Металлы платиновой группы (МПГ) больше всего ценятся за широкий спектр их применения в промышленности, а также для производства медицинского и электронного оборудования. Консультант по драгоценным металлам Доктор ДЭВИД ДЭВИС (David Davis) объясняет влияние продолжающегося долгосрочного снижения объемов предложения южноафриканского МПГ в условиях, когда спрос на платину и платиноиды значительно возрастает из-за растущего давления, связанного с изменением климата. Составитель HLENGIWE MOTAUNG.
(miningreview.com) - Южная Африка обладает более чем 80% мировых запасов платины и является одним из крупнейших в мире производителей МПГ. Эти металлы имеют широкий спектр разнообразных применений и используются в как существующих, так и неисследованных областях применения и в отраслях, начиная с автомобильного сектора и технологий производства электрических топливных элементов и кончая предметами роскоши.
Платина является одним из самых редких металлов в мире, обладающим отличительными свойствами, что делает ее очень ценной в нескольких различных сегментах спроса. Ее уникальные физические и каталитические свойства позволили использовать ее в промышленности. В то же время уникальные свойства платины как драгоценного металла сделали ее главным ювелирным металлом.
В 2021 году размер мирового рынка платины оценивался в $7,30 млрд и, по прогнозам, достигнет $11,45 млрд к 2030 году при совокупном темпе годового роста (CAGR) 5,13% в период с 2022 по 2030 год. Однако, по мнению Дэвиса, Южная Африка, скорее всего, упустит возможность использовать этот спрос.
За последние два года наблюдалась волатильность спроса на платину и предложения платины, а также цен на платину. Поставки были нарушены в разной степени из-за Covid-19, а также из-за выхода из строя заводов компании Anglo-American Platinum ACP, что привело к значительному отставанию в размере свыше 1 млн унций.
«Я считаю, что снижение объема предложения платины, добываемой на рудниках, связано с рядом факторов. Эти факторы включают снижение содержания трех рудных жил - рифов - с течением времени, неравномерное истощение запасов и историческую эволюцию соотношения горнодобывающей смеси рудных жил ПМГ и более высоких коэффициентов добычи рифа Верхней группы 2 (UG2), который имеет более низкие содержания платины по сравнению с Меренским рифом (Merensky Reef), - говорит он.
«Важно отметить, что существуют дополнительные факторы, которые могут ускорить снижение объема предложения платины, в частности, потеря объема предложения платины, связанная с энергетическим кризисом в Южной Африке, возникшим из-за компании Eskom», - продолжает он.
«В этих условиях возникнет в постоянный дефицит платины, что вызовет повышение давления на цену. Кроме того, сокращение добычи на рудниках ускорит движение платины к общему дефициту рыночного равновесия. Дэвис добавляет, что снижение предложения вместе с чрезмерным спросом является формулой для создания «идеального шторма», - добавляет он.
«Поскольку отмечается движения платины к растущему дефициту рыночного равновесия, что стимулирует рост цен на платину, можно ожидать, что цена на платину будет по-прежнему значительно выше ее самой высокой когда-либо зарегистрированной цены в $2 253 за унцию», - заявляет Дэвис.
«Зеленая» энергия
Платина используется в электролизерах для производства водорода, которые играют ключевую роль в получении водорода с нулевым уровнем выбросов за счет процесса, в котором используются протонообменные мембраны (PEM). По оценкам Всемирного совета по инвестициям в платину (World Platinum Investment Council, WPIC), к 2030 году спрос на платину для производства PEM-электролизеров потенциально может составить от 400 000 тройских унций до 1,3 млн тройских унций.
В отчете аналитика фондового рынка Индрабати Лахири (Indrabati Lahiri) из инвестиционной компании Capital.com говорится: «Это огромный скачок по сравнению с тем, где мы находимся в настоящее время, и это потенциально может сделать платину одним из наиболее важных металлов в переходе к «зеленым» технологиям, наряду с медью и серебром.
С другой стороны, объемы предложения платины, добываемой на рудниках, остается серьезной проблемой. Несмотря на то, что за последние 30 лет объем предложения от рудников росло в совокупном годовом выражении примерно на 1,7%, предложение рудников в 2019 году составило около 6,9 млн унций, и инвесторы опасаются, что этого может быть недостаточно.
«Это связано с тем, что из-за спроса на «зеленый» водород может потребоваться рост объема предложения платины примерно на 1 млн унций в год, что по любым меркам является сложной задачей. Это усугубляется тем фактом, что капитал для замещения запасов руды платиной всегда традиционно был низким», - добавил аналитик.
Важное значение для здравоохранения
Платина является драгоценным металлом, который с начала 1970-х годов используется для производства различных лекарств и инструментов. Благодаря своей нетоксичности металл также используется в производстве кардиостимуляторов, катетеров, стентов и даже в лечении рака. По данным Международного журнала исследований и лечения рака (International Journal of Cancer Research and Treatment), вещества на основе платины используются в более чем 50% мировых противораковых препаратов. По оценкам, каждый год в мире устанавливается 700 000 кардиостимуляторов, и этот рынок, вероятно, будет расти благодаря этим социально-экономическим факторам.
Прогнозируется также рост спроса на кохлеарные имплантаты, который в 2016 году составлял 75 000 в год. Компания Johnson Matthey, глобальный поставщик высококачественной платиновой проволоки и пластин, используемых для изготовления компонентов кохлеарных имплантатов, ожидает, что эта цифра может вырасти до более чем 175 000 имплантатов в год в 2023 году.
Сравнительное предложение палладия
В период с 2006 по 2019 год глобальные поставки добываемого палладия сократились на -1,8% совокупного темпа годового роста (CAGR). Объем предложения палладия из Южной Африки сократился на -2,4% CAGR, в то время как объем предложения добытого в России металла сократился на -2,8% за тот же период. Несоответствие цен на палладий и платину вынуждает производителей автомобилей заменять платину палладием в автомобилях с бензиновым двигателем.
Согласно последнему долгосрочному прогнозу компании Coin Price, цена на палладий достигнет $2 000 в середине 2023 года, а затем $2 500 к середине 2024 года. Палладий вырастет в цене до $3 000 в 2025 году, $4 000 в 2026 году и $5 000 к 2028 году.
Иридий
Хотя иридий имеет множество применений, мировой объем его производства составляет всего около 7 тонн в год в основном для получения сплавов с высокими эксплуатационными характеристиками. Таким образом, потенциальная проблема заключается в том, что иридий является одним из важнейших исходных материалов для производства основного топлива в низкоуглеродной энергетической системе: «зеленого» водорода, получаемого путем электролиза воды. Катализаторы, изготовленные из иридия и платины (сегодня обычно в соотношении 65% иридия и 35% платины), необходимы для технологии электролиза, которая в настоящее время является самой популярной и известна как протонообменная мембранная (PEM) система.
«Вероятное увеличение спроса на платину выглядит управляемым, но иридий может стать гораздо более сложной задачей. Общий мировой объем производства иридия в 2023 году составит около 255 000 унций», - говорится в отчете Wood Mackenzie по металлургии и добыче полезных ископаемых.
Ожидается, что цена 1 унции иридия достигнет минимального уровня $0,19 в 2030 году, максимального уровня $0,23 и средней цены $0,20 к 2030 году. «Южноафриканская отрасль по горной добыче МПГ не находится в безопасности; в прошлом отрасль сталкивалась с многочисленными проблемами и в течение нескольких лет испытывала недостаток в капитале для расширения и восполнения запасов руды.
Инвестиционный и политический климат не способствует вложению больших сумм капитала, и у инвесторов явно отсутствует интерес. При наличии капитала потребуется не менее 5-10 лет, чтобы нарастить новые мощности по производству металлов платиновой группы», - заключает Дэвис.
