Традиционный позитив на алмазно-бриллиантовом рынке в I квартале 2013 года пока еще не сменился на коррекцию, но для нее уже созданы все предпосылки, считает заместитель генерального директора – директор по маркетингу и сбыту смоленского «Кристалла» (крупнейшего производителя бриллиантов в РФ) Николай Афанасьев. Несмотря на то, что стоимость бриллиантов наконец опередила цену сырья, разница в ценах пока не компенсирует расходы в огранке, а в полной мере воспользоваться плодами 5-процентного роста цен с начала года огранщики не смогли или не успели. Позитивным моментом является сокращение спекулятивной составляющей (индийские банки стали более осторожны при кредитовании диамантеров); в то же время, настораживает огранщиков перспектива выброса на рынок чрезмерных объемов сырья и неутихающая борьба с потреблением роскоши в Китае.
РИСК ЧРЕЗМЕРНОГО ПРЕДЛОЖЕНИЯ
На фоне сокращения поставок сырья на рынок и повышения спроса сырьевым компаниям удалось добиться серьезного роста цен – «АЛРОСА», к примеру, недавно сообщила о 5-процентном росте реализации за I квартал (добыча при этом сократилась на 7,5%, данные о физическом объеме продаж не раскрывались). «Пик цен пришелся на вторую половину февраля – март, - говорит Н. Афанасьев, - Ювелирная выставка в Гонконге прошла лучше ожиданий. Апрель и начало мая по инерции были достаточно сильными, но выставка в Базеле оказалась не очень удачной. После выставки в Лас-Вегасе рынок уйдет на летние каникулы, вслед за этим произойдет охлаждение, симптомы которого уже ощущаются».
Сейчас «цены стали мягче» и вторичный рынок уже не дает большой премии, часть боксов продается ниже цены закупки, говорит зам. генерального директора смоленского «Кристалла». По его мнению, это следствие в том числе того, что рынок не принимает дальнейшее повышение цен поставщиками.
Худшее, что может произойти в ближайшее время - это чрезмерное предложение сырья на рынке, считает он. «Рынок сейчас очень чувствительный и осторожный. Любое неверное движение и посыл могут его «затопить», - говорит Н. Афанасьев, - Наиболее опасно чрезмерное предложение сырья. Многое будет зависеть от сырьевых компаний, от того насколько агрессивно они будут стимулировать продажи. Если они учтут ошибки прошлых лет, не будут применять суровые меры воздействия к клиентам и ограничат объемы, то летний сезон пройдет мягче и 2-3 месяца рынок будет стабилен».
«В случае избытка сырья на рынке, цена не удержится, может упасть до 10%. И все достижения рынка в январе-мае будут уничтожены за один месяц», - опасается Н. Афанасьев.
В тоже время он отмечает, что пока De Beers и «АЛРОСА» «идут ровно и поднимают цены на схожий товар, не принося рынку сюрпризов». Лимит отбора месячного контрактного объема для клиента «АЛРОСА» был на уровне 90%, что типично при позитивной конъюнктуре цен.
КИТАЙСКИЙ НЕГАТИВ
Сюрприз, причем более чем негативный, преподнес рынку Китай, последние годы являвшийся наиболее быстрорастущим регионом потребления ювелирных изделий. По оценкам Bain, в 2012 году потребление ювелирки возросло всего на 7% по сравнению с 30-процентным показателем в 2010-11 годах. В I квартале розничные продажи предметов роскоши в КНР упали на 15% к предыдущему периоду, а рост рынка премиальных автомобилей составил 8,3% (в предыдущие годы - от 40% до 80%). Власти коммунистического Китая активизируют борьбу с излишними расходами чиновников и военных, которые составляли значительную долю покупателей продукции премиум-сегмента.
«Начинает сказываться влияние такого неприятного для отрасли явления, как ограничение потребления в КНР предметов роскоши. Компартия Китая считает, что в стране слишком большое расслоение между богатыми и бедными. Запущена антиреклама, внедряется мысль, что демонстрация своей состоятельности неправильна. Уже сократились продажи автомобилей класса «люкс». Понятно, что все это не будет стимулировать рост продаж ювелирной продукции. Значение этой меры для рынка очень серьезно», - говорит зам. генерального директора «Кристалла».
Из остальных центров потребления ювелирных изделий оптимизм вызывает только Япония, население которой стало тратить больше денег вследствие обесценения иены. Однако эффект любой девальвации ограничен, считает Н. Афанасьев. Есть опасения, что «бюджетное обрезание» в США, потребляющих сейчас 40% всех бриллиантов в мире, приведет и к сокращению расходов домохозяйств. Наконец, индийские диамантеры, которые производят около 60% всех бриллиантов по стоимости, столкнулись с таким редким для себя явлением, как проблема с ликвидностью.
ОЗДОРОВЛЕНИЕ ИНДИИ
Эта проблема с ликвидностью, с одной стороны, ограничила потенциал роста цены на алмазы, но с другой, послужила оздоровлению отрасли, искаженной ранее практиковавшимся "круговым оборотом" индийских бриллиантов. Подтверждением этого стали статистические данные GJEPC (Gems and Jewellery Export Promotion Council), которые все ближе приближаются к реальности после введения Индией в январе 2012 года 2-процентной импортной пошлины на бриллианты. Согласно данным GJEPC, экспорт бриллиантов из Индии в 2012-2013 финансовом году (завершился в марте 2013 года) снизился на 25% по сравнению предыдущим финансовым годом, до $17,42 млрд.
Осторожность индийских банков при кредитовании диамантеров позволила сократить спекуляции на вторичном рынке, отмечает Н. Афанасьев: «После 2009 года, когда сырье подорожало за год на 33%, подобные скачки уже не повторялись, так как рынок не готов настолько переплачивать. Сейчас ситуация гораздо здоровее для индустрии. У индийских диамантеров уже нет ликвидности в прежних объемах. Банки, в том числе индийские, стали тщательнее анализировать алмазно-бриллиантовый бизнес и лучше контролировать ситуацию. Они задумались: зачем финансировать заранее убыточные операции? Ведь такие действия только усугубляют ситуацию».
К ВОПРОСУ О ПЕРЕПРОДАЖЕ
"На сегодняшний день цены на алмазы выросли минимум на 5-6%. Это средний показатель, а отдельные категории сырья подорожали на 10-12%, - говорит Н. Афанасьев, - Цены на бриллианты нам удалось поднять приблизительно на ту же величину".
При этом, по словам заместителя главы "Кристалла", разница в цене алмазов и бриллиантов пока не покрывает расходы огранщиков. "Рынок еще не нормализовался до такой степени, чтобы цена бриллиантов была значительно выше цены сырья", - сказал он.
Рост цен на алмазы в первые месяцы 2013 годы, по словам зам. генерального директора «Кристалла», был слишком краткосрочен, чтобы компания успела «снять сливки», продавая сырье из своих стоков. «Два-три месяца роста в нашем бизнесе – это очень небольшой срок. Только рост в течение полугода можно назвать реально устойчивым, и только при таком долгосрочном росте можно заработать», - поясняет он.
«Кристалл» в 2011 году, по данным Счетной палаты, резко увеличил перепродажи алмазного сырья, которые достигли 40% от стоимости всего закупленного товара. Руководство "Кристалла", впрочем, всегда заявляло, что компания реализует только сырье, не рентабельное для огранки.
В начале 2013 года резкого роста продаж сырья «Кристалла» не произошло, говорит зам. генерального директора компании. Объяснение этому – в цене закупки сырья: «Часть стоков всех производителей алмазов была накоплена по очень высокой цене. Если продавать его дешевле, то фиксируешь убыток. Если ты чувствуешь, что цена вернется на прежний уровень, если у тебя есть необходимое финансирование, лучше придержать сырье. Поэтому часть товара, которая была куплена заранее по высоким ценам, все равно не была продана, потому что такая сделка привела бы к образованию убытка».
ПОТОЛОК РОСТА
Потолком роста цен за год в огранке является 6-7%, отметил Н. Афанасьев. "Для более серьезного роста предпосылок нет. На рынке просто нет продуктов, цена которых растет такими темпами. Раньше хотя бы дорожало золото, которое фонды использовали как защитный актив. Но алмазы, кроме всех прочих различий, - это не полном смысле commodities. И в случае роста золота совсем не факт, что этот тренд перекинется и на алмазы", - сказал он.
Спад цен на золото напрямую не повлиял на алмазный рынок, но опосредованное влияние сказывается: "Дилеры смотрят на золото и думают: надо ли сегодня закупать алмазы, вдруг завтра то же самое произойдет с алмазами? Эти скачки влияют на менталитет игроков рынка и банков, повышают их осторожность".
СМЕНА ПОСТАВЩИКА
Крупнейшим поставщиком «Кристалла» после «АЛРОСА» минимум два года подряд являлось якутское ОАО «Нижне-Ленское», добывающее на россыпных месторождениях в северо-западной части республики около 2 млн каратов алмазов ежегодно, качество которых в среднем превосходит алмазы российской монополии. В 2011 году смоленское предприятие приобрело весь срез добычи «Нижне-Ленского» - объем закупок «Кристалл» оценивал в $100 млн, - в 2012 году компании снова сотрудничали. В декабре 2012 года «дочка» «АЛРОСА», «Алмазы Анабара», выиграла аукцион Минимущества Якутии, и в начале текущего года приобрела 51% акций «Нижне-Ленского» за 3,7 млрд рублей. Итогом этого стала потеря эксклюзивного статуса «Кристалла».
«Все торговые операции между «Кристаллом» и «Нижне-Ленским» после смены собственников якутской компании прекращены», - подтверждает Н. Афанасьев.
«АЛРОСА», по данным участников рынка, планирует самостоятельно реализовывать всю продукцию «Нижне-Ленского». И если для якутского производителя, сбыт которого не был систематизирован, изменения в целом позитивны, то «Кристаллу» пришлось искать новые каналы поставок. Чьи алмазы заменили ассортимент «Нижне-Ленского», зам. главы «Кристалла» не уточняет, отмечая, что «сырья на рынке достаточно и в нужном для производства количестве». Впрочем, «Кристалл» участвовал в тендере «АЛРОСА» по алмазам «Нижне-Ленского», по итогам которого «АЛРОСА» выручила $27 млн (средняя цена была невысокой - $140 за карат – но это может частично объясняться тем, что реализовывался "индийский" ассортимент).
Борис Ашкенази для Rough&Polished
