Автор: Райан Хогг (Ryan Hogg)
(fortune.com) - Проблемы, связанные с тем, что Anglo American владеет группой De Beers, вновь оказались в центре внимания в четверг, когда горнодобывающая компания объявила о новом снижении на несколько миллиардов долларов стоимости активов алмазной группы, которую она пытается реструктурировать.
De Beers, которая почти 80 лет назад познакомила широкие массы с бессмертной фразой «Бриллиант - это навсегда» (A diamond is forever), в последние годы утратила свой блеск на фоне снижения спроса на бриллианты, отчасти из-за увеличения количества более дешевых, и как утверждают, более экологически безопасных альтернатив в виде синтетических бриллиантов, а также из-за снижения спроса на важном для нее китайском рынке.
Anglo объявила в четверг о снижении стоимости De Beers на $2,9 млрд в рамках своих годовых результатов за 2024 год. Это было второе снижение оценки за два года после уменьшения прибыли на $1,6 млрд за 2023 год.
Теперь балансовая стоимость активов De Beers составляет около $4 млрд, и это означает, что оценка компании упала более чем вдвое по сравнению с этим показателем в 2023 году, составившим $8,5 млрд. Текущая оценка активов включает запас алмазов на сумму $2 млрд, который она всячески старается реализовать на фоне спада в отрасли.
«Это был плохой год для продаж алмазов», - сказал Эл Кук (Al Cook), генеральный директор De Beers, изданию FT в декабре.
Выращенная в лаборатории алмазная продукция и китайские проблемы
Дункан Ванблад (Duncan Wanblad), генеральный директор Anglo, охарактеризовал условия торговли алмазами в 2024 году как «чрезвычайно сложные», сославшись на высокие уровни запасов в средней части алмазопровода - мидстриме - и снижение спроса в Китае из-за резкого падения объема продаж алмазной продукции во втором полугодии года. Anglo рассчитывает реализовать 10 млн каратов алмазов из запланированного объема производства алмазного сырья в этом году после сбыта 6 млн каратов в 2024 году.
De Beers столкнулась с кризисом идентичности - поиска своего места отрасли - на фоне явного снижения спроса на подлинную - природную - алмазную продукцию. Это отчасти было обусловлено растущим спросом на синтетические бриллианты.
Группа вошла в бизнес выращенных в лаборатории алмазов и бриллиантов в 2018 году, ориентируясь на клиентов, обеспокоенных вопросами экологической безопасности. Однако это предложение в сочетании с относительной доступностью этого продукта привело к тому, что он поглотил часть клиентов De Beers, и в 2024 году компания ушла с этого рынка.
Ванблад сказал, что препятствия, связанные с выращенными в лаборатории бриллиантами, преодолимы. Джон Хизли (John Heasely), финансовый директор Anglo American, предположил, что ожидаемое продолжение снижения цен на синтетические бриллианты и дальше будет разделять эти два рынка, снижая вероятность того, что выращенные в лаборатории бриллианты поглотят рынок природных бриллиантов.
Хизли отметил, что в Китае, где совокупный спрос на бриллианты снизился на 40% за последние два года, изменение поведения розничных торговцев усугубляет проблемы со складскими запасами.
Финансовый директор сообщил, что розничные торговцы в стране начали продавать свои бриллианты обратно на рынок средней части алмазопровода с целью возместить часть своих расходов. Это привело к резкому росту складских запасов в мидстриме в первом полугодии 2024 года, что позволило сохранить складские запасы алмазов компании на прежнем уровне.
Реструктуризация De Beers компанией Anglo
Anglo стремится провести реструктуризацию De Beers, превратив ее в независимую компанию, что может привести либо к продаже, либо к первичному публичному размещению акций (Initial Public Offering, IPO) алмазодобывающей компании.
Однако эта реструктуризация была отложена из-за огромного количества препятствий, связанных с промышленными вопросами, с которыми столкнулась компания.
«Работа по отчуждению активов De Beers идет полным ходом, и принимаются меры по укреплению денежного потока в краткосрочной перспективе и позиционированию De Beers для долгосрочного успеха и реализации стоимости», - заявила группа в пресс-релизе, выпущенном вместе с отчетом о прибылях.
Ванблад сказал о De Beers: «Я действительно не ожидаю большого продвижения или прогресса в первом полугодии этого года».
Ванблад сообщает, что компания согласовала рамочное соглашение с правительством Ботсваны, которому принадлежит 15% акций De Beers, чтобы помочь потенциально инициировать официальный процесс продажи после получения нескольких «предложений, сделанных по собственной инициативе, о сделке по покупке алмазной компании» (unsolicited inbounds).
