Акции Gitanjali Gems падают из-за ослабления цен на золото

За последний месяц акции компаний, занимающихся производством ювелирных изделий, продолжили резкое падение вследствие ослабления мировых цен на золото. Среди индийских компаний, затронутых этой тенденцией, оказались Gitanjali Gems, PC Jewellers, Tribhovandas Bhimji Zaveri, Thangamayil Jewellery и Titan Industries и другие.
Настроения на рынке были подавленными отчасти вследствие слабого спроса на ювелирные изделия в сезон затишья (когда нет свадеб и праздников), а также ввиду замедления активности на фьючерсных рынках, где спекулянты сдавали свои активы. Помимо этого спрос на золото в Индии упал после принятых индийским правительством мер, направленных на ограничение импорта золота.
Gitanjali Gems попала в заголовки, когда ее акции падали на протяжении 11 торговых сессий после введения норм Резервного банка Индии (RBI) о сокращении импорта золота, а также падения мировых цен на золото несколькими днями позднее.
С начала 2013 года акции компании потеряли 67% своей капитализации. Рейтинговая компания CARE понизила статус банковских кредитов и финансовых инструментов ювелирного производителя и его дочерних и аффилированных структур на фоне осложненной ситуации с ликвидностью. Стоимость акций компании упала, однако их не покупают.
В то время как Gitanjali Gems «катится по наклонной плоскости», ее представители утверждают, что эта проблема касается не только Gitanjali, а вызвана тяжелым состоянием всей отрасли. Они отмечают, что из-за новых правил RBI пострадали все ювелирные компании, которым теперь запрещено закупать золото в кредит, что оказало давление на их оборотный капитал.
Представители Gitanjali сообщили, что в марте 2013 года объем запасов компании превышал $800 млн и на долю золотых ювелирных изделий без вставок приходилось $150 млн. Однако недавно введенные правила RBI оказали негативное воздействие на доходы компании, поскольку все золото для производства ювелирных изделий теперь необходимо закупать по предоплате. На долю продаж золотых ювелирных изделий приходится порядка 25-30% совокупных доходов Gitanjali Gems.
Связывая падение котировок акций с явлениями в промышленности, вызванными кризисом в золотой отрасли, топ-менеджеры Gitanjali все же уверены в перспективах восстановления положения компании, поскольку она имеет крепкую базу.
Неудивительно, что компания надеется на укрепление рынка бриллиантовых ювелирных изделий, чтобы компенсировать свои убытки в сегменте золотых украшений. В настоящее время Gitanjali Jewels – ювелирное розничное подразделение Gitanjali Group – в ближайшие 18 месяцев планирует открыть 50-60 новых магазинов.
На прошлой неделе компания открыла 100-й розничный магазин, который расположен в Гургаоне.

Аруна Гаитонде, корреспондент Rough&Polished в Индии