Внезапное решение индийского правительства обложить налогом импорт бриллиантов удивило многих в алмазной промышленности страны, хотя и не должно было, пишет Эдан Голан (Edahn Golan) на портале www.idexonline.com. В течение ряда лет, по его словам, правительство и лидеры отрасли предостерегали от практики кольцевых сделок – неоднократного импорта и реэкспорта одних и тех же партий товаров с целью получения дополнительного финансирования со стороны банков. Надо сказать с самого начала, что этой практики придерживаются не все индийские компании, а только некоторые из них.
Индийская алмазная промышленность просит свое правительство изменить применяемую в отношении нее систему налогообложения. Вместо налога на прибыль, как в большинстве других отраслей, она хотела бы облагаться налогом с оборота, как это делается в отношении алмазной отрасли в Израиле.
В мае 2007 года правительство пошло на полумеру, отменив трехпроцентную пошлину на импорт бриллиантов. С тех пор кольцевые сделки стали экономической практикой, способом делать деньги на алмазах совершенно по-новому.
В финансовом году, закончившемся 31 марта 2011 года, валовой экспорт бриллиантов из Индии составил $28,22 млрд. Если рассматривать это в истинном свете, то стоимость бриллиантов, проданных в розничной торговле по всему миру в 2010 году, по оценке консалтинговой компании Tacy, составила «всего» $18,2 млрд. За тот же период Индия импортировала алмазного сырья на сумму $12 млрд. Однако отрасль, вопреки распространенному мнению, вовсе не удвоила стоимость сырых алмазов - это далеко не так. Цифра явно завышена.
Чистый экспорт в том году составил $7,41 млрд. Было бы неверно заключить, что объем кольцевых сделок достиг $20 млрд (валовой экспорт минус импорт). Многие трейдеры показывают товар клиентам, которые что-то покупают, возвращая остальное. По нашим оценкам, соотношение таких покупок и возвратов составляет примерно 1:2.
Например, 55,5 процента бриллиантов на сумму $1,79 млрд, экспортированных в США, остались там, в то время как 44,5 процента в стоимостном выражении были возвращены. В Бельгию было экспортировано бриллиантов на сумму $1,68 млрд, из которых 46,4 процента были возвращены в Индию, в то время как из Израиля вернулись только 28,6 процента экспортированных камней.
Так куда же пошел товар? В основном, в Дубай. ОАЭ, главное экспортное направление Индии, оставили у себя лишь 6,8 процента из огромного количества бриллиантов на сумму $12,43 млрд, импортированных из Индии. Остальные путешествовали туда и обратно между Индией и ОАЭ приблизительно четыре или пять раз, прежде чем окончательно двинуться дальше по алмазному трубопроводу.
Если до отмены пошлин в мае 2007 года продукция контрабандно ввозилась обратно из Дубая, то это считалось противозаконной деятельностью и, следовательно, осуществлялось в ограниченных масштабах, однако после того как импортные пошлины были отменены, пакеты с драгоценными камнями стали перемещаться свободно и кольцевые сделки получили более широкое распространение.
Это частично объясняет то, почему валовой экспорт в ОАЭ, который составил $1,14 млрд в 2006 году и $1,65 млрд в 2007 году, вырос почти в два раза, достигнув $3,11 млрд в 2008 году, а затем разросся до $4,46 млрд в 2009 году. Кстати, 2008 и 2009 годы были первыми трудными годами глобальной рецессии.
Если нормальная торговая практика требует, чтобы на каждый $1 млрд проданной продукции экспортировалось бриллиантов на сумму $2 млрд, то валовой экспорт в Дубай должен составлять $1,7-$1,85 млрд (поскольку чистый экспорт составил $842 млн), а не больше $12 млрд. Это означает, что в 2011 финансовом году стоимость кольцевых сделок составила около $10 млрд.
Если пакет с камнями совершает не менее четырех оборотов по кругу ради получения финансирования, это означает, что на каждый $1 млн товара экспортер получает финансирование в объеме $4 млн. Неплохо, если вы можете вернуть их назад. Однако, если учесть, что такие большие средства берутся взаймы без равнозначного обеспечения, это, естественно, заставляет банки в Индии нервничать - и это плохо для бизнеса. Центральное правительство в Индии не хочет стать свидетелем крупного финансового краха. Кроме того, некоторым небольшим и среднего размера диамантерам, не участвующим в кольцевых сделках, возможно, трудно получить доступ к кредитам, в которых они нуждаются для ведения бизнеса на нормальной основе и которых они действительно заслуживают в открытой экономической среде.
Когда представители отрасли встретились с центральным правительством Индии, чтобы убедить его перейти на налог с оборота, чтобы обуздать практику кольцевых сделок, правительство увидело, что его полумера принесла неприятные последствия. Вместо того, чтобы завершить этот шаг и утвердить оборот в качестве основы для налогообложения компаний, правительство сделало шаг назад, решив немедленно восстановить налог на импорт, взимая двухпроцентную пошлину.
Одновременно правительство также изменило ввозную пошлину на золото, установив ее в размере двух процентов от стоимости, вместо постоянных 300 рупий (~ $5,90) за 10 граммов. Этот шаг был сделан по двум причинам: первая заключалась в стремлении остановить бегство иностранной валюты, а вторая, как утверждают инсайдеры, в том, чтобы замедлить кольцевые сделки с золотом.
И в этом содержится определенный сигнал. Когда-то терпимое центральное правительство и банки начинают играть новую, более активную роль в прекращении практики, которую они считают вредной для бизнеса. Они движутся медленно, но решительно. Трейдеры должны действовать осмотрительно, так как это является признаком грядущих событий.
