Следует ли сегодня иметь золото в инвестиционном портфеле, в то время когда некоторые относятся к желтому металлу не иначе, как к «лотерейному билету»?
Своим мнением на этот счет поделился с газетой La Libre Belgique видный бельгийский экономист Брюно Кольман (Bruno Colmant).
Каковы риски, связанные с инвестированием в золото?
Покупка золота является полезным капиталовложением, которое, однако, находится в зависимости от чрезвычайных экономических сценариев.
Так, в случае монетарной катастрофы национального масштаба, власти могут ввести запрет на конвертацию желтого металла в деньги. Этот сценарий уже имел место в 1933 году в Соединенных Штатах. Если же случится монетарная катастрофа более крупного масштаба, вкладывать средства в золото больше никто не захочет, поскольку на него просто не найдется покупателей.
Таким образом, золото как инвестиционный потеряет свою привлекательность из-за отсутствия спроса и возможности конвертации.
Следует ли держать золото в инвестиционном портфеле? Является ли это хорошей идеей?
Конечно, это актив, который следует иметь в широко диверсифицированном инвестиционном портфеле. При этом доля желтого металла в общем наборе инвестиционных инструментов не должна превышать 10-15%. Лучше отдать предпочтение физическому золоту в форме малых слитков или золотых монет – так его легче продать.
Физическое золото предпочтительнее бумажного золота в виде акций индексных фондов (ETF) или золотых приисков: возникает дополнительный биржевой и производственный риск, связанный с качественным потенциалом месторождения и расходами по обработке.
Обладание физическим золотом, не имеет ли оно фетишистского аспекта?
Известный британский экономист Джон Кейнс (John Keynes) говорил о золоте как о варварском пережитке. Конечно, обладание физическим золотом имеет выраженный психологический акцент. Но речь идет о капиталовложении, которое является мудрой диверсификацией активов.
Желтый металл по-прежнему является инвестиционным убежищем?
Инвестиции в золото особенно оправданы в период инфляции. Желтый метал – это инвестиционный инструмент, который обеспечивает очень хорошую защиту, поскольку в случае инфляции, цена на золото возрастает. Инфляция же будет продолжать иметь место в результате экспансионистской денежно-кредитной политики по обе стороны Атлантики.
Кроме того, золото является хорошим инвестиционным убежищем, к примеру, на случай возможных геополитических проблем в Персидском заливе.
Тем временем, стоимость золота продолжает снижаться на фоне укрепления курса доллара, что делает драгметалл более дорогим и менее привлекательным для держателей других валют, свидетельствуют данные бирж. Желтый металл сейчас торгуется ниже отметки в 1400 долларов за унцию.
Золото, как правило, рассматривается инвесторами как более надежная альтернатива нестабильным валютам и подверженным серьезным колебаниям акциям компаний. Цены на этот драгметалл растут уже 12 лет подряд. Вместе с тем в 2012 году рост оказался минимальным за последние четыре года - 7%. За апрель текущего года стоимость золота упала на 7,8%.
Алекс Шишло, шеф-редактор Европейского бюро Rough&Polished
