(Rapaport) - Настроение в алмазной промышленности в 2014 году улучшилось. Первоначальные сообщения показывают, что рождественский сезон торговли бриллиантами был лучше, чем ожидалось, и что в США вновь намечается тенденция к росту. Конечно, никто не ожидает, что алмазный рынок в предстоящем году испытает резкий подъем деловой активности, но есть ощущение, что дилеры и производители бриллиантов будут более энергично добиваться того, чтобы в 2014 году они могли делать деньги.
Такого не случилось в 2013 году, как свидетельствует недавно опубликованное в этой рубрике исследование («Алмазная история 2013 года»). Цены на бриллианты снижались второй год подряд, в связи с чем можно простить диамантеров за проявленную ими осторожность.
Однако диамантеры разочарованы тем, что их прибыли столь долгое время остаются сжатыми, и создается ощущение, что они готовы пойти на дополнительный риск для увеличения доходности. Хотя невозможно точно знать, что будет происходить на алмазном рынке, все же можно сделать некоторые прогнозы, исходя из текущей обстановки и имеющейся информации. Вот картина развития событий, которые следует принять во внимание в 2014 году.
Цены на алмазное сырье, кредиты и ликвидность
Как ожидается, цены на алмазное сырье не вырастут в значительной мере в 2014 году, поскольку производители бриллиантов намерены обеспечить себе лучшие прибыли, чем это было в 2013 году. Но это будет нелегко. Они могут столкнуться с продолжающимся давлением со стороны горнодобывающих компаний.
Тем не менее отсутствие ликвидности в результате низкой доходности в 2013 году и сокращения банковских кредитов приведет к более консервативным закупкам алмазного сырья. Банк ABN Amro, один из крупнейших кредиторов отрасли, начиная с 1 января 2014 года сократил финансирование закупок алмазного сырья со 100 до 70 процентов. Другие, включая некоторые из индийских банков, как ожидается, последуют этому примеру, если уже не последовали. Результатом станет то, что производителям самим придется финансировать часть своих закупок алмазного сырья, сталкиваясь с дополнительными проблемами ликвидности. Производителям бриллиантов и дилерам придется проявлять больше сдержанности при закупках ими алмазного сырья и отказываться от них в случае неприемлемых цен.
Заявки на сайты De Beers
Хотите верьте, хотите нет, но компания De Beers скоро начнет принимать заявки на зачисление в сайтхолдеры на следующий трехлетний контрактный период, который начнется 1 апреля 2015 года. В связи с этим производители бриллиантов бо́льшую часть 2014 года будут осуществлять необходимые аудиторские проверки, составлять производственные отчеты и писать заявки, стремясь стать сайтхолдерами. Это если они захотят попасть на устраиваемые компанией De Beers сайты. Сайтхолдеры ставят под сомнение ценность сайтов De Beers, поскольку они неоднократно указывали в 2013 году на трудность получения прибыли от предлагаемых De Beers боксов с алмазами. Ходили также упорные слухи о сайтхолдерах, которые были готовы отказаться от сайтов, и о том, что один или два так и поступили. De Beers вполне может получить меньше заявок, чем обычно, по мере развития такого процесса.
Кроме того, некоторые ожидают, что компания постепенно свернет сайтхолдерскую систему и вместо этого сделает больший упор на свой аукционный бизнес, в рамках которого в настоящее время продается 10 процентов продукции De Beers. Уже сейчас компания осуществляет динамичную политику продаж, поощряя более широкое взаимодействие между продажами на сайтах и аукционным бизнесом. De Beers также пошла по пути обеспечения долгосрочного производства на аукционной платформе посредством использования своих фьючерсных контрактов. Мало кто удивится, если De Beers увеличит процент продукции, продаваемой в наступившем году на аукционах.
Торгующая Ботсвана
Одновременно De Beers взяла на себя контрактное обязательство продавать бо́льшую часть своей продукции в Ботсване и в ноябре прошлого года перевела свое подразделение международных продаж из Лондона в Габороне. Этот шаг стал дополнением к началу проведения аукционов по продаже алмазного сырья со стороны находящейся в собственности государства Okavango Diamond Company, которая в настоящее время имеет доступ к 13 процентам продукции, производимой компанией Debswana. Взятые вместе, эти события твердо закрепили за Габороне место на карте торговли алмазным сырьем и, как ожидается, в 2014 году количество покупателей, направляющихся в Ботсвану, вырастет, возможно даже, в геометрической прогрессии. Развитие более динамичного междилерского рынка и торговли бриллиантами являются естественными следующими шагами для этой страны.
Экономические тенденции
Отчасти больший оптимизм на рынке связан с ростом доверия к экономике США. В ноябре прошлого года безработица упала до 7 процентов, что является самым низким показателем за последние пять лет, а доверие потребителей укрепилось с наступлением праздничного сезона. Соответственно улучшились и настроения на алмазном и ювелирном рынках.
Финансовые состояния росли по мере поднятия фондовых рынков до рекордного уровня в 2013 году. Инвесторы стремились получить прибыль, которая была недоступна на денежном рынке, учитывая близкие к нулю процентные ставки. Федеральная резервная система стимулировала экономику через программы количественного смягчения и сохраняла процентные ставки на низком уровне. Это тоже должно измениться после того, как ФРС объявила о своем первом шаге, направленном на сокращение выкупа облигаций, сигнализируя о своей убежденности в том, что экономика может сама постоять за себя. Вместе с тем, принимая во внимание обещание ФРС удерживать процентные ставки на низком уровне в течение следующих нескольких месяцев, ставки будут неизбежно расти.
Более высокие процентные ставки могут повлиять на инвесторов, заставив их посмотреть на менее рисковые активы, чем на фондовом рынке, что должно вызвать растущий интерес к крупным бриллиантам инвестиционного качества. Так что спрос на сертифицированные камни круглой огранки размером от 2 до 5 каратов цвета D-H и чистоты IF-VS, как ожидается, в этом году вырастет.
Рост популярности больших камней и цветных бриллиантов
В прошлом году взлетела популярность очень крупных бриллиантов. В то время как в последние пять лет рядовые коммерческие бриллианты испытывали взлеты и падения, цветные бриллианты и редкие большие камни переживали беспрецедентный рост. Покупатели бриллиантов и потребители ищут что-то необычное и уникальное, а инвесторов привлекают те доходы в долгосрочной перспективе, которые подобные товары предлагают. В результате все больше дилеров стали уходить в нишевые области, такие как рынок цветных бриллиантов.
Расчеты показывают, что в 2013 году цены на наиболее дефицитные изделия, такие как розовые камни, ярко-желтые и голубые бриллианты, выросли более чем на 30 процентов, в то время как цены на желтые камни более низкого качества увеличились примерно на 10 процентов. Поднимая репутацию рынка, крупные цветные бриллианты специальных размеров побили многочисленные рекорды в аукционной среде.
Ни один рынок не является полностью устойчивым к возникновению финансовых пузырей. Тем не менее ветераны сферы цветных бриллиантов отмечают, что рост дилерского спроса и расширение пула богатых потребителей этих товаров при их небольшом предложении будет гарантировать дальнейшее увеличение цен на них в ближайшей и долгосрочной перспективе.
Цены на бриллианты
Рынок рядовых коммерческих бриллиантов остается нестабильным. Алмазный индекс RapNet (RAPI) для сертифицированных бриллиантов размером в один карат в течение последних двух лет подряд снижался, и бриллиантовые рынки стали избирательными. Бриллианты круглой огранки весом 0,3-0,4 карата чистоты SI стали выдающейся позицией в 2013 году, что в значительной степени было обусловлено сдвигом китайских потребителей в сторону более коммерческой продукции с более низкими ценами.
Действительно, с развивающимися рынками связаны менее оптимистичные перспективы, чем с США. Китай продолжает осуществлять реформы по переходу от государственной экономики, движимой инвестициями, к экономике, движимой потреблением. Этот процесс, являясь в конечном счете положительным для алмазной промышленности, займет некоторое время, и потребители, вероятно, останутся относительно сдержанными в такой промежуточный период. Покупатели бриллиантов на Дальнем Востоке будут по-прежнему проявлять избирательность и останутся чувствительными к цене в наступившем году.
Точно так же замедлился и экономический рост Индии, что вызвало осторожность среди индийских потребителей, не говоря уже об алмазной отрасли. Правительство продолжает ограничивать потребление золота в попытке сократить дефицит платежного баланса и в ходе этого может увеличить пошлины на алмазный импорт.
Однако в целом в отрасли присутствуют более позитивные настроения и чувство оптимизма в отличие от прошлых лет.
Никто не ожидает, что на рынке произойдет резкий подъем деловой активности. Но многие считают, что существуют хорошие условия для стимулирования по крайней мере небольшого восходящего тренда в среднем секторе рынка. Алмазный рынок, возможно, не вырос в прошлом году, но он действительно окреп, находясь в бедственной ситуации. С опытом последних нескольких лет за плечами отрасль вступает в 2014 год в более приподнятом настроении и исполнена решимости восстановить рост. Производители бриллиантов и дилеры, похоже, готовы идти на больший риск, чтобы обеспечить свою долю отраслевой прибыли в этом году.
