Слабость и нестабильность доллара в последние несколько лет привели к тому, что в алмазной и других отраслях промышленности зазвучали призывы заменить его другой валютой или активом, представляющим собой корзину валют.
Насколько помнит себя большинство людей, основной мировой валютой является доллар США, пишет портал Antwerp Facets. И на самом деле, считается вполне обычным, что цены на все товары приводятся в долларах и что зеленая банкнота является мировой резервной валютой. Но сочтены ли дни доллара и может ли его место занять другая валюта или иное международное резервное средство? И как повлияло на торговлю алмазами резкое падение доллара относительно других валют по всему миру?
Споры о будущем доллара идут в течение многих лет, но они получили новый импульс после глобального финансового кризиса 2008 года и мирового спада в 2009 году. Экономика США все еще борется за достижение полноценного восстановления, несмотря на закачивание сотен миллиардов долларов в ее экономику Федеральным резервным банком, что, в свою очередь, усилило боязнь инфляции.
Федеральный резервный банк также поддерживал процентные ставки на рекордно-низких значениях, тем самым способствуя падению стоимости доллара по всему миру, заставляя инвесторов продавать доллары и покупать валюты, дающие более высокие процентные ставки. По мере того как уверенность в будущем Соединенных Штатов как главного мирового экономического локомотива падала, падала и вера в доллар.
Как и большинство товаров, продающихся по всему миру, алмазная отрасль тоже опирается на доллар при образовании цен на алмазы и бриллианты, и она в разной степени испытала на себе удар от падения стоимости валюты США. Хотя, на первый взгляд, алмазная отрасль не должна была бы пострадать от ослабления доллара, поскольку алмазы и бриллианты покупаются и продаются в американской валюте, но на самом деле все обстоит иначе. Алмазные компании должны оплачивать свои текущие расходы в своей национальной валюте, которая, как в случае с Бельгией, помимо Индии и Израиля, стала дороже по отношению к доллару, валюте, в которой они получают свой доход.
Бельгийские компании, например, помнят, что евро, введенный с 1 января 1999 года, был равноценен доллару, и в течение двух лет до середины 2002 года доллар покупался за 1,00 – 1.20 евро. Но с мая 2002 года курс доллар вошел в продолжительный цикл снижения и в настоящее время стоит всего 0,73 евро. Другими словами, бриллиант, продававший за $1 000 в 2002 году, приносил тогда около 1200 евро, а в настоящее время дает всего 730 евро. Принимая во внимание повышение зарплат и уровня жизни, падающий доллар создает финансовые проблемы для бельгийских диамантеров, как и для их коллег в других алмазных центрах.
Что касается других валют, за последнее десятилетие доллар упал примерно на 10 процентов по отношению к иене и на треть по отношению к швейцарскому франку. Взвешенный торговый индекс доллара США, которым определяется стоимость доллара, по отношению к другим мировым валютам, потерял 11 процентов за последние 10 лет. Доллар также упал почти на 40 процентов по отношению к своему северному соседу – канадскому доллару.
«Поскольку покупка и продажа алмазов проводится в привязке к доллару США, теоретически проблем не должно быть, - сказал один бельгийский огранщик. - Но что происходит, когда вы покупаете алмазное сырье и затем продаете его спустя несколько месяцев, когда доллар упал? Есть пути защититься от этого, но приобретение этой защиты тоже стоит денег, поскольку это вид страхования».
«Существует также проблема в том, что необходимо платить зарплаты и другие накладные расходы в евро. Конечно, большой объем торговли ведется между антверпенскими компаниями, поэтому оплата производится в евро, но почти все привязано к доллару. Мы покупаем алмазное сырье в соответствии с ценами в долларах, и должны надеться, что курс доллара останется стабильным, когда наступит время продавать бриллианты», - добавил он.
Падение стоимости доллара также создает финансовое напряжение на более ранних стадиях алмазного производства для горнодобывающих компаний, работающих в таких странах, как Южная Африка и Канада, где курс их валют резко вырос по отношению к доллару и где они получают меньше денег за свои алмазы, но должны платить рабочим, оплачивать затраты по горной добыче и другие расходы в дорогих рэндах или канадских долларах.
Но влияние падения доллара не одинаково в разных частях света, объяснил П. Н. Прасад, управляющий директор антверпенского отделения Государственного банка Индии. «Местные текущие расходы бельгийских фирм составляют всего лишь 2-3 процента от оборота, потому что Антверпен – крупный торговый центр, поэтому у компаний здесь сравнительно небольшие объемы производственной деятельности. Сюда относятся затраты на офис, зарплаты и т.д., так что их влияние относительно небольшое, - сказал Прасад. - Для сравнения, в Индии другая история, потому что она является производственным центром с заводами, где работает много рабочих. Ее местные эксплуатационные расходы значительно больше и обычно составляют 15-20 процентов оборота».
«В Антверпене также около 20 процентов торговли осуществляется в евро, а остальные в долларах, что также помогает смягчить общее воздействие слабеющего доллара. Кроме того, существуют финансовые инструменты, называемые «страховкой зарубежных операций», которые позволяют фирмам заранее планировать влияние колебаний валюты», - добавил Прасад.
Что касается вопроса о долларе на более широкой глобальной торговой арене, экономисты в течение долгого времени ведут дебаты о том, может ли единственная резервная валюта бесконечно доминировать в глобальной экономике. Возможно ли, что мир скоро начнет уходить от финансовой системы, в которой доминирует исключительно доллар США, из-за его слабости? Такие крупномасштабные действия предпринимались и раньше.
Всего 100 лет назад, несколько валют делили между собой статус основных резервных валют. Хотя британский фунт стерлингов был крупнейшей валютной единицей в мире, и французский франк, и немецкая марка играли важную роль на мировых рынках до Первой мировой войны. После войны, марку сместил доллар, а со времени окончания Второй мировой войны доллар доминировал в официальных резервах и международной торговле.
Бывшие руководители в мировой алмазной отрасли тоже поднимали вопрос о ведении торговли в другой валюте, не с помощью доллара, из-за его обесценивания за последние несколько лет. К ним относится Сергей Выборнов, бывший президент АЛРОСА, который предложил, чтобы евро или швейцарский франк заменили доллар в качестве торговой валюты в алмазной отрасли. «Средний срок эксплуатации рудника составляет 30 лет, поэтому приходится планировать на этот срок, но это невозможно при всей этой происходящей неопределенности. Мы просто не знаем, что случится с долларом завтра», - отмечал он.
Гарет Пенни (Gareth Penny), бывший главный исполнительный директор De Beers, тоже предлагал, чтобы отрасль рассмотрела вопрос оправданности смены валюты. «Мы начали торговлю в долларах США 40 лет назад, - сказал он на международной конференции по алмазам в Израиле в 2008 году. – Не настало ли время сменить валюту»? Ни Выборнов, ни Пенни больше не работают в алмазной отрасли, и никто из других участников с тех пор не поднимал вопрос использования другой валюты.
Основная резервная валюта обычно выбирается банковским сектором и сектором бизнеса ввиду прочности и устойчивости экономики, в которой она используется. В результате, по мере того, как экономика теряет свою доминирующую роль, ее валюта может стать менее стабильной, и бизнес отказывается от нее в пользу валюты, используемой более крупной или более устойчивой экономикой. Похоже на то, что это и происходит с долларом США. Однако процесс перехода на другую валюту – процесс долговременный, и альтернативные валюты также сталкиваются со своими собственными проблемами.
Самой очевидной альтернативной валютой является евро, особенно, если принять во внимание тот факт, что Европа – огромная торговая площадка. Но евро был принят только 17 государствами из 27 государств - членов Европейского союза, что вряд ли является вотумом доверия, говорит Прасад. Важнее то, что еврозона столкнулась с большой финансовой нестабильностью в прошлом году из-за экономических волнений в Греции, Испании, Португалии, Италии и Ирландии.
«Ясно, что правительства теряют большую часть контроля, когда они принимают евро, и что чрезвычайно трудно контролировать торговый блок, состоящий из такого большого числа разных стран, - указывает Прасад. - Еврозона - это монетарный союз, и, несмотря на то, что он стремится поддерживать торговлю между своими членами, она далека от того, чтобы иметь преимущества Соединенных Штатов, являющихся единой страной, говорящей на одном языке, использующей одну и ту же валюту и имеющей полную свободу передвижения товаров и услуг», - добавил он.
Однако некоторые важные финансовые деятели предсказывали, что эра превосходства доллара начала обратный отсчет. Алан Гринспен (Alan Greenspan), бывший председатель Федерального резервного банка США, сказал в 2007 году, что евро может занять место доллара США в качестве основной мировой резервной валюты. «Абсолютно вероятно, что евро заменит доллар как резервную валюту или будет торговаться как равнозначная резервная валюта». Тем не менее, некоторые экономисты высказывались, что евро мог бы заменить доллар как основную резервную валюту к 2020 году при выполнении двух условий. Они включают в себя то, что остальные члены ЕС, включая Британию, перейдут на евро к 2020 году и что доллар будет продолжать обесцениваться.
Принимая во внимание, что даже дружелюбно настроенное к ЕС лейбористское правительство, которое было у власти в Британии в течение 13 лет, не смогло все же выиграть дело о принятии евро, этот вариант маловероятен. И волнения в еврозоне в прошлом году, и необходимость более богатых стран оказывать помощь своим соседям, попавшим в трудное положение, вряд ли убедят Великобританию и другие государства отказаться от независимости в экономической политике. Кроме того, Жан-Клод Трише (Jean-Claude Trichet), президент Европейского центрального банка, сказал в конце 2009 года, что евро не предназначался для того, чтобы стать мировой резервной валютой.
Тем не менее, от таких стран, как Россия и члены Совета по сотрудничеству стран Персидского залива (Gulf Cooperation Council), исходили призывы о замене доллара. Но это, возможно, потому, что они являются основными производителями нефти и ищут стабильную валюту, в которой они формируют цены для своего экспорта. И в самом деле, в 2009 году на встрече Большой восьмерки (G8) в Лондоне российский президент Медведев предложил новую «мировую валюту» как альтернативную резервную валюту для замены доллара, но он не дал твердых рекомендаций. Китай, со своей стороны, предложил использовать так называемые специальные права заимствования (Special Drawing Rights, SDRS), применяемые Международным валютным фондом (International Monetary Fund) для международных платежей и рассчитываемых ежедневно по корзине валют, включая доллар США, евро, иену и британский фунт стерлингов.
Даже беспристрастный доклад ООН, призывающий отменить доллар США как основную мировую резервную валюту, потому что он не смог обеспечить безопасность стоимости, вряд ли окажет большое влияние на позицию доллара.
«Доллар показал свою неспособность устойчиво сохранять стоимость, а такая способность является условием для устойчивости резервной валюты», - отмечается в Мировом экономическом и социальном обзоре ООН (U.N. World Economic and Social Survey) за 2010 год. Развивающиеся страны пострадали из-за потери стоимости доллара США в последние годы. «Вынужденные отчасти необходимостью страховать себя от неустойчивости товарных рынков и потоков капитала, многие развивающиеся страны аккумулировали огромные количества таких резервов (долларов США) в 2000-е годы», - говорилось в отчете.
Но политики и официальные лица отмечают, что только рынок может определять, в какой валюте компаниям следует торговать. В отчете рекомендовалось заменить доллар на SDR (специальные права заимствования) ВМФ. «Можно создать новую мировую резервную систему, такую, которая не будет больше привязана к доллару Соединенных Штатов как единой главной резервной валюте», - говорилось в отчете ООН. Новая резервная система «не должна быть основана на одной валюте или даже нескольких национальных валютах, а наоборот, должна позволять эмиссию международных ликвидных активов – таких, как SDR – для создания более устойчивой мировой финансовой системы».
Растет уверенность в том, что мировая торговля уходит от доллара как резервной валюты, и то, что доллар будет основной мировой резервной валютой к 2025 году, ожидает менее 20 процентов руководителей высшего звена, опрошенных McKinsey, международной бизнес консалтинговой фирмой. Но, поскольку никто прямо не указывает, какая валюта будет принята, похоже, что в обозримом будущем доллар останется мировой резервной валютой, потому что он известен и пользуется доверием бизнеса во всем мире.
