«В течение большой части прошлого года, в условиях мирового экономического спада, АЛРОСА и ее поверенный в лице Гохрана держали в руках козыри алмазной отрасли. Владея запасами стоимостью более $1,5 млрд, компания имела возможность повредить любому сколько-нибудь значимому предполагаемому восстановлению рынка, если бы открыла свои хранилища», - пишет агентство Rapaport.
По мнению агентства, демпинг этих камней по необоснованным ценам ради получения Россией быстрой прибыли мог опять поставить отрасль на колени. Компания с неуплаченным долгом в размере $3,8 млрд, разумеется, сумела бы найти применение дополнительной наличности.
Поэтому можно только приветствовать обещание, данное на этой неделе руководителем Гохрана Владимиром Рыбкиным в интервью для Rough&Polished, в котором он сообщил, что Гохран не будет продавать алмазы, выкупленные у АЛРОСА в 2008-2009 гг., в ближайшие два года.
«В 2012 или в 2013 годах их появление на рынке возможно», - заявил Рыбкин. Подобные заверения ответственно обращаться со своими запасами были даны и руководством АЛРОСА, и это добавило еще больше спокойствия.
Эти комментарии ослабляют опасения того, что в условиях нынешней плохой торговой конъюнктуры рынку пришлось бы дополнительно выдержать появление алмазного сырья еще на $1-2 млрд, а также чрезвычайно негативного воздействия этих камней на цены.
Конечно, эта отсрочка может только отложить проблему, и те же самые вопросы возникнут снова в 2012 г. К тому времени, как мы предполагаем — или по крайней мере надеемся — рынок достаточно восстановится, чтобы лучше справиться с такой угрозой, а русские будут достаточно ответственны, чтобы выставлять излишки своих запасов на рынок небольшими партиями и постепенно. Нашу надежду подкрепляет и то, что тенденции, которые с недавних пор можно наблюдать в деятельности АЛРОСА, позволяют предполагать, что именно так она и будет поступать.
С тех пор, как Федор Андреев стал президентом компании в июле 2009 г., а на самом деле, и раньше АЛРОСА подчеркивала, что в первую очередь сосредоточится на том, чтобы поставлять алмазное сырье по долгосрочным контрактам. Она уже подписала ряд контрактов в мае 2009 г. и намеревается продать до конца года до 70% своих камней по уже заключенным контрактам, а также по тем, которые еще будут подписаны. Это означает существенное изменение ее прежней практики продажи алмазов с аукциона.
Вопрос в том, почему это имеет смысл с точки зрения АЛРОСА? Компания, разумеется, получила бы больше дохода от продажи своих алмазов на тендерах; мы видели, что некоторые из ведущих, хотя и не столь крупных производителей, особенно BHP Billiton и Rio Tinto, именно по этой причине предпочитают систему тендеров.
Проблемы с пониманием этой стратегии увеличиваются, если мы примем во внимание, что производители бриллиантов единодушно хвалили АЛРОСА за то, что в последние полгода она предлагала алмазы по лучшей на рынке цене.
Можно интерпретировать стратегию АЛРОСА одним из двух способов: компания выражает или свою уверенность, или чрезвычайный пессимизм по поводу ситуации на алмазном рынке.
Связывая производителей долгосрочными договорами, АЛРОСА в конечном счете может страховаться от еще одного спада в ближайшие два - три года, или от повторения в дальнейшем столь же серьезного падения, как в сентябре 2008 г. Добывающая компания, возможно, готова пожертвовать какой-то частью краткосрочных доходов сейчас, чтобы избежать необходимости приостановить продажи позже – как она делала большую часть 2009 г. - если рынки снова потерпят крах. За счет этих долгосрочных взаимоотношений АЛРОСА получает уверенность в поддержании жизнеспособного уровня спроса на ее запасы, независимо от состояния рынка.
Однако хочется верить, что позиция АЛРОСА отражает более позитивный прогноз. Как вторая в мире алмазодобывающая компания, она непременно должна верить и в свой товар, и в алмазный рынок. Своей новой долгосрочной стратегией АЛРОСА, вероятней всего, сообщает, что она по-прежнему остается на рынке и намерена укреплять партнерские взаимоотношения со своими клиентами.
Так или иначе, производителям такие отношения могут быть выгодными, а теперешний подход российской компании хорош для рынка. Он будет способствовать стабилизации цен на сырье и достижению равновесия, в отличие от системы тендеров, которая, по мнению многих, является причиной спекулятивной атмосферы, которая часто окружает отрасль.
Очевидно, что АЛРОСА как компания достигла зрелости. Кроме того, она оказалась в очень сильной позиции на выходе из рецессии. Компания также, похоже, поняла, что то, что хорошо для ее клиентов, идет на пользу и ей самой. Кроме того, у нее все еще находится козырь ценой в $1,5 млрд. По крайней мере, часть своих карт она уже выложила на стол.
