SDT обдумывает создание фонда по алмазной бенефикации

Южноафриканская государственная алмазная компания State Diamond Trader (SDT) планирует создать фонд по бенефикации, направленный на поддержку огранки алмазов в стране.

Сегодня

Namdia временно отстранила генерального директора после налета на алмазный офис

Намибийское государственное предприятие по маркетингу и продаже алмазов Namib Desert Diamonds (NAMDIA) временно отстранило от должности своего генерального директора Алису Амуполо (Alisa Amupolo) после того, как в прошлом месяце вооруженные...

Сегодня

«Норникель» определил приоритетные направления будущего развития в России

Представитель «Норникеля» подтвердил планы компании по ряду основных проектов развития в России, в числе которых - повышение переработки на Талнахской обогатительной фабрике и добычи на месторождениях Медвежьего ручья, а также перенос части мощностей...

Сегодня

Implats увеличила выпуск концентрата МПГ в первой половине финансового года

Impala Platinum (Implats) сообщает, что её производство рафинированных МПГ в концентрате из 6 элементов (6E) выросло на 2% до 1,79 млн унций за шесть месяцев, закончившихся 31 декабря 2024 года (первое полугодие 2025 финансового...

Сегодня

Ботсвана обдумывает увеличение своей доли в De Beers

Правительство Ботсваны готово обсуждать возможность увеличения своей доли в De Beers на фоне намерения её материнской компании Anglo American выйти из алмазного, платинового, угольного и никелевого бизнеса.

Вчера

Всё возвращается на круги своя: динамика развития литиевой отрасли

10 мая 2024

Автор: Аллан Педерсен (Allan Pedersen)

(woodmac.com) - Любая отрасль, находящаяся на интенсивной и длительной траектории роста, будет испытывать периоды развития, которые проходят не очень гладко. За последние несколько лет литий пережил один из тех периодов, когда дефицит предложения приводил к росту цен в восемь-тринадцать раз. По мере приближения рынка к равновесию цены реагировали быстрым нисходящим трендом. После китайского Нового 2024 года цены были относительно стабильными, поэтому возникает большой вопрос: что будет дальше?

Откуда ноги растут?

В 2017 году на рынке возник ажиотаж вокруг будущего спроса, поэтому цены резко выросли. Однако ажиотаж не был подкреплен инвестициями в цепочку поставок электромобилей - реальность взяла свое, и цены снова снизились. Цены в первом квартале 2018 года были примерно вдвое выше, чем в первом квартале 2021 года.

В 2021 году сильный рост спроса превысил рост предложения химикатов для литиевых аккумуляторов, и на рынке возник дефицит. Компании увеличили свои стратегические складские запасы и постоянно растущие текущие запасы из опасения, что они не смогут выполнить обязательства по исходящим поставкам. В результате спрос превысил фактическое потребление, что еще больше углубило дефицит, и это привело к тому, что цены резко подскочили. Поскольку рост спроса замедлился, а объемы переработки увеличились, рынок вернулся в нормальное состояние. Компании, которые ранее создали складские запасы, стремились избавиться от запасов, приобретенных во время роста цен. Это привело к снижению спроса по сравнению с фактическим потреблением, и цены снизились.

Какова ситуация сейчас?

Если внимательно посмотреть на динамику изменения цен и сравнить ее с ростом продаж электромобилей как крупнейшего драйвера роста спроса на литий, мы увидим картину, аналогичную приведенной выше.

С января 2021 года отмечается рост продаж электромобилей в 2,4 раза к январю 2024 года, причем этот рост устойчивый и продолжающийся, хотя и имеет некоторую сезонность. В течение этого короткого периода видно, как цены на карбонат лития растут и падают после короткого периода стабильности. Перенесемся в январь 2024 года: цены на карбонат лития с января 2021 года выросли меньше, чем объем продаж электромобилей. Это может указывать на то, что отрасль возвращается к относительному равновесию.

Что дальше?

Несомненно, спрос на литий будет оставаться высоким в ближайшие годы по мере того, как продолжится декарбонизация в мире. Не является секретом также то, что, хотя спрос продолжает расти, темпы роста будут ниже чрезвычайных темпов, наблюдавшихся в некоторые периоды в последние несколько лет.

Баланс рынка в ближайшие годы будет в первую очередь определяться объемом предложения. Невероятные цены, наблюдавшиеся в 2022 году, стимулировали множество инвестиций в мощности по производству химикатов для литиевых аккумуляторов, и мы ожидаем, что бόльшая часть продукции, создаваемая на этих мощностях, выйдет на рынок в 2024 и 2025 годах. В настоящее время мы прогнозируем, что в течение этих двух решающих лет к объему предложения добавятся еще 873 тыс. тонн эквивалента карбоната лития (lithium carbonate equivalent, LCE). Этот рост превысит общий размер литиевого рынка, достигнутый в 2022 году. 69% из этого дополнительного объема производства поступит от китайских предприятий, включая 39 новых перерабатывающих заводов только в Китае.

Рост объема предложения превысит рост объема спроса, и рынок вступит в период избыточного предложения. В отрасли было очень мало заявлений, которые повлияют на объемы производства в ближайшем будущем; большинство заявлений были нацелены на долгосрочные задержки инвестиций. Это возможно, но еще необходимо определить, остановится ли строительство каких-либо новых китайских перерабатывающих заводов, которое так близко к завершению, или остановится ли какое-либо из предприятий, которое в настоящее время наращивает производство.

Заключение

Хотя наше внимание сосредоточено на необходимости сокращения объема предложения химикатов для литиевых аккумуляторов в ближайшем будущем, нам необходимо учитывать два аспекта:

Компании с очень дешевыми активами на кривой затрат могут продолжать расширяться и при этом получать прибыль. Расширение недорогих активов может привести к снижению цен, подвергая другие предприятия риску стать активом с отрицательной маржой.

Прогнозируется, что в конце текущего десятилетия литиевая отрасль столкнется с очередным дефицитом объема предложения. К этому приведет продолжающийся рост спроса и замедление роста предложения. В долгосрочной перспективе потребуются любые предприятия, законсервированные в течение текущего периода избытка предложения.

Важно помнить, что литиевая отрасль очень молодая. Существует лишь короткая история данных, на которые можно положиться в ожидании того, что произойдет дальше. Очень немногие отрасли, если таковые вообще существуют, когда-либо видели такой сильный и постоянный рост спроса, как литиевая промышленность. В этой отрасли нет временно бездействующих рудников, которые могли бы возобновить работу с целью заполнить дефицит предложения, как мы иногда видим в других секторах. Литиевая отрасль должна найти экономически жизнеспособные проекты, пройти процесс укрепления оценки ресурсов и запасов, получить разрешения, пройти этапы составления технико-экономического обоснования и, наконец, получить финансирование для строительства объекта.

Несомненно, эти сложные задачи приведут к возникновению микроциклов, когда спрос и предложение не совпадают. Эти периоды создадут определенную путаницу и неопределенность, но важно помнить, что усилия по декарбонизации носят глобальный, непреходящий и усиливающийся характер, что создает прочную основу для лития.