Некоторое время назад я прочитал книгу Иэна Эйреса (Ian Ayres) под названием «Суперсолдаты» (Super Crunchers), опубликованную в 2007 году с подзаголовком «Как что-то можно предсказать», пишет Чарльз Уиндэм (Charles Wyndham) на портале PolishedPrices.
Эйрес обсуждал прогнозирующую способность алгоритмов.
Когда наступила катастрофа в 2008/2009 году, я испытывал уже меньше трепета в связи содержавшимся в книге выводом, но на днях в газете Financial Times была опубликована статья под заголовком «Facebook открывает секреты, которыми вы никогда не делились» (Facebook reveals secrets you haven’t shared). Я прочитал, что группа специалистов по психометрии из Кембриджского университета проанализировала данные, полученные от 58 000 пользователей Facebook с целью предсказать особенности человека и информацию, которая не была предоставлена в их профилях.
Использованные ими алгоритмы помогли предсказать с точностью до 88% сексуальную ориентацию мужчин, до 95% - расу и до 80% - религиозные и политические предпочтения. Типы личности и эмоциональная устойчивость (что бы это ни значило) были предсказаны с точностью от 62% до 75%.
Я думал, что эти цифры довольно забавны, пока не прочитал результаты деятельности Gem Diamond за год.
Отчет по результатам за 2012 год открывается словами председателя правления Роджера Дэвиса (Roger Davis), который сказал: «Правление наметило четкую стратегию по достижению наиболее высокого дохода для акционеров».
Тот же самый замечательный парень заявил в годовом отчете за 2011 год: «Правление компании Gem Diamonds наметило четкую стратегию по достижению наиболее высокого дохода на вложенный капитал акционеров».
Я не знаю, как вы определяете биржевую стоимость акций, но я предполагаю, что можно начать с цены акции, а цена акции компании Gem Diamonds, когда я ее посмотрел, стояла на отметке £1,51 с перспективой достичь £3,17 за 52 недели.
Так что не много радости для акционеров, особенно если вспомнить тех везунчиков, которые примкнули к Gem, когда она стала публичной компанией в 2007 году, и выложили тогда за это царские £9; с тех пор, конечно, пришлось сделать некоторое количество вливаний в общей сложности на $100 млн или около того, чтобы удержать компанию наплаву, что было достигнуто за счет разводнения долей существующих акционеров до чёрт-те какой степени и даже больше.
2012 год не был хорошим временем для сырьевых товаров и уж точно таким не стал для алмазов, поэтому я не ожидал большой радости от чтения годового отчета компании Gem Diamonds за прошлый год.
И не ошибся.
Я прочитал, что показатель EBITDA упал со $166,5 млн в 2011 году до $65,5 млн в 2012 году, или на 61%. Прибыль за этот же период снизилась на 67%. Объем денежных средств сократился со $159 млн до $71 млн.
Я прочитал, что вклад от «продаж и производства» в EBITDA составил $6,4 млн и что у компании в конце года в наличии имелось алмазного сырья на $10,4 млн, а еще она располагала нереализованной прибылью в размере $5,4 млн на конец отчетного периода по сравнению с $0,6 млн в конце 2011 года.
Бог знает, что должны означать последние цифры, но мне кажется - может, это, конечно, большая глупость так полагать - странным, чтобы компания хвасталась нереализованной прибылью, так как это противоречит самому смыслу прибыли, поскольку прибыль, по-моему, это когда она получена, а не когда ее надеются получить.
В любом случае, главному бухгалтеру компании это, наверное, помогает проглотить чашку хлопьев Frosties.
Странно, что компания устраивает такую свистопляску по поводу рекордного производства в каратах на руднике Летсенг (Letseng), где вся стоимость образуется за счет крупных камней.
В отчете председателя правления за этот год первой строкой стоит «Рекордный объем производства в каратах и изменение направления стратегии с целью создания более высокой прибыли для акционеров».
Перед тем, как задуматься над этим рекордом, я все-таки считаю, что настроение поднимается от того, что председатель ссылается на «более высокую прибыль». Я полагаю, что в 2013 году он будет работать почти от самой низкой базы, чтобы этого добиться.
Периодически разговаривая в течение года с некоторыми из тех, кто покупает продукцию рудника Летсенг, одним общим знаменателем, как мне сказали, был ужасный рост количества разбитых камней в продукции, с которой они сталкивались.
Цифры представляются интересными.
В 2012 году наблюдалось увеличение объема добычи в каратах на сто тонн руды с 1,65 до 1,75 или рост на 6%. Было извлечено 647 тонн руды, которые обеспечили 73% продаж для рудника по сравнению с 591 тонной в 2011 году, которые обеспечили 77% стоимости.
В прошлом году общая стоимость продаж в расчете на один карат для рудника Летсенг упала на 30% до $1 932, а в отчете компании Gem упоминается о 15-процентном падении рыночных цен на алмазы. Итак, несмотря на то, что 3% каратов ушло на экспорт в среднем по цене $35 400 за карат, а голубой драгоценный камень в 11 каратов был продан по цене $186 943 за карат, показатели продаж рудника оказались в два раза хуже, чем вообще по рынку?
Одной из причин, объясняющих рост затрат на руднике, явилось 4-процентное падение объема руды, обработанной на руднике, по сравнению с 2011 годом, в основном из-за сокращения производства в декабре «для определения степени повреждения алмазов».
Зачем же было ждать до декабря?
2012 год был довольно важным для компании, хотя вы не обязательно увидите сообщения об этом в заголовках.
Компания ушла из Анголы, списав $14,8 млн и примерно столько же списав в 2011 году.
Рудник Эллендейл (Ellendale) был продан за $15,4 млн.
Да, это тот самый рудник, за который Gem Diamonds в 2007 году заплатила $263 млн и затем еще потратила на него порядочную сумму. Потери на этом прекратившем работу руднике составили $118 млн, а чистый расход денежных средств составил $8,2 млн.
Компания в 2011 году продала свою долю в индонезийском руднике Семпака (Cempaka) за $5 млн, за который было заплачено $53,6 млн – еще один пример значительных потерь.
Можно продолжать перечислять, но нет смысла выкапывать цифры потраченных впустую средств в ДРК и ЦАР, еще двух странах, где алхимия дала обратный результат, и золото превратилось в свинец.
Печальному перечню неудач Gem Diamonds просто нет конца - конечно, с точки зрения акционера-неудачника. Так почему же основные и институциональные акционеры компании – Graff с долей в 15,12%, Landsdowne Partners (14,99%), Black Rock Inc (11,37%), FIL ltd/FMR LLC (8,17%), Capital Group of Companies Inc (6,25%), Legal & General Investment Management (2,8%), что в общей сложности составляет 56% акций компании, - не делают ничего для улучшения ситуации?
Я не ожидаю, что правление или директора компании с их 8% могут что-то сделать, так как при их зарплатах и бонусах только они и получают что-то от этого безобразия.
В действительности, я не могу дождаться, чтобы прочитать полный годовой отчет, в особенности отчет комитета по вознаграждениям, который меня очень позабавил в прошлом году.
Алгоритм, которого придерживается компания Gem Diamonds, заключается в том, что чем больше в нее денег закачивается, тем больше она теряет. Я, правда, теперь не знаю даже, нужен ли вообще какой-либо алгоритм, чтобы это предвидеть.
