Конец алмазного века
С начала 2000 года в мировом алмазном бизнесе произошли эпохальные изменения, которые предопределяют перспективы его развития в обозримом будущем. В первую очередь они связаны с глобализацией мировой экономики, приведшей к коренным преобразованиям в структурах и организации торговли алмазами двумя ведущими мировыми алмазодобывающими компаниями: De Beers и АК «АЛРОСА».
Компания De Beers, в предыдущем столетии являвшаяся монополистом на рынке алмазного сырья, осознанно выбрав стратегию, ориентированную на современную рыночную конкуренцию, определила долгосрочный вектор развития алмазного бизнеса. В первую очередь De Beers из открытой преобразовалась в закрытую компанию. При этом стоимость компании в 2000 году составляла 17,6 млрд долларов США. Затем после продажи Оппенгеймерами 40% акций за 5,2 млрд долларов корпорации Anglo American и окончанием сделки в 2012 году, преобладающую роль в ней получил вышеназванный горнодобывающий холдинг. Сегодня акции компании распределены следующим образом:
- Anglo American plc – 85% акций;
- правительство Ботсваны – 15% акций.
Нынешнюю стоимость алмазного актива Anglo American можно оценить в 13 млрд долларов. Если учесть, что в то время добыча алмазов составляла 38,7 млн каратов, а также существование одноканальной системы сбыта, то с учетом снижения объемов добычи до 25,8 млн каратов в 2012 году (более 33%) цена продажи пакета, вероятно, вполне обоснована. С другой стороны, для мировой алмазодобывающей отрасли это первый тревожный звонок, наводящий на вопрос о том, почему после почти 90-летнего владения алмазным бизнесом Оппенгеймеры покинули его. Возможно, это связано с возрастанием рисков для мировой алмазодобычи в связи с развитием технологий синтеза искусственных алмазов высокого качества, которые могут привести к резкому снижению объемов добычи природных алмазов в мире.
Спад или планомерное снижение?
Если смотреть ежеквартальную динамику добычи алмазов компании De Beers за 2010-2012 годы (Рис. 1), то можно заметить что она носит сезонный характер со снижением в зимний период и достижением максимума в летние кварталы. Вместе с тем, также можно отметить, что добыча алмазов в последние годы постоянно снижалась, что видно на линии тренда. В 2012 году спад объемов добычи начался со второго квартала и, вероятнее всего, подъем начнется чуть раньше, уже в первом квартале следующего года. De Beers постоянно контролирует ситуацию на алмазном рынке и в зависимости от конъюнктуры рынка легко может нарастить объемы добычи алмазов до 8-9 млн каратов в квартал, но в годовом исчислении компания стабилизирует его на уровне 28-30 млн каратов в год. Рост выручки будет достигаться за счет роста цен на алмазы.
Рис. 1. Ежеквартальная добыча алмазов компании De Beers в 2010-2012 годах.
Прогноз добычи алмазов по подразделениям De Beers в 2012 году
Исходя из действующего тренда, автором сделан прогноз добычи алмазов в целом по компании De Beers и ее подразделениям (Табл. 1)
Таблица 1
Добыча алмазов и обработка руды по подразделениям компании De Beers в 2011 году и прогноз на 2012 год
* прогноз автора
Таким образом, в 2012 году добыча алмазов De Beers не превысит 26 млн каратов, и наша отечественная компания АЛРОСА сохранит лидирующее положение в мире по этому показателю. Однако по стоимости реализации алмазов первенство все еще останется за De Beers, так как по итогам года DTC реализует алмазов на сумму чуть более 5 млрд долларов.
Варианты дальнейшего развития алмазного бизнеса De Beers: продажа профильных активов, стабилизация, IPO
В отличие от компании АЛРОСА, которая начала избавляться от непрофильных активов, De Beers занимается распродажей отработанных месторождений. Так, в 2006 году прекращена добыча руды на шахте Коффифонтейн (Koffiefontein), где первые алмазы были добыты еще в 1870 году, а в 2009 году на шахте Куллинан (Cullinan), которые проданы компании Petra Diamonds. В 2011 году предприятие De Beers Consolidated Mines продало Trans Hex Group Ltd алмазные шахты Намакваленд (Namaqualand), расположенные в ЮАР.
Несмотря на то, что потенциально компания De Beers может добывать до 36 млн каратов алмазов в год, более вероятным представляется то, что она стабилизирует объемы добычи в пределах 30-32 млн каратов в зависимости от конъюнктуры рынка, стараясь не допустить снижения цен на алмазы от достигнутого рекордного уровня. При этом дефицит алмазного сырья до 2020 года позволит сохранить рост стоимости реализуемого алмазного сырья при почти постоянном объеме мировой алмазодобычи.
Anglo American, став владельцем 85% акций De Beers, имеет возможность в дальнейшем открыть алмазные активы для продажи части пакета акций на свободном рынке (IPO).
Ю.Г. Данилов, к.э.н., зав. отделом экономики регионального недропользования НИ ИРЭС ФГАОУ ВПО СВФУ им. М.К. Аммосова
