Избыток предложения и синтетические аналоги: что стоит за падением цен на бриллианты до рекордно низких отметок

Автор: Лиз Наполитано (Liz Napolitano)
За последние пять лет природные бриллианты подешевели более чем наполовину. Согласно данным торговой платформы Rapaport Group, средняя цена камня весом в 1 карат сейчас составляет $3898 - это на 51% меньше, чем в 2021 году, когда такой камень стоил в среднем $8007. Индекс Diamond Standard, отслеживающий цены на так называемые «инвестиционные» бриллианты, в начале августа опустился до отметки $2490 - самого низкого уровня за всю историю наблюдений. В конце сентября значение индекса колебалось чуть выше отметки $2500.
На рынок алмазной продукции одновременно воздействует несколько факторов, включая переизбыток природных камней, накопившихся за последние годы. И хотя предпринимаются попытки устранить этот избыток предложения на рынке, ситуацию усугубляет еще одна тенденция - рост популярности выращенных в лаборатории бриллиантов.
«Настроения в отношении природных бриллиантов довольно мрачные, - заявил в интервью телеканалу CNBC Кормак Кинни (Cormac Kinney), генеральный директор компании Diamond Standard. - В 2023 и 2024 годах на рынке сохранялись огромные излишки складских запасов, возникшие из-за чрезмерных объемов производства в период пандемии COVID-19, а потом к этому добавилось снижение объемов продаж, вызванное появлением выращенных в лаборатории бриллиантов».
Выращенные в лаборатории бриллианты - это камни, обладающие теми же химическими и физическими свойствами, что и природные; их получают путем воздействия высоких температур и давления на углеродные «затравки» или из углеродсодержащего газа в вакуумной камере. Несмотря на то что они создаются на поверхности Земли, по внешнему виду и физическим характеристикам они идентичны камням, сформировавшимся глубоко в недрах Земли.
Ключевое различие между ними заключается в цене. Как показал анализ, проведенный CNBC, практически бесцветный выращенный в лаборатории бриллиант с минимальными включениями, имеющий отличную огранку, можно приобрести за $450 на онлайн-площадке Brilliant Earth. Для сравнения: природный камень с аналогичными характеристиками стоит от $2800 до $3200. Разница в цене во многом объясняется тем, насколько ресурсоемкой может казаться добыча природных алмазов: этот процесс требует значительных затрат на топливо и расходов на заработную плату.
По данным компании Brilliant Earth, выращенные в лаборатории бриллианты - в любой весовой категории - стоят дешевле природных камней. Цена на синтетический камень может быть на 90% ниже, чем на его природный аналог, хотя точная разница зависит от размера, огранки и цвета камня.
Это побудило потребителей, ограниченных в средствах, чаще выбирать более доступные синтетические бриллианты для помолвочных колец и ювелирной бижутерии, что оказывает дополнительное давление на цены на природные камни. Согласно данным Исследования реальных свадеб, выполненного компанией Knot в 2026 году (The Knot 2026 Real Weddings Study), в 2025 году на долю помолвочных колец с синтетическими центральными камнями пришелся 61% от общего объема продаж помолвочных колец, что на 239% больше по сравнению с 2020 годом.
Согласно прогнозу аналитической компании Fortune Business Insights, к 2034 году рынок выращенных в лаборатории бриллиантов достигнет почти $92 млрд, что означает увеличение более чем на 200% по сравнению с $29,46 млрд в 2025 году.
Выращенные в лаборатории бриллианты «дают людям возможность тратить столько, сколько они хотят, и получать именно то, что им нужно; им больше не приходится, например, создавать ореол вокруг своего центрального камня - окружать его россыпью бриллиантов, потому что у них бриллиант весом в один карат, а они хотят, чтобы он смотрелся как трехкаратный, - рассказал телеканалу CNBC Кори Шифтер (Cory Schifter), владелец ювелирной сети Casale Jewelers (Нью-Йорк и Нью-Джерси). - Они смогут направить сэкономленные средства, которые они не потратили на покупку природного бриллианта весом 5 каратов, на организацию свадьбы, и, может быть, купить дом или использовать их на любые другие цели».
Переход к выращенным в лаборатории бриллиантам грозит еще больше снизить цены на природные драгоценные камни.
Впрочем, представители отрасли природной алмазной продукции уже обратили на это внимание и начинают принимать меры, чтобы поддержать цены на свои ничем не примечательные камни. 
Группа De Beers, дочерняя компания Anglo American, специализирующаяся на горной добыче, сортировке и оценке алмазов, в июле объявила о приостановке работы своего флагманского рудника Венеция (Venetia) в Южной Африке на срок более двух лет. Этот шаг приведет к ограничению объема предложения и, возможно, к росту цен. Тем временем стало известно, что как минимум два других алмазных рудника будут окончательно закрыты в 2026 году.
«Произошел серьезный сбой в плане предложения, потому что два рудника подали заявления о банкротстве, а сама De Beers объявила о закрытии одного из своих крупнейших предприятий, - сообщил Кинни в интервью телеканалу CNBC. - В результате на оптовом рынке мы наблюдаем рост цен на алмазную продукцию определенного качества, и это, на мой взгляд, является началом восстановления».
Использование возможностей бума на рынке синтетических алмазов
Пока не до конца ясно, смогут ли меры, принимаемые отраслевыми гигантами, остановить спад на рынке природной алмазной продукции, но одно можно сказать наверняка: выращенные в лаборатории бриллианты пришли всерьез и надолго.
И у инвесторов есть возможность заработать на этом тренде.
Рик Патель (Rick Patel), аналитик компании Raymond James, присвоил акциям Signet Jewelers рейтинг «выше рынка» (outperform), отметив, что это позволяет получить выгоду от бурного роста сегмента лабораторных бриллиантов.
«Для Signet направление лабораторных бриллиантов оказалось весьма успешным, особенно в сегменте ювелирной бижутерии, - говорит Патель. - Изделия с такими бриллиантами стоят в среднем в три раза дороже, чем аналогичная бижутерия без синтетических бриллиантов. Таким образом, чем больше компания продает ювелирной бижутерии с синтетическими бриллиантами, тем выше средняя розничная цена за единицу (AUR), что, в свою очередь, способствует росту сопоставимых магазинных продаж».
В Signet не ответили на вопросы о рентабельности выращенных в лаборатории и природных бриллиантов. Однако, по данным международной инвестиционной фирмы Gordon Brothers, валовая маржа для выращенных в лаборатории бриллиантов обычно составляет от 60% до 65%, что выше этого показателя для природных бриллиантов (40%–45%).
Патель отметил, что бренды, принадлежащие Signet, например, Kay Jewelers и Zales, все чаще используют синтетические бриллианты в простых изделиях, таких как теннисные браслеты, стремясь увеличить прибыль с каждой продажи. По его словам, такой подход может способствовать росту акций владельца этих ювелирных брендов.
«Представьте, что у вас есть позолоченный теннисный браслет без камней, - поясняет Патель. - Если добавить в него выращенные в лаборатории бриллианты, можно значительно поднять цену, при этом для потребителей ценность такого изделия заметно возрастает».
Помимо Signet, еще одним способом инвестировать в тренд на синтетические бриллианты является компания Brilliant Earth. Кроме того, доступ к этому растущему рынку бриллиантов предоставляет компания Pandora, у которой есть собственная линейка украшений с синтетическими бриллиантами. 
С начала 2026 года акции Signet выросли на 21%. 9 сентября акции компании торговались лучше всего за последние почти четыре года, подскочив примерно на 24% после того, как Signet повысила свой годовой прогноз прибыли на фоне высокого спроса на ювелирные свадебные украшения и бижутерию. Акции Brilliant Earth с начала года снизились на 20%, хотя за последние три месяца они прибавили 27%.
Акции компании Pandora, торгующиеся на Копенгагенской фондовой бирже (Copenhagen stock exchange), с начала года выросли почти на 19%. Несмотря на то что компания не представлена на биржах в США, американские инвесторы могут совершать сделки с ее бумагами на внебиржевом рынке.
Аналитики и информированные участники алмазной отрасли рекомендуют вкладываться в акции подобных компаний, а не в сами природные или выращенные в лаборатории камни.
Инвестировать в бриллианты обычно сложно, поскольку для них не существует стандартизированного спотового рынка. Это объясняется тем, что не бывает двух одинаковых бриллиантов, из-за чего трудно определить их стоимость на сопоставимой основе.
Кроме того, алмазный рынок испытывает трудности из-за проблем с ликвидностью. Согласно отчету торговой площадки CaratX, предназначенной для торговли драгоценными камнями, выпущенному в февраля 2026 года, бриллиант может находиться на вторичном рынке более года - в зависимости от его качества. А когда камни все же удается продать, цена зачастую составляет менее половины от их первоначальной розничной цены (согласно данным на сайтах ряда ювелирных компаний).
«Не стоит покупать бриллиант в расчете на то, что это станет финансовой инвестицией, - заявил Шифтер, владелец ювелирной сети Casale Jewelers, в интервью телеканалу CNBC. - Лучше вложите деньги в серебро или даже в акции компаний из списка S&P 500».