«Как все изменилось за месяц! В майском выпуске Rapaport Diamond Report мы писали об оптимизме, испытывавшемся алмазной промышленностью, который подогревался «бычьими» гонками на Уолл-стрит, - пишет портал www.diamonds.net. – Тогда, при показателе индекса Доу-Джонса в 11 000 пунктов и цене на нефть $87 за баррель, мы утверждали, что алмазным рынкам помогает выходить из рецессии то, что они в значительной степени следуют за тенденциями финансового рынка».
Месяц назад отрасль имела серьезные основания для позитивного прогноза. В то время как цены на алмазное сырье продолжали расти благодаря оживленному спросу, рынок бриллиантов также продолжал позитивное, хотя и более умеренное, движение. Эти тенденции сохраняются и сейчас, когда отрасль рассчитывает на устойчивый рост во второй половине года, в отличие от разочаровавших показателей 2009 года. Этот всеобщий оптимизм подкрепляется недавней экономической отчетностью, показывающей, что курс на восстановление в США упрочивается, больше людей выходит на рынок труда, а доверие потребителей растет. В то время как все еще верна теория о том, что алмазная индустрия в долгосрочной перспективе продолжит ориентироваться на мировые финансовые рынки, в ближайшей перспективе это, по-видимому, может быть верным не всегда. Показательный пример: в течение прошлого месяца, когда рост на Уолл-стрит сменился снижением, алмазный рынок не последовал за этими тенденциями финансового рынка.
Медвежьи объятья
Так было тогда; то же самое можно видеть и теперь. После пика 26 апреля индекс Доу-Джонса снизился на 10%, а цена на нефть упала примерно до $70 за баррель. Рынки во всем мире резко упали, когда ЕС и МВФ взялись спасать Грецию от банкротства с помощью займов на $146 млрд и выразили готовность выделить на срочные ссуды странам региона еще $1 трлн. В то же самое время ЕС распорядился, чтобы другие находящиеся в зоне риска страны существенно сократили свои бюджеты и воспрепятствовали распространению кризиса. Несмотря на все попытки успокоить рынок, это не избавило инвесторов от опасений.
Со своей стороны, алмазная индустрия двигалась к важной июньской выставке JCK Las Vegas с хорошим настроем и уверенностью, что во втором полугодии рост на рынке продолжится. С учетом противоречивых сигналов, получаемых отраслью из Европы и с Уолл-стрит, возник вопрос, к кому же именно необходимо прислушиваться? И как диамантеры должны оценивать текущую рыночную конъюнктуру? Чтобы ответить на эти вопросы, необходимо рассмотреть состояние алмазного рынка в преддверие выставки JCK.
Последние тенденции в алмазной индустрии
На последнем сайте Diamond Trading Company (DTC) в конце апреля De Beers повысила цены на 5-7%. Представительница DTC Луиза Прайор (Louise Prior) объяснила, что повышение было связано с отмеченным на рынке высоким спросом. «Мы полагали, что наши цены должны отражать продолжающиеся на рынке процессы», - сказала она. Также в апреле выросли цены и на тендере BHP Billiton.
Прайор отметила, что на апрельский сайт было подано большое количество заявок, что указывало на высокий спрос и очевидный дефицит алмазного сырья на рынке. В то же время, как представляется, реакция сайтхолдеров по поводу количества алмазов, которое De Beers выставляла на рынок, была смешанной. В то время как недостаток сырья был очевиден, по мнению большинства, сайты с объемом продаж в $700 млн — на такую сумму, по оценкам, было продано алмазное сырье в апреле 2008 года — были бы вредны для рынка.
Ориентировочная стоимость сайта DTC в апреле 2010 года составила $470 млн. Всего на четырех первых сайтах года объем поставок De Beers сайтхолдерам составил около $2 млрд, на 130% больше чем в 2009 году, но на 23% ниже уровня 2008 года. За этот же период продажи АЛРОСА составили около $1,4 млрд.
Несмотря на повышение цен на алмазное сырье и высокие премии на вторичном рынке, спрос на алмазы остается сильным, главным образом за счет индийского рынка. Выросло беспокойство по поводу спекулятивной конъюнктуры, создаваемой более крупными производителями, придерживающими сырье в ожидании дальнейшего подорожания.
Ссылаясь на повышение цен, огранщики продолжают жаловаться на низкую прибыль от производства, особенно бриллиантов лучшего качества, но на помощь им пришло отмеченное в прошлом месяце подорожание бриллиантов.
Прогноз на будущее
Различие в настрое финансовых инвесторов и алмазных дилеров впечатляет. Если в течение всей рецессии, как отмечалось при анализе рынка в мае, алмазная отрасль в значительной степени следовала за тенденциями финансового и потребительского рынков, то не должна ли она была и теперь воспринять сигнал, посылаемый нынешней нисходящей тенденцией?
На деле этого не происходит. Отрасль, похоже, устраивает следование положительным тенденциям, которые сформировались в первом квартале. При этом индустрия отталкивается в своих оценках от активности на рынке в предыдущий период, тогда как резкий спад на финансовых рынках и падение цен на нефть отражают прогнозы инвесторов на будущее.
Вердикт по поводу воздействия европейского кризиса в целом в долгосрочном периоде все еще не вынесен. Бесспорным является то, что благодаря своему масштабу он способен сорвать восстановление мировой экономики и повергнуть ее в еще один, более глубокий, спад. В то время как алмазная отрасль, возможно, отстает от рынков с реакцией на более мрачные текущие новости, в долгосрочной перспективе, независимо от того, какие тенденции возобладают на финансовых рынках, алмазный рынок будет неизбежно следовать за ними.
