Rough&Polished通讯社继续探讨钻石衍生产品这一主题，这一次有我们在欧洲的业内人士参加对话。
戴比尔斯公司De Beers媒体关系部主管林内特.古尔德（Lynette Gould）：
在钻石现货交易市场发展的道路上存在某些内部障碍。钻石是所谓的异质商品，也就是说，每颗钻石都是独一无二的，因此，它只能有一个价格。这就是它与贵重金属或其他商品诸如石油、黄金和白金的差别。因而，正是钻石的这种独特性成为现货交易市场的真正障碍。
出于这个原因，过去多次试图建立并将钻石合约投放到商业流通之中的努力均未获得进展。有一些尝试都集中在钻石的尺寸和质量上，这极大地限制了潜在的市场规模。
在70年代和80年代，芝加哥商品交易所（Chicago Board of Trade）和伦敦商品交易所（London Commodity Exchange）分别审议了推出钻石期货交易的可能性，但最终放弃了这一想法。1982年，马丁.雷派波特（Martin Rapaport）向纽约商品交易所（COMEX, 现在的 NYMEX）提交了一份投资合同，但这份合同由于缺乏价格透明度和异质商品合同难以规范而被束之高阁。
此外，钻石价格相对较低的历史波动性并没有诱发产业界获得对冲工具欲望，而这种欲望通常有助于支持此类业务。然而，市场已经建立了封闭型投资基金，可以购买和使用钻石进行投资，但这些基金并不取决于标准产品或合同。
安特卫普世界钻石中心（AWDC）发言人卡罗琳.热尔曼：
钻石业界确实讨论了引入钻石衍生产品的可行性。
2007年，根据钻石资讯网站PolishedPrices.com的倡议，在安特卫普世界钻石中心就钻石衍生产品组织了工作组会议。
对于这个问题，毫无疑问，是有兴趣的。但在当前阶段，考虑进一步推广这个理念的可能性还为时过早，而且，就其AWDC本身而言，目前并没有参与任何此项推广活动。
全球钻石业务的主要资金来源，荷兰银行ABN AMRO Bank N.V.国际钻石和珠宝工业集团总裁维克多.范德.克瓦斯特Victor van der Kwast：
在您看来，推出钻石衍生产品的想法有哪些利弊？
推出钻石衍生产品并将钻石作为交易商品对待，一方面，可以使钻石商家减少保证金，从而提高透明度。然而，增加透明度也会带来许多优势，例如获得新的资本，新的投资者和套期保值机会，也可起到行业的稳定作用。最重要的是要认识到，钻石就本身而言不是商品：对于买家，他们首先具有情感上的价值（婚礼，假日），其价格和投资分量是次要的。
是否可以认为，钻石开采公司发行的股票和债券就是钻石衍生产品？您认为它们在股市上能否有前途？
矿业公司的股份并非衍生品，因为大多数矿业公司不仅从事金刚石开采。戴比尔斯公司和阿尔罗萨公司有可能发行股票筹集替代资本，但这也会对管理产生影响。也许，股票指数基金（ETF）或矿工基金可能导致某种形式的目标衍生工具，但其作用有限。
您是否担心，激活这些衍生工具（钻石衍生产品）可能会导致人们像对待其他任何商品那样看待钻石？
钻石有许多种类，通过4 C质量评估参数来确定，这就限制了它们作为普通商品的认知范围和直观性，是很难把它们当作普通商品来对待的。但是如果进行认证，而且只是某些标准级别的宝石，那么钻石也可能变为批发的交易商品。但是由于市场和价格波动，我们并不认为钻石适合一般客户的投资支出。
您是否觉得有必要改进现有的钻石定价机制，以便可以购买和出售任何未来的钻石衍生产品？如何改进？
是的，我同意。我认为透明的价目表是非常重要的。
为了使资产从投资的角度具有吸引力，必须有某种机制，以确保高度的流通性。当前在世界任何地方、从连接到股市交换系统的任何一台计算机在几秒钟内便可实现"蓝筹股"的购买和出售。而一位钻石的拥有者在他认为价格合适的时候，又需要多少时间还要履行何等手续才能卖出投资的钻石呢？
说到质量，透明度，认证，保存和运输。如果质量明确，标准规范且价格透明，在这种情况下，就可以在2-5天期间轻松地购买和出售甚至送货上门。
这场危机扩大了钻石市场的价格波动范围，使之更加活跃，从而吸引了专业投资者。您认为这是否可能导致出现一些钻石衍生品，而成为商品市场的常见产品？
巴塞尔银行监管标准2（ Basel 2）和有效管理库存理论可能会燃起主要的钻石生产商寻求对冲工具的希望。此外，矿业公司或有关政府也不会介意得到更稳定的收入和套期保值的机会。然而，对于经打磨和认证的产品来说，引入衍生产品要比金刚石毛坯更加容易。
目前，最可靠的认证文件是由美国宝石学院GIA，比利时钻石高阶层会议联盟HRD和 国际宝石学院IGI颁发的证书。如果这些机构能在全球范围对大部分钻石进行认证，而这些钻石证书或许会变为交易商品，为金融工具被拿到证券市场上去交易，您是如何看待这个问题？
是的，如上所述，认证可以使某些标准级别的钻石变为批发的交易商品。但是，我们并不认为钻石适合一般客户的投资支出。
最近，以色列钻石交易所主席阿维.帕兹Avi Paz，呼吁以色列的银行接受进口钻石毛坯作为向钻石商发放新贷款抵押品。如果这种做法在世界各地得以推广，便可能导致钻石衍生品在证券市场上交易，您对此如何看待？
在某些情况下，钻石原料可以作为抵押品，但并不是在每个市场都允许金刚石存货融资 - 这取决于当地法规而定。我认为这是一件冒险的事情，较之把钻石变为选择性衍生产品或指数基金ETF，这是更为艰难坎坷的途径，特别是如果你拥有坚实的认证依据和稳定的金融/投资机制。
Rough&Polished通讯社欧洲部主编Alex Shishlo，布鲁塞尔
