Одним из первых важных высказываний Марка Кутифани (Mark Cutifani), недавно назначенного главного исполнительного директора компании Anglo American, стало то, что группа равных ей компаний не так «диверсифицирована», как Anglo, пишетДэвид Маккей на портале Miningmx.
Кутифани ссылается на компании типа BHP Billiton и Rio Tinto, горнодобывающие корпорации, которые привлекают инвестиции, исходя из разнообразия своих доходов. В отличие от акций недиверсифицированных горнодобывающих компаний, крупные компании предлагают инвесторам устойчивость в часто неустойчивом инвестиционном цикле.
Принимая во внимание почти непрекращающийся спрос Китая на стальные заготовки, необходимые для завершения развития инфраструктурных объектов стоимостью в несколько миллиардов долларов, поиск ресурсов железной руды был ключевым элементом в последние десять лет на рынке ресурсных товаров, характеризующемся тенденцией повышения цен.
Железная руда оказывает воздействие также и на компанию Anglo. Все же, отмечает Кутифани, компания имеет важные диверсификаторы, включая позднюю фазу таких цикличных товаров, как платина и алмазы. Рассматриваемая через такую призму, устойчивость бизнеса De Beers считается важной составляющей для способности компании Anglo процветать в пику своим соперникам.
Дез Килали (Des Kilalea), аналитик из RBC Capital Markets, отмечает в последнем отчете, что чистая стоимость текущих оборотных активов Anglo American на 2014 год, прогнозируемая в размере $55,9 миллиарда, вероятно, будет определяться производством меди, составляющем 21% от всего «пирога».
Важно отметить, что следующей существенной составляющей будут алмазы (20%) и уголь (20%). Внезапному появлению доли алмазного рынка в бизнесе Anglo компания отчасти обязана предшественнику Кутифани – Синтии Кэрролл (Cynthia Carroll), которая приобрела 40-процентную долю в De Beers, принадлежавшую семейству Оппенгеймеров - сделка стоимостью $5,2 миллиарда была завершена в 2011 году.
Филипп Мелье (Philippe Mellier), являющийся главным исполнительным директором De Beers в течение почти двух лет, сказал, что он многому научился у Ники Оппенгеймера (Nicky Oppenheimer). Но это был короткий период «ученичества», поскольку компания Oppenheimer & Son объявила о своем решении продать свою долю через четыре месяца после назначения Мелье.
В настоящее время поговаривают, что Оппенгеймеры вернутся в алмазный бизнес, поскольку снято ограничение на торговлю. «Мы приветствуем конкуренцию», - говорит Мелье о потенциальной угрозе, представляемой Оппенгеймерами. «В действительности, они рядом, за следующей дверью», - говорит он об офисах, которые принадлежат Oppenheimer & Son на Чартерхаус Стрит недалеко от финансового района Лондона.
Но растущее значение алмазов для Anglo является хорошей новостью для Мелье.
Его не беспокоит перспектива более пристального внимания, особенно со стороны компании, упорно работающей под давлением открытого размещения акций на фондовой бирже. Мелье сам пришел из европейской автомобилестроительной отрасли, где занимал высокие посты в Renault и Ford. «Anglo уважает De Beers. В этом разница», - говорит он.
Дэвид Прэйджер (David Prager), руководитель по корпоративным вопросам De Beers, говорит: «Мы вносим существенный вклад в Аnglo. Интересно, что только после того, как мы стали более крупной частью Anglo, были выделены $2 миллиарда, предназначенные для расширения подземной разработки рудника Венеция (Venetia) в провинции Лимпопо в ЮАР. Без сомнения, Anglo продемонстрировала уверенность в отношении алмазов и стремление инвестировать».
А инвестировать она должна обязательно. Выход BHP Billiton и Rio Tinto из алмазного рынка является сигналом того, что De Beers и ее российский конкурент АЛРОСА не имеют себе равных в качестве лидеров на рынке. Также растет понимание того, что становится все труднее найти алмазы.
«В среднесрочной и долгосрочной перспективе динамика предложения/спроса на алмазном рынке становится все более очевидной, и De Beers в состоянии удовлетворить спрос на алмазное сырье [необработанные алмазы]», - сказал Килали. Например, De Beers добавит к своей добыче 95 миллионов каратов на своем руднике Жваненг (Jwaneng) в Ботсване за счет нового проекта Кат-8 (Cut-8), а продление жизни рудника Венеция до 2042 года и разработка рудника Гачо Куэй (Gahcho Kue) добавят в общей сложности 100 миллионов каратов.
Прейгер говорит: «В то время как потребительский спрос продолжает расти, объемы производства остаются без изменений. Потом случится так, что возникнет разрыв между спросом и предложением, который вызовет давление на цены в сторону их повышения».
«Если покупатели платят больше, они большего требуют от покупки, - отмечает он. - Без сомнения, будущее выглядит хорошо, но вопрос в том, кто ухватит это будущее, особенно работая с новым поколением потребителей».
De Beers стремится найти новые пути, чтобы охватить новые поколения потребителей. Одним из путей явилась «виртуальная примерка», как назвал это Стивен Лусье (Stephen Lussier), главный исполнительный директор подразделения Forevermark компании De Beers, когда в режиме онлайн можно примерить ювелирные изделия с бриллиантами. Честно говоря, этот процесс кажется неудобным по сравнению с тем, чтобы просто пойти в магазин, но Лусье сказал, что это «избавляет от страха войти в магазин». Данная онлайновая кампания имеет наибольший успех на Дальнем Востоке.
Новые маркетинговые кампании проводятся на всем трубопроводе. «Что-то появляется. Это здорово. Это интересно», - говорит Лусье, который, как и следовало ожидать, ничего больше об этом не скажет.
Но он оказался проницательным в отношении того, что бриллианты продолжают находить рынок в условиях глобальных экономических трудностей. «Иногда остается лишь покачать головой. Рынок товаров из категории роскоши остается динамичным. Как это возможно, принимая во внимание макроэкономические вопросы?» - задается Лусье вопросом.
«Но мы смогли демократизировать предметы класса «люкс», и сейчас стоит задача сохранить нашу долю на рынке, - утверждает он. - Мы достигаем этого за счет дифференциации бриллиантов от других предметов роскоши, благодаря сопутствующему им эмоциональному аспекту. Ведь если вы получаете бриллиант, то это потому, что кто-то вас любит».
