Тшепо Молуси: Южная Африка открывает специализированный розничный магазин по продаже бриллиантов в Китае

Тшепо Молуси, основатель компании T3 Diamonds, рассказал Мэтью Няунгуа из агентства Rough&Polished на полях первой Южноафриканской алмазной выставки, проведенной в Кейптауне, что этот магазин открыл возможность для производителей бриллиантов в рамках...

Вчера

Носифиво Мзамо: Южноафриканская компания State Diamond Trader собирается покупать алмазы у других африканских стран

Южноафриканская компания State Diamond Trader (SDT) собирается покупать алмазы у других африканских стран, начиная с Ботсваны. Генеральный директор SDT Носифиво Мзамо сообщила Мэтью Няунгуа из агентства Rough&Polished во время первой алмазной...

10 февраля 2025

Эдан Голан: Эффект ореола вокруг синтетических бриллиантов способствует росту спроса на крупные 2-каратники в США

Эдан Голан, владелец одноименной компании Edahn Golan Diamond Research and Data, рассказал в эксклюзивном интервью, данном Мэтью Няунгуа из агентства Rough&Polished, что тенденция, отмеченная среди потребителей выращенных в лаборатории бриллиантов покупать...

27 января 2025

Пол Зимниски: В 2025 году мы увидим умеренное восстановление спроса и цен на природную алмазную продукцию

По словам Пола Зимниски, независимого аналитика и консультанта по алмазной продукции и ювелирным изделиям, работающего в районе Нью-Йоркской агломерации, в этом году в отрасли природных алмазов и бриллиантов будет наблюдаться умеренное восстановление...

13 января 2025

Африканский алмазный совет делает отслеживание своим главным приоритетом, хочет, чтобы Кимберлийский процесс принял Authentia.io

Африканский алмазный совет (ADC) сделал отслеживание своим главным приоритетом и в течение последних трех с половиной лет вносит свой вклад в технологическое решение по отслеживанию под названием Authentia.io, которое теперь способно удовлетворить...

16 декабря 2024

Рынок никеля оттолкнулся от дна, но по-прежнему заперт в индонезийском коридоре

15 апреля 2024

Цена на никель на LME укрепилась на 6% в первом квартале, кратковременно достигнув $18,5 тыс. за тонну, что стало небольшим утешением после падения на 45% в прошлом году в связи с перепроизводством никеля class 2 в Индонезии и ослаблением спроса. Отскоку цены, помимо выкупа шортов, способствовали задержки с выдачей разрешений на добычу никелевой руды в Индонезии (RKAB) и сезон дождей на Филиппинах, втором по величине производителе этого вида сырья.

Сказывается также напряженность в сфере предложения: более половины мирового производства никеля неприбыльно при актуальной цене металла, составляющей около $16,5 тыс. за тонну. Сталкиваясь с ростом затрат, в последние месяцы закрылись несколько предприятий, в том числе принадлежащие First Quantum, BHP и Wyloo Metals рудники в Австралии, что сделало недоступными около 2% мировых запасов никеля. Эту долю на рынке занимают Китай и Индонезия, где после принятия мер по развитию собственной переработки выпуск с 2021 года взлетел на 250%. Крупные китайские металлурги Tsingshan Group и Huayou Cobalt запустили проекты в Индонезии и увеличивают производство аккумуляторного никеля, используя технологию преобразования чернового ферроникеля (ЧФН) в материалы class 1.

Стратегически Индонезия и не стремится к росту цен на никель, считая комфортным диапазон между $15 тыс./т и $18 тыс./т. Крупнейший производитель заинтересован в поддержании стабильного спроса на металл. Дороговизна никеля способствует переходу производителей аккумуляторов к литий-ион-фосфатным батареям (LFP), которые не содержат никель и кобальт, в ущерб никельсодержащим литий-ионными батареям (NMC). Сейчас в Китае 68% всех литий-ионных батарей для электромобилей больше не включают кобальт или никель (в 2020 году доля таких была 39%).

Долгосрочный дисбаланс мирового предложения продолжает давить на цены. Fitch Ratings в марте снизили прогноз по цене никеля в 2024 году (до $17 тыс./т с $18 тыс.) под влиянием увеличения производства никеля class 1 в Индонезии и Китае. Понизился прогноз и на 2025 год, несмотря на ожидания восстановления потребления в секторах аккумуляторов и нержавеющей стали.

Впрочем, есть и неожиданно позитивные прогнозы, которые основываются на том, что возможности Индонезии не так значительны, как полагают большинство экспертов. По оценке Macquarie, мировой рынок никеля в этом году может столкнуться с неожиданным дефицитом.

Закрытие рудников

Если это и произойдет, то не в последнюю очередь будет связано с закрытием ряда производств. Цена на никель приблизилась к затратам производителей с наиболее высокими издержками, что приводит к остановке некоторых проектов. Это способствует сокращению профицита металла, который, по оценке «Норникеля», в этом году несколько снизится к прошлогоднему уровню выше 250 тыс. тонн, составив 190 тыс. тонн. Спрос на первичный никель увеличится на 9% за счет повышения потребления в секторе нержавеющей стали (на 7%), в секторе сплавов и суперсплавов (на 6% и 10%), считает «Норникель». Наиболее ощутимым (на 26%) будет рост спроса в секторе аккумуляторных батарей для электромобилей на фоне ожидаемого в этом году начала цикла рестокинга в батарейной цепочке. Производство первичного никеля в 2024 году вырастет на 6%, наибольший прирост в Индонезии обеспечат проекты по конвертации ЧФН в никель Class 1.

Вне Индонезии мировые поставки никеля могут столкнуться с закрытием мощностей примерно на 225 тыс. тонн в 2024 году, что соответствует 6% от мировых поставок никеля, считает SFA (Oxford). Для сравнения, Индонезия может ввести 300 тыс. тонн в 2024 году, если все строящиеся проекты будут введены в эксплуатацию. SFA ожидает, что как минимум шесть никелевых рудников остановят добычу в 2024 году. В итоге прогнозировавшийся ранее профицит рынка никеля сократится как минимум на треть, до 330 тыс. тонн. Этот остаточный избыток предложения будет держать цены на никель и рентабельность производителей под давлением в течение следующих 24 месяцев, прежде чем он начнет восстанавливаться, прогнозирует SFA.

В частности, возможны сокращения в Австралии, где предприятие Ravensthorpe, рудники Cosmos и Savannah, обогатительная фабрика BHP Kambalda в третьем квартале 2023 года работали с отрицательным денежным потоком, говорится в обзоре SFA. Производство никеля в Австралии, как ожидается, упадет на 19% в этом году, до 165 тыс. тонн.

Сократит выпуск никеля и «Норникель», хотя это связано с запланированным техническим обслуживанием металлургического завода, а не с давлением затрат. Прогноз «Норникеля» на текущий год предполагает сокращение производства на 17-22% к прошлому году, до 184 – 194 тыс. тонн.

SFA также ожидает в 2024 году временного закрытия производства ферроникеля на предприятиях EuroNickel (Северная Македония), Falcondo (Доминиканская Республика) и Yildrim (Сербия). Производство ферроникеля и гидроксида никеля в Новой Каледонии закрывается, так как Glencore и Eramet объявили о прекращении финансирования операций на острове. Руководство французской горнодобывающей компании Eramet предупредило, что поставки дешевого никеля из Индонезии вытеснят с рынка конкурентов в ближайшие годы.

Закрытия и сокращения производства в Австралии и России повышают глобальные выбросы на тонну произведенного металла, увеличивая долю «грязного» металла и сокращая доступные и неконтролируемые Китаем объемы «зеленого» никеля для конечных потребителей. Австралийские производители никеля позиционируют свой металл как «зеленый», в отличие от «грязного» никеля из Индонезии, где при добыче обычно используются угольные электростанции и вырубаются леса. «Норникель» производит никель с наименьшим углеродным следом на тонну металла и является одним из крупнейших производителей рафинированного никеля.

Кроме того, большая часть сокращений приходится на рудники, производящие никель для аккумуляторов (class 1), запасы которого на LME итак невелики, в то время как с точки балансировки рынка сокращения необходимы в никеле class 2 (NPI и ферроникель). Но у индонезийской добычи низкие затраты на сырье, а интеграция индонезийских NPI в китайские цепочки поставок, вероятно, сделает это производство более устойчивым, говорится в обзоре SFA.

Индонезию не остановить

Избыток предложения на рынке не повлияет на планы Индонезии, которая продолжит наращивать производство никеля, заявил в конце марта Financial Times заместитель министра по морским делам и инвестициям этой страны Септиан Харио Сето, отвечающий за горнодобывающий сектор. Индонезийские мощности по производству металла батарейного качества, как ожидается, вырастут в 4 раза к 2030 году - до 1 млн тонн. А мощности по выпуску никельсодержащего чугуна в следующие три года, вероятно, увеличатся на 15% с текущего уровня в 1,9 млн тонн.

«Мы не видим причин, почему мы не должны расширять производство никеля для аккумуляторов. Наша ответственность как крупнейшего мирового производителя этого металла - обеспечить достаточное предложения никеля для того, чтобы переход на электромобили проходил плавно», - пояснил Сето.

Индонезийский чиновник полагает, что увеличение производства никеля в Индонезии в условиях его сокращения в других частях мира поможет стабилизировать цены на металл. Он ожидает, что в долгосрочной перспективе цены на никель поднимутся до $18-19 тыс. за тонну. Выход цены из этого коридора вверх может подтолкнуть автопроизводителей отказаться от аккумуляторов на основе никеля в пользу более дешевых вариантов без никеля. "В краткосрочной перспективе вы увидите хорошую рентабельность при высоких ценах. Однако, если такой уровень цен сохраняется, вы ставите под угрозу долгосрочный спрос", - аргументирует чиновник. Он напомнил негативный пример кобальта, дороговизна которого, на фоне ограниченных мировых запасов и плохой репутации основного производителя, вынудили рынок искать пути замены.

Согласно прогнозу Benchmark Mineral Intelligence, производство никеля в Индонезии к 2030 году вырастет до 3,02 млн тонн с 1,71 млн тонн в 2023 году, и на долю страны будет приходиться 65% мирового предложения этого металла против 51% в прошедшем году.

Переоценка запасов и недооценка спроса

Австралийский банк Macquarie придерживается более оптимистичного взгляда на рынок никеля, предложив другой подход к оценке непрозрачных китайских и индонезийских запасов. Согласно опубликованному в марте исследованию Macquarie, избыток предложения на рынке никеля не так значителен, как предполагалось ранее. При этом фундаментальные показатели спроса и предложения более жесткие, чем ожидает большинство экспертов, и рынок находится на пути к балансу.

Macquarie пересмотрел ожидания по профициту на 2024 год до 36 тыс. тонн с 125 тыс. тонн, добавив, что рынок может даже перейти в дефицит, если предложение никеля в Индонезии вырастет в этом году ниже 13%. Банк основывается на мнении о том, что показатели выпуска никеля в Китае зачастую подвергались двойному учету, что создавало иллюзию огромного избыточного предложения, а рост потребления наоборот был недооценен.

«Представление о значительном избытке непроданного никеля, особенно NPI, похоже, ошибочно и не подтверждается отзывами Китая об относительно ограниченных рынках NPI», - говорится в обзоре Macquarie.

Медленные темпы выдачи в Индонезии внутренних лицензий на добычу руды (из-за обвинений в коррупции процесс выдачи разрешений был изменен) по мнению австралийского банка, указывает на возможность ее нехватки. Параллельно растет себестоимость производства никеля в этой стране.

По прогнозам Macquarie, потребление металла в китайской индустрии нержавеющей стали и сплавов с высоким содержанием никеля вырастет в этом году на 20% и 25% соответственно. Может также резко вырасти спрос на никель в аккумуляторах, отсутствовавший в 2023 году из-за постоянного сокращения запасов, считает Macquarie.

Более жесткие фундаментальные показатели и сокращение поставок в этом году означают, что цены на никель на LME, возможно, достигли дна примерно на уровне $16 тыс./т, и теперь в основном имеют потенциал роста, полагает Macquarie. По мнению банка, рост предложения никеля может снова ускориться и способствовать увеличению профицита, но в настоящее время рынок достиг нижней точки текущего цикла.

Благоприятное полугодие для никеля

Сходного мнения придерживается аналитик UBS Дим Ариясингхе (Dim Ariyasinghe). Несмотря на быстрый рост предложения никеля в Индонезии, рынок может переоценивать его размеры, учитывая ускоренное снижение содержания никеля в рудах, ограниченность крупных месторождений, рост затрат на добычу полезных ископаемых и географические проблемы, считает он.

StoneX прогнозирует, что рост спроса будет опережать рост предложения в первом полугодии, в итоге профицит мирового рынка во втором квартале снизится до 40 тыс. тонн с 93 тыс. тонн в январе-марте. Но уже в апреле напряженность начнет ослабевать, так как Индонезия обещает ускорить темпы выдачи разрешений. Так как базовая цена на никель отражает фундаментальные показатели рынка высококачественного рафинированного никеля, рост цен до уровня $20 тыс./т возможен только, если недостаток промежуточного продукта NPI начнет оказывать влияние на рынок никеля class 1, отмечает StoneX. Так как этого пока не происходит, а запасы никеля растут, StoneX предполагает, что цены на металл достигнут своего пика в первом полугодии.

По мнению «Норникеля», ситуация с перепроизводством в Индонезии может измениться в этом году, так как новые власти этой страны заинтересованы в прекращении выгодного Китаю демпинга. «По сути вся цепочка создания стоимости строится на том, что Индонезия ничего не имеет из добавленной стоимости от добычи, все переходит в Китай. Правительство Индонезии это знает и хочет ситуацию переломить. Наверное, это вопрос ближайших года-двух», - заявил в конце марта вице-президент – руководитель сбытового дивизиона компании Антон Берлин.

Игорь Лейкин для Rough&Polished