) и Dominion Diamond (TSX: DDC), имеют активы в Канаде, и страна имеет также самый устойчивый алмазопровод для проекта по разработке алмазов в мире (см. Таб. 2).
Образцы алмазов с рудника Ренар в провинции Квебек в Канаде. Источник: Stornoway Diamonds
Согласно прогнозам, рудники Гачо Куэй и Ренар предложат на рынок 4,5 млн каратов дополнительного объема в этом году на $500 млн, и эти два рудника обеспечат около трети прогнозируемого прироста мирового объема производства алмазов в 2017 году, который составляет 14,7 млн каратов, по сравнению с 2016 годом. Бόльшая часть остального дополнительного предложения в 2017 году, вероятно, поступит от De Beers, АЛРОСА и Rio Tinto, которые повышают объемы производства относительно своей мощности. Например, De Beers в настоящее время имеет производственную мощность примерно 35 млн каратов и, согласно прогнозам, произведет 32 млн каратов, что составляет 91% от ее мощности в этом году, в то время как компания произвела алмазов всего в размере 83% от своей мощности в 2016 году.
В области геологоразведки и разработки множество канадских фирм продолжают работу на рудниках, имеющих потенциал стать рудниками мирового класса. Peregrine Diamonds (TSX: PGD), которая в настоящее время расширяет ресурс на своем проекте Чидляк (Chidliak) в провинции Нунавут, имеет потенциал на самом деле производить свыше одного миллиона каратов в год по цене свыше $200 за карат. Компания Shore Gold (TSX: SGF) пересматривает свое ТЭО проекта Стар-Орион (Star-Orion) в провинции Саскачеван после проведенной работы по оптимизации удаления и восстановления отвалов. Если Стар-Орион будет пущен в эксплуатацию, то он сможет выдавать гораздо больше 1 млн каратов в год, а срок службы рудника может превысить 50 лет. Как раз на этой неделе (первой неделе мая 2017 года), компании Kennady Diamonds (TSX: KDI) и North Arrow Minerals (TSX: NAR) объявили о получении C$10M и C$5M на продолжение работы на своих проектах Кеннеди Норт (Kennady North) и Науджаат (Naujaat) в Северо-Западных территориях, соответственно.
Таб. 2 – Проекты по разработке алмазов и недействующие рудники
Надписи:
Govt. of …– правительство …, Local investors – местные инвесторы.
Примечания:
1. “Annual Production” (Годовой объем производства алмазов) - интервал потенциального годового объема производства (М – млн, К – тыс.)
2. “Price Per Carat” – (Цена за карат) – интервал потенциальной средней цены за карат
3. “LOM” - прогнозируемый срок службы рудника
4. В скобках около “Construction” (Строительство) обозначен прогнозируемый первый год производства алмазов
5. “JV” – совместное предприятие
6. “РЕА” – предварительные экономические оценки
7. С&М – означает, что рудник находится на техобслуживании и уходе
8. Mine ownership (владельцы рудника) - (в соответствии с номером, указанном в колонке справа): (см. список из оригинала выше).
Источник: Данные компании, правительственные данные, результаты анализа Пола Зимниски
Пожалуйста, ознакомьтесь с полной информацией, приведенной ниже.
Нельзя использовать без разрешения
©www.PaulZimnisky.com, 2017
Ангола
Ангола является четвертым в мире крупнейшим производителем алмазов с точки зрения стоимости, и примерно 75% объема производства алмазов в стране поступает с одного рудника - Катока (Catoca). Катока принадлежит четырем собственникам. В основном, ангольской государственной алмазодобывающей компании Endiama и АЛРОСА, и согласно прогнозам, в этом году на нем будет произведено 6,5 млн каратов на сумму свыше $600 млн.
Endiama и АЛРОСА являются также партнерами в проекте Луаше (Luaxe), который может стать самым значительным новым открытием алмазов за десятилетия. Луаше может иметь запасы до 350 млн каратов с потенциалом производства свыше 10 млн каратов в год. Производство может начаться к концу десятилетия, хотя ни Endiama, ни АЛРОСА не опубликовали никаких официальных цифр.
Небольшая ангольская алмазодобывающая компания Lucapa Diamonds (ASX: LOM), работающая на аллювиальном месторождении, в последние месяцы была в заголовках прессы по поводу многочисленных обнаруженных исключительных алмазов, включая бесцветный алмаз типа IIа весом 404 карата, крупнейший алмаз ювелирного качества из когда-либо добытых в Анголе, который был продан за $16 млн в прошлом году. На руднике Луло компании Lucapa, как ожидается, в 2017 году будут добываться алмазы, имеющие самую высокую среднюю цену за карат в мире - $2 400.
ЮАР
Ожидается, что бόльшая часть объема производства алмазов ЮАР в 2017 году, свыше 60%, поступит с рудника Венеция (Venetia) компании De Beers и с рудника Финш (Finsch) компании Petra Diamonds (LSE: PDL).
Рудник Куллинан (Cullinan) в ЮАР. Источник: Petra Diamonds
Крупнейший в ЮАР рудник Венеция в настоящее время превращается в подземный, что продлит его срок службы после 2023 года, когда прекратится добыча открытым способом. Работы на проекте стоимостью $2 млрд идут по графику.
Petra Diamonds имеет портфель из ранее принадлежавших De Beers рудников в ЮАР. Есть прогнозы, что Petra (у компании также есть рудник в Танзании) нарастит объем производства в масштабах всей компании более чем на 40% до 5,3 млн каратов к 2019 году, и рост будет в основном за счет проектов расширения подземных разработок на рудниках Финш и Куллинан, что приведет к повышению объемов производства алмазов, так как будет получен доступ к более высоким объемам производства, имеющим более высокое содержание.
Рудник Куллинан находится в эксплуатации свыше 100 лет и известен тем, что на нем был добыт самый крупный в мире алмаз ювелирного качества в истории – алмаз Куллинан весом 3 106 каратов. После завершения существующего проекта по расширению ожидается, что рудник проработает по меньшей мере еще 25 лет.
Намибия
Намибия является пятой крупнейшей в мире алмазодобывающей страной, и весь объем производства алмазов в стране поступает с аллювиальных месторождений.
Debmarine, компания De Beers, ведущая добычу на шельфе, производит свыше половины алмазов Намибии с точки зрения объемов и стоимости. Debmarine в настоящее время является единственной крупномасштабной компанией в мире, осуществляющей морскую добычу алмазов, но базирующаяся в Канаде компания Nautilus Minerals (TSX: NUS) разрабатывает технологию подводной карьерной добычи не алмазов, а массивных запасов сульфидов на шельфе Папуа Новой Гвинеи, которые богаты золотом, медью, серебром и цинком. В апреле компания начала испытания своего недавно поставленного оборудования для подводной добычи, изготовленного на заказ.
Одна из установок компании Nautilus Mineral для подводной добычи драгоценных и цветных металлов.
Источник: Nautilus Mineral
Австралия
Свыше 99% объема производства алмазов в Австралии поступает с одного рудника Аргайл (Argyle) компании Rio Tinto. В 2017 году ожидается, что на руднике Аргайл будет добыто 17 млн каратов, что на 21% больше по сравнению с предыдущим годом, и он станет самым крупным производителем алмазов в мире с точки зрения объемов, но рудник близок к истощению.
Нынешние планы предусматривают, что рудник Аргайл будет открыт до 2021 года, но если Rio не продолжит работу по второй стадии подземного блокового обрушения (как было предусмотрено недавней договоренностью с руководством), то рудник будет закрыт даже раньше. В прошлом году Rio понесла $241 млн расходов от обесценения актива по руднику Аргайл из-за «снижения объемов производства алмазов по сравнению с прогнозом и снижения цен, достигнутых для валовых объемов алмазов». Бόльшая часть алмазов с рудника Аргайл имеет небольшой размер и низкие показатели качества и цвета, но чрезвычайно ценные розовые и красные алмазы с рудника Аргайл сделали рудник экономически целесообразным.
--
85% компании De Beers принадлежит Anglo American plc (LSE: AAL), а 15% - правительству Республики Ботсвана.
На момент написания Пол Зимниски имел в течение долгого времени покрытый опцион «колл» в Dominion Diamond Corp.
Пол Зимниски является независимым аналитиком алмазной отрасли и издателем индекса мировых цен на алмазы Zimnisky Global Rough Diamond Price Index. С Полом можно связаться по paul@paulzimnisky.com и на Twitter @paulzimnisky.
--
Приложение – Мировой объем производства алмазов по рудникам 2017Е
Надписи:
Diamond production – Объем производства алмазов, Volume (in carats) – Объем (в каратах), Value (in M US$) – Стоимость (в млн US$), Artisanal Production – Объем производства алмазов старателями, Total Global Production – Общий объем производства алмазов, Average Price Per Carat – Средняя цена за карат, marine - морские, Offshore – На шельфе, placers - россыпи, other – другие.
Govt. of …– правительство …, … of Buffer Zone - …Буферной зоны, ВЕЕ partners – партнеры по Программе вовлечения местного населения в экономику, local investors – местные инвесторы; к п. 49: Rockwell Diamonds Inc и разные владельцы *Ликвидатор взял управление в марте 2017 года, управляя активами в интересах кредиторов.
Примечания:
1. Все цифры – это значения, основанные на результатах анализа Пола Зимниски
2. (А) означает предприятие по добыче на аллювиальном месторождении
3. ОР - добыча открытым способом, UG - подземный рудник
4. Стоимость объема производства рассчитывается как объем производства алмазов, умноженный на среднюю цену за карат произведенных алмазов
5. LOM - оставшийся срок службы рудника в годах
6. MIBA – промышленный аллювиальный рудник, 20% которого принадлежит базирующейся в Лондоне Asa Resource Group (официально Mwana Africa), а 80% - правительству ДРК. В середине 2000-х годов этот рудник производил до 6 млн каратов в год, но сейчас производит намного меньше 1 млн каратов, хотя нет официальных данных
7. “All other global artisanal” - «Весь другой мировой старательский» объем производства из таких стран, как Берег Слоновой Кости, Республика Конго (Браззавиль), Гана, Гвинея, Гайана, Индия, Либерия и Сьерра-Леоне
8. Владелец рудника (см. по порядковому номеру): (см. список из оригинала ниже).
Источник: Данные компании, правительственные данные, результаты анализа Пола Зимниски
Пожалуйста, ознакомьтесь с полной информацией, приведенной ниже.
Нельзя использовать без разрешения
©www.PaulZimnisky.com, 2017
