(bloomberg.com) - В быстро меняющемся мире батарейных металлов 2022 год уже кажется ушедшей эпохой. В то время цены резко повышались, автопроизводители беспокоились о долгосрочном дефиците, а Илон Маск называл стоимость лития «сумасшедшей».
Спустя полтора года после комментариев генерального директора компании Tesla динамика рынка металлов, имеющих решающее значение для энергетического перехода, изменилась. Цены на литий в этом году обрушились уже почти на 70%, а на никель упали примерно на 40%. Цены на кобальт также снизились.
Ситуация с этими тремя ингредиентами для аккумуляторов электромобилей в настоящее время является одной из худших в мире сырьевых товаров, что обусловлено замедлением роста объемов их продаж для производства электромобилей, а также увеличением объемов предложения из Китая, Индонезии и Демократической Республики Конго. Эта перемена рыночной ситуации является напоминанием о том, что путь к более чистым видам топлива вряд ли будет гладким.
«Конечно, в настоящее время имеется достаточный объем предложения всех материалов», - отметил Колин Гамильтон (Colin Hamilton), управляющий директор BMO Capital Markets по исследованиям сырьевых товаров. Он сказал, что цены на батарейные металлы «стали слишком высокими для того, чтобы быть устойчивыми», как только объем производства стал увеличиваться быстрее, чем ожидалось.
Объемы продаж электромобилей по-прежнему растут, но более высокие процентные ставки и неопределенные экономические условия в крупнейших экономиках мира снижают потребительский спрос. В Китае, крупнейшем рынке, наблюдается замедление темпов роста в годовом выражении.
«Огромное наращивание» мощностей по производству аккумуляторов в Китае, чему способствовала государственная политика, означает, что предложение вдвое превышает спрос, заявили аналитики ANZ Group Holdings Дэниел Хайнс (Daniel Hynes) и Сони Кумари (Soni Kumari) в заметке на прошлой неделе. Это привело к сокращению объема производства и сворачиванию объемов складских запасов производителей аккумуляторов, заявили они, добавив, что цены на литий, никель и кобальт, вероятно, останутся низкими в краткосрочной перспективе.
Снижение цен на батарейные металлы обеспечивает некоторое сокращение затрат автопроизводителей и производителей аккумуляторов и может привести к снижению цен на электромобили для потребителей. BYD, крупнейший производитель электромобилей в Китае, и Contemporary Amperex Technology, ведущий производитель аккумуляторов в стране, в этом году выиграли от снижения затрат на покупку лития.
Что касается поставок и переработки металлов, то несколько событий оказали влияние на цены. В Китае произошло внезапное увеличение объема добычи низкосортного литийсодержащего сырья, в то время как рынок никеля был преобразован за счет «цунами» низкозатратного производства на финансируемых Китаем заводах в Индонезии. Также увеличивается объем производства кобальта, в основном на медных рудниках в Демократической Республике Конго и на никелевых проектах в Индонезии, где он производится в качестве побочного продукта.
По прогнозам отраслевой консалтинговой компании Benchmark Mineral Intelligence, в ближайшие несколько лет будет наблюдаться избыточное предложение этих трех батарейных металлов. Рынки никеля и лития не будут испытывать дефицита до 2027 и 2028 годов соответственно, а спрос на кобальт будет превышать предложение, начиная с 2026 года, говорится в сообщении.
«В 2024 и 2025 годах цены на литий продолжат демонстрировать тенденцию к снижению, поскольку появление новых источников предложения опережает спрос», - заявил Ли Цзяхуэй (Li Jiahui), аналитик торговой компании Xiamen Xiangyu New Energy Co, на конференции, состоявшейся в конце прошлого месяца.
Угроза объемам добычи
Но риски повышения цен на батарейные металлы все еще существуют. Растет вероятность того, что Индонезия, производящая более половины мирового объема никеля, может предпринять политические шаги для повышения цен, говорится в сообщении Citigroup Inc., сделанном в прошлом месяце. Тем временем Китай планирует увеличить свои стратегические запасы кобальта, который имеет важное значение также и для оборонной и аэрокосмической промышленности.
В долгосрочной перспективе вопрос заключается в том, приведет ли нынешний цикл снижения цен к тому, чтобы компании отменили или отсрочили планы по строительству новых рудников или перерабатывающих заводов на ближайшее десятилетие - при отсутствии политической поддержки со стороны правительств, стремящихся расширить свои собственные цепочки поставок.
Albemarle Corp, крупнейший в мире производитель лития, заявляет, что это уже начинает происходить. Цены сейчас находятся на уровне, который создает угрозу большому количеству высокозатратных проектов, заявили руководители на селекторном совещании, состоявшемся в четверг.
Выступая в прошлом месяце в Лондоне, Сью Шоу (Sue Shaw), руководитель отдела энергетического перехода и сырья для аккумуляторов в компании Wood Mackenzie, заявила, что турбулентность еще не закончилась, даже если рынки проходят период становления.
«Цены на сырье для аккумуляторов сохранят волатильность, но повышается устойчивость будущих циклов по мере того, как рынки демонстрируют признаки становления, - сказала она. - Потребность в поставках огромная, даже с учетом объемов повторной переработки».
