(edahngolan.com) - Иногда, когда разговариваешь с сайтхолдерами, у них твердое, даже резкое мнение об их поставках по сайтам, ценах и состоянии рынка. Это происходит во времена нестабильности. В другие времена их мнение довольно умеренное, они уступают требованиям рынка и всему, что происходит на нем в такие периоды. Но в неспокойные времена сайтхолдеры очень редко остаются сдержанными или мирятся с ситуацией, что сейчас и наблюдается.
В настоящее время трудно определить размер сайтов компании De Beers. Все брокеры сходятся во мнении, что De Beers предложила алмазов на сумму около $600 млн, и еще были заявки на внеплановые поставки на сумму $50 миллионов. Не было четкого тренда в отношении цен, хотя было много изменений – как в сторону их повышения, так и в сторону их понижения.
УТРАТА ИНТЕРЕСА?
Многие считают, что ассортименты были разными на этом сайте, многие заявляют, что они были хуже, хотя некоторые утверждают, что боксы были лучше. Вообще, сочетание изменения цен и ассортиментов привело к противоречивым сообщениям – некоторые говорили, что цены были в действительности выше, хотя другие заявляли, что цены по сути не изменились.
Такие противоречивые мнения о сайте могут объяснить столь неострую ответную реакцию сайтхолдеров. Может быть, это отражает потерю интереса. Сайтхолдеры смирились с тем, что существует новая политика формирования цен и что нормы прибыли будут низкими в течение долгого времени.
В ответ на это многие в отрасли принимают меры по сокращению затрат, например, сокращают операции или сокращают численность работников. В то же время больше смысла вкладывают в маркетинг – и не просто в рекламу, а в способы, как дойти до большего числа потенциальных покупателей и повысить нынешние счета, или же в поиск новых источников поступлений.
Необходимость принятия таких мер не минует никого, даже крупнейшие, самые признанные и хорошо интегрированные компании. Вероятно, именно это должно беспокоить тех, кто находится в средней части алмазопровода. Ни у кого нет иммунитета. Квартальные результаты публичных компаний являются подтверждением этому. Если они страдают, то совсем не удивляют сообщения о том, что небольшие и даже средние бриллиантовые фирмы в Индии тихо закрывают производство и оставляют бриллиантовую отрасль.
ПОКУПАЕШЬ И ПЛАЧЕШЬ
Но большинство компаний не могут просто ликвидироваться и закрыться. У них такая большая доля заёмных средств, что ликвидация предприятия не покроет их задолженности перед банками. Владельцы просто вынуждены продолжать двигаться дальше. Этим отчасти объясняется то, почему некоторые сайтхолдеры продолжат покупать товары на сайте, даже если это неприбыльно; это не является самоубийственной экономикой; скорее, это экономика выживания.
Конечно, каждый бизнес хочет быть прибыльным, поэтому, когда сайтхолдеры приезжают, чтобы забрать свой товар, и видят цены, их охватывает беспокойство, когда они понимают, что говорить о прибыльности с этим товаром можно с натяжкой. Один брокер сказал в этой связи: «Они покупают и плачут – и De Beers хочет, чтобы именно так все и было». Смысл в том, чтобы цены были максимальными – высокими, но не настолько, чтобы товары оставляли на прилавке. Если сайтхолдеры улыбаются, это значит, что есть прибыль, которую De Beers не забрала, «а там это не нравится», добавил он.
На прошлой неделе команда от De Beers была в Израиле на ежегодно проводимых встречах по анализу деятельности. Я уверен, что они услышали много претензий. На той же неделе онлайновая брокерская фирма Bluedax, работающая с алмазным сырьем, добавила новую характеристику в отчет об объемах продаж, который они разослали: все сделки, считающиеся возможным убытком, были помечены красным цветом. Пара сайтхолдеров, как сообщают, распечатали этот отчет и положили его у себя на столах. Они хотели, чтобы De Beers видела, что они теряют деньги.
ПРИБЫЛИ БЫЛИ НЕБОЛЬШИМИ
Спрос на товары на вторичном рынке был слабым в этом цикле, и еще меньше боксов перешли в другие руки. Цены тоже были низкими, и цифры показывают, что многие боксы были проданы с убытком около 1-2 процентов.
Сочетание низкого спроса, неопределенности в отношении экономической целесообразности изделий при производстве бриллиантов и возможных убытков при продаже боксов на вторичном рынке требует определенного уровня прибыли. Прибыль оценивается низкими двузначными цифрами, менее 15%, хотя некоторые оценки были гораздо выше. De Beers «повторно использовала» некоторый товар, и в конечном итоге прибыль, по подсчетам, выражалась высокой однозначной цифрой.
ПАРАДОКСАЛЬНАЯ СИТУАЦИЯ С ITO
ITO (Intention To Offer - намерение сделать предложение) - это график поставки алмазного сырья. Раньше было так, что сайтхолдеры заранее точно знали, когда они получат свой товар. Это имеет очень важное значение для планирования производства бриллиантов и для работы с клиентами. Уверенность в том, что у вас устойчивые поставки, а также знание того, когда и сколько поступит товара, означает, что вы можете заниматься долгосрочным планированием. Это было одним из самых важных аспектов того, что вы являетесь покупателем, с которым заключен договор.
Раньше также было принято, что плата компании De Beers за услуги, связанные с приращением стоимости (Value Added Services, VAS) – ставка в размере примерно 1,5% от стоимости товара, была платой за различные маркетинговые инициативы, семинары и связанную с этим деятельность. В настоящее время VAS является платой за то, чтобы обеспечить вам ITO – вы получаете услуги более высокого класса и приоритет перед теми, кто предпочел не платить. В прошлом году De Beers продала алмазов на сумму $6,48 миллиарда. При ставке в 1,5%, VAS образовали значительный дополнительный доход в размере свыше $90 миллионов.
Изменения в способе действия ITO привели к неопределенности в получении товара. Например, на последнем сайте, по оценкам, отмечался дефицит примерно в 10% от ожидаемого ITO по так называемому индийскому товару. Это несколько уменьшило определенность в отношении того, когда товар будет поставлен, и это вредно сказывается на возможности долгосрочного планирования. На последнем сайте это вызвало некоторое разочарование, и по словам одного человека, даже огромное разочарование.
ПОИСК АЛЬТЕРНАТИВ
Утрата определенности в отношении ITO противоречит концепции контрактных поставок, хотя можно считать, что в такие времена, как сейчас, неполучение части ITO вызывает определенное чувство облегчения, если не у всех, то, по крайней мере, у некоторых.
Сочетание цены, наличия и крупных объемов поставок заставляет многих производителей бриллиантов участвовать в тендерах в поисках необходимых им товаров по более подходящим ценам. Делай заявку и выигрывай, и у тебя будет нужный товар по подходящей цене. Или проигрывай, и тогда ты окажешься без товара, который, на твой взгляд, не создает нужную прибыль.
Ирония заключается в том, что в течение многих лет сайтхолдеры опасаются, что De Beers отменит систему сайтов и заменит ее на систему тендеров.
СПАД ЦЕН НА БРИЛЛИАНТЫ
Кто-то мне сказал на прошлой неделе, что нынешняя дефляция цен на бриллианты является самой продолжительной за последние годы - вероятно, со времен большого падения цен в начале 1980-х годов. Они снижаются со времени пика цен в 2011 году. Согласно индексу цен на бриллианты IDEX Online, цены упали в среднем более чем на 12 процентов. Бриллианты круглой огранки весом в один карат потеряли в цене более 22% с июля 2011 года, согласно данным Mercury Diamonds.
В течение почти четырех лет, прошедших со времени пиковых цен, отмечался рост цен на несколько пунктов, поэтому формально можно утверждать, что спад цен не является постоянным. Но если посмотреть на график, приведенный ниже, можно согласиться, что за последние четыре года тренд цен показывает спад.
Нисходящий тренд цен на бриллианты
Июнь 2004 = 100 (источник: IDEX Online www.IDEXOnline.com )
Цены имеют тенденцию к колебаниям везде и на все. Вопрос заключается в том, что произошло с ценой на алмазное сырье в течение этого же периода. Вообще, с того времени отмечается падение цен компании De Beers. Например, цены на два важных бокса алмазов - Commercial (коммерческий) 2,5-4 карата, применяемых для изготовления бриллиантов круглой огранки весом в 1 карат для ювелирного рынка США, и Fine (качественный) 2,5-4 карата, применяемых в основном для китайского рынка – снизились за период почти в четыре года.
К счастью, еще оставалась возможность для получения прибыли в течение большей части периода 2011-2013 годов. Нынешний кризис отрасли является кризисом, зревшим в течение некоторого времени, но он превратился в действительно угрожающую для бизнеса ситуацию в прошлом году, особенно в последние шесть месяцев. Поэтому есть смысл составить график сравнения алмазов с бриллиантами, полученными из них в прошедшем году.
Сравнение алмазов и бриллиантов, июнь 2014 – май 2015
Бриллианты круглой огранки весом в один карат с показателями HIJ/VS и FDH/VS1-SI1 являются основным товаром на потребительском рынке бриллиантов, полученных из боксов Commercial 2,5-4 карата и Fine 2,5-4 карата. С июня 2014 года их цена снизилась более чем на 20 процентов. Но цены на эти два бокса алмазов снизились всего на 11 процентов.
Это позволяет объективно оценить ситуацию. По меньшей мере, вышеприведенный график очень ясно показывает, как сократились нормы прибыли. У всех возникает вопрос: куда мы будем двигаться с этой точки?
