Автор: Ави Кравиц (Avi Krawitz)
(rapaport.com) - Позволят ли положительные результаты розничных продаж ювелирных изделий в конце года торговле бриллиантами выйти из ее нынешнего затруднительного положения? Ожидания росли с началом сезона праздничных продаж в ноябре. Потребители в США проявляли оптимизм в преддверии ежегодного покупательского ажиотажа, несмотря на спорные результаты выборов, состоявшихся 5 ноября.
Доверие потребителей восстановилось в октябре по мере того, как Индекс потребительского доверия Conference Board (экономической исследовательской организации «Совет конференции») вырос на 10% по сравнению с сентябрем, что является самым сильным ростом с марта 2021 года. Потребители стали проявлять больше оптимизма в отношении рынка труда и перспектив экономики, отметил Conference Board.
Национальная федерация розничной торговли (National Retail Federation, NRF) дает прогноз, что динамика сохранится, и предсказывает, что продажи во всех категориях розничной торговли вырастут на 2,5%-3,5% в ноябре-декабре, когда ритейлеры ориентируются в отношении своих объемов праздничных продаж. Они составляют в общей сложности от $979,5 млрд до $989 млрд, что является рекордом за двухмесячный сезон.
«Экономика остается в целом здоровой и продолжает сохранять темпы роста в последние месяцы года, - сказал генеральный директор NRF Мэтью Шей (Matthew Shay). - Зимние праздники являются важной традицией для американских семей, и их способность тратить будет по-прежнему поддерживаться устойчивым рынком труда и ростом заработной платы».
Ожидается, что продажи резко возрастут в выходные, посвященные Дню благодарения, с «Черной пятницы» до «Киберпонедельника» (с 29 ноября по 2 декабря), который знаменует собой пиковый период покупок. Компания Bain & Company ожидает, что продажи вырастут на 5% в годовом выражении за выходные, опережая ее прогноз роста на 3% за весь сезон. «Черная пятница» в этом году наступает немного позже обычного, что приводит к сокращению периода между Днем благодарения и Рождеством и побуждает многих розничных торговцев проводить акции раньше, сообщила NRF.
Положительные признаки в отношении продаж ювелирных изделий
Продажи ювелирных изделий также набирают обороты. Валовый объем продаж у независимых ювелиров вырос на 15% в октябре, что обусловлено ростом проданных единиц изделий на 5% и ростом средней цены продажи на 9%, сообщает Edge Retail Academy.
Объем продаж ювелирных изделий с бриллиантами вырос на 12% в течение месяца, восстановившись после спада на 6% в сентябре, хотя август и июль были положительными для сегмента изделий с бриллиантами, согласно данным Edge.
Поставщик данных Tenoris дал схожий оптимистичный отчет, сообщив, что объем продаж ювелирных изделий в стоимостном выражении вырос на 7,4% в годовом исчислении в октябре.
Независимые компании превзошли крупные ювелирные сети и универмаги, хотя наблюдались признаки улучшения также и у крупных компаний.
Signet Jewelers сообщила, что сопоставимые магазинные продажи упали на 3,4% во втором квартале, закончившемся 3 августа; руководство отметило, что спад уменьшался пятый квартал подряд. Компания ожидает, что легко выполнит свои прогнозы на весь год, поскольку некоторые категории показали положительные результаты в третьем квартале - особенно ювелирная бижутерия.
Китай все еще показывает снижение продаж
Все это сулит хорошие перспективы для торговли бриллиантами, которая полагается на устойчивые продажи ювелирных изделий в США с целью стимулирования мирового оптового рынка, в то же время компенсируя продолжающееся снижение объема продаж в Китае.
Chow Tai Fook и Luk Fook, два крупнейших розничных продавца ювелирных изделий в Азиатско-Тихоокеанском регионе, сообщили о двузначном снижении этого показателя во втором финансовом квартале, который закончился 30 сентября. Объем продаж бриллиантов Luk Fook упал на 47% в годовом выражении как в Гонконге-Макао, так и в материковом Китае, и компания заявила, что планирует отказаться от этого продукта.
«Поскольку спрос на товары с бриллиантами остается сдержанным, группа продолжит активно продвигать ювелирные изделия без бриллиантов с фиксированной ценой», - заявила компания в своем квартальном отчете об объемах продаж.
Спрос на бриллианты со стороны Китая некоторое время был вялым. Сентябрьская Гонконгская всемирная выставка ювелирных изделий и драгоценных камней (Jewellery and Gem World Hong Kong) не внушила доверия, поскольку на ней присутствовало очень мало покупателей из материкового Китая, и отмечалась слабая активность продаж.
«Эффект хлыста»
По этой причине алмазная торговля рассчитывает на то, что США будут стимулировать торговлю, даже если ювелиры там проявляли осторожность при закупках. Активный сезон праздничных продаж мотивирует ювелиров восполнить проданные складские запасы, стимулируя спрос на бриллианты и, как следствие, на алмазы, что поможет снизить раздутые уровни складских запасов в обоих этих сегментах.
На ослабевающем рынке небольшое снижение объема розничных продаж ювелирных изделий приводит к более резкому падению спроса на бриллианты и еще более резкому спаду на рынке алмазов, объяснил аналитик алмазной отрасли Пранай Нарвекар (Pranay Narvekar) из компании Pharos Consulting во время презентации в августе на Международной ювелирной выставке в Индии (India International Jewellery Show, IIJS).
Эта цепная реакция, которую Нарвекар называет «эффектом хлыста» (феномен цепочки поставок, при котором заказы поставщикам, как правило, имеют бо́льшую изменчивость, чем продажи покупателям - ред.), также возникает, когда рынок начинает показывать положительные результаты. Хорошие розничные продажи стимулируют более сильный рост объемов торговли бриллиантами и еще большее повышение объема покупок алмазов.
Давление со стороны складских запасов
Это обнадеживающие новости для торговли, которая уже несколько месяцев пытается сократить свои складские запасы бриллиантов.
Производители бриллиантов воздерживались от покупки алмазов в течение большей части третьего квартала, сосредоточившись на продаже уже готовых бриллиантов, а не на производстве новых товаров.
Импорт алмазов в Индию упал на 32% в годовом выражении до $2,36 млрд в третьем квартале, согласно ежемесячным данным, опубликованным Советом по содействию экспорту драгоценных камней и ювелирных изделий (Gem & Jewellery Export Promotion Council, GJEPC). Это самый низкий уровень с начала пандемии в начале 2020 года, согласно данным Rapaport (см. Рисунок 1). Объем экспорта бриллиантов упал на 23% до $3,24 млрд и является минимальным за пять лет.
Ожидается, что индийские огранщики закроют свои фабрики на длительный период во время каникул на праздник Дивали, который начался 31 октября, в то время как в Сурате были сообщения о значительных временных увольнениях работников на праздничный период.
Ограничение объема предложения привело к неоднозначным результатам. В некоторых категориях, таких как бриллианты весом 2-3 карата без крупных включений, цвета D-I, чистоты VS2-SI2, наблюдается дефицит, а также по-прежнему отмечается большое количество имеющихся в наличии менее востребованных товаров, о чем сообщается в ежемесячном отчете Rapaport о тенденциях цен. Количество бриллиантов на RapNet выросло на 0,8% в октябре и на 1 ноября составило 1,7 млн.
Затруднительное положение алмазодобывающих компаний
Поскольку производители бриллиантов сократили объемы закупок алмазов, риск наличия складских запасов переместился в алмазодобывающий сектор - особенно к крупным производителям алмазов, работающим с большими объемами. Юниорные компании с одним алмазодобывающим активом смогли сохранить свой поток поступлений, хотя иногда и на немного более низком уровне, поскольку они работают с гораздо меньшими объемами, которые они продают на тендерах.
Компании De Beers и ботсванской Okavango Diamond Company (ODC) пришлось заниматься поддержанием дисциплины поставок. Учитывая их большие объемы, это создало дефицит в некоторых областях и стимулировало спрос на тендерах.
De Beers смягчила свои правила закупок в третьем квартале и отменила свой октябрьский сайт, чтобы помочь облегчить бремя складских запасов производителей бриллиантов. ODC отменила свои аукционы в ноябре и декабре.
Это привело к накоплению складских запасов алмазов у компании De Beers. Объем производства алмазов в компании упал на 25% до 5,6 млн каратов в третьем квартале, а объем ее продаж упал на 72% до 2,07 млн каратов. Компания начала год с большим объемом алмазов в своих хранилищах, и это количество увеличилось бы, поскольку объем производства алмазов превысил объем продаж на 4,1 млн каратов за первые девять месяцев года (см. Рисунок 2).
Компания будет вынуждена продать эти товары в 2025 году. Хотя ограничение объема предложения позволило De Beers оставить свой прейскурант без изменений во время спада рынка в третьем квартале, ожидается, что она внесет корректировки на предстоящих сайтах в ноябре и декабре, чтобы снова стимулировать покупку алмазов.
Устойчивый рост
Эти решения могут оказаться незначительными, если у розничных торговцев будет урожайный сезон в ноябре-декабре. Согласно объяснению «эффекта хлыста», приведенному Нарвекаром, даже постепенное улучшение может придать значительный импульс рынку алмазов.
Это может стимулировать активную покупку алмазов и бриллиантов в первом квартале. Этот ажиотаж по поводу покупки характеризовал предыдущие подъемы, особенно во время постпандемического бума 2021-2022 годов. Активная торговля в этот период привела к возникновению избыточного предложения, когда рынок замедлился, - избытка, который все еще чувствуется сегодня.
Это потребует дисциплины по всей цепочке поставок во время ожидаемого подъема, чтобы не допустить повторения истории.
Первым вопросом, который следует рассмотреть в 2025 году, будет возможность сохранения улучшения розничной торговли после сезона праздничных продаж. Если это возможно, то отрасль должна оценить реальный объем алмазной продукции, требуемой на рынке. Это должно смягчить любой потенциальный ажиотаж по поводу покупок и гарантировать, что рынок не вернется к своим текущим трудностям, вызванным избыточным предложением.
Настоящая проверка долгосрочного планирования и стратегического мышления в отрасли происходит во время подъема рынка, а не во время кризиса. В прошлом этого очень не хватало. Но сейчас есть, по крайней мере, некоторая надежда.
