П. Р. Сомасундарам (P. R. Somasundaram) - также известный как Сом - присоединился к Всемирному совету по золоту (World Gold Council, WGC) в январе 2013 года. Сом проживает в Мумбаи и отвечает за руководство деятельностью Всемирного совета по золоту на индийском рынке.
Сомасундарам обладает более чем 27-летним опытом работы в различных отраслях, включая сектор быстрореализуемых потребительских товаров (Fast Moving Consumer Goods, FMCG) и банковский сектор. До прихода в WGC Сом был генеральным директором регионального частного банка, а до этого более восьми лет работал в Standard Chartered Bank в Индии на различных руководящих должностях в качестве члена правления.
Ранее Сом проработал более 13 лет в компании Hindustan Unilever (HUL), занимая различные должности в сфере финансового управления, логистики и по вопросам слияний и поглощений. Он является квалифицированным дипломированным бухгалтером и бухгалтером по учету издержек производства.
В этом эксклюзивном интервью агентству Rough&Polished Сом помогает понять индийский сектор золота и надеется, что он превратится в более мощный и устойчивый рынок золота.
Ниже приводятся некоторые отрывки из этого интервью...
Как прогнозировали отраслевые аналитики, в 2023 году значительно выросли цены на золото в Индии. Какова была ситуация со спросом в 2023 году? Каковы будут основные драйверы спроса на золото в 2024 году? Какие препятствия вы видите в отношении цен на золото в 2024 году?
В 2023 году отмечались небольшие изменения спроса на золото в Индии, хотя я бы не назвал это определяющим вектором. Спрос на ювелирные изделия уменьшился до 362,7 тонны в январе-сентябре 2023 года с 380,7 тонны за аналогичный период прошлого года, показав снижение на 4,72%. Однако инвестиционный спрос продемонстрировал небольшой рост, достигнув 118,4 тонны по сравнению с 117,1 тонны в прошлом году, что указывает на рост на 1,11%. Когда цены резко растут, становятся явными инвестиционные намерения, и люди склонны покупать золото при более низких затратах на рабочую силу, именно поэтому в такие времена на слитки и монеты тратится больше денежных сбережений, чем на ювелирные изделия. При спросе за первые девять месяцев года на уровне 481,2 тонны, наша оценка годового спроса на золото находится в диапазоне от 700 тонн до 750 тонн, что немного ниже прошлогоднего спроса в 774 тонны.
Ожидается, что в 2024 году спрос на золото в Индии останется высоким, поскольку сохранится большой интерес к золоту и ожидается значительный экономический рост, ключевой драйвер спроса. Множество факторов, а именно: позитивные экономические настроения, неопределенность, связанная с ростом инфляции и геополитическими событиями, сохраняют волатильные и высокие цены на золото, возможно, немного выше уровня потребительского комфорта в краткосрочной перспективе, хотя потребительские ожидания, похоже, выдержали уровень цен в 60 000 индийских рупий за 10 граммов.
WGC инициировал процесс саморегулирования в Индии примерно в 2022 году. Каково положение на данный момент? Если еще не была создана Саморегулируемая организации (Self-Regulatory Organisation, SRO), то когда она может появиться? По вашему мнению, каким образом SRO может привести к существенным изменениям на рынке золота в Индии?
В сотрудничестве с отраслью мы добиваемся значительного прогресса в создании Саморегулируемой организации на индийском рынке золота. Она может изменить облик отрасли в ближайшие несколько лет и сделать ее по-настоящему конкурентоспособной. Мы надеемся, что сможем запустить ее в 2024 году при более широкой поддержке отрасли.
SRO, созданная в 2022 году для решения проблем отрасли, стремится стать самостоятельной и профессионально управляемой организацией, укрепляющей доверие за счет добровольного членства компаний, приверженных соблюдению высоких стандартов. Ее основная задача заключается в развитии культуры доверия, пропаганде отраслевых кодексов поведения и одобрении ответственных методов ведения бизнеса. Как только Саморегулируемая организация начнет функционировать, она будет способствовать укреплению доверия, повышению надежности и престижа рынка, обеспечению соблюдения нормативных требований и содействию устойчивому росту отрасли. Инициатива SRO демонстрирует стремление к совершенству, применению этических методов ведения бизнеса и экологически устойчивому развитию отрасли.
Как далеко продвинулся проект по использованию цифрового золота в Индии? Насколько успешным оказался этот проект? Учитывая, что индийцы всегда стремились копить физическое золото, возникает вопрос, есть ли спрос на цифровое золото? Каково ваше мнение?
С моей точки зрения, прогресс проекта использования цифрового золота в Индии примечателен с точки зрения принятия и признания, и он предоставляет значительную возможность для решения многих проблем в сфере законодательства и торговли. Однако отсутствие нормативной базы, которая могла бы способствовать упорядоченному росту и защитить интересы потребителей, является большим пробелом. Это также означает, что банки и регулируемые организации не используют возможность консолидировать значительную сумму денежных сбережений, которые перетекают в золото.
Однако на опыте нескольких стартапов и новых предприятий в сфере цифрового золота мы знаем, что концепция применения цифрового золота постепенно получает широкое распространение среди инвесторов, предлагая удобную и безопасную альтернативу традиционным формам инвестиций в золото. Прошли проверку инфраструктура и лучшие методы ведения бизнеса, и ожидается принятия их в виде нормативных актов. По оценкам, в 2019 году около 80 млн клиентов в Индии приняли участие в купле и продаже цифрового золота (на тот момент это вдвое больше, чем количество счетов-депо в стране). Интересно, что более половины инвесторов в цифровое золото в Индии - из небольших городов. В 2019 году в Индии было 2,5 млн активных клиентов, занимающихся цифровым золотом и участвовавших в торговле примерно 4-5 тоннами цифрового золота (что составляет 3% годовых розничных инвестиций в золото). Текущие отраслевые оценки показывают, что отрасль цифрового золота составляет около 50 млрд индийских рупий в год с годовым объемом торговли примерно от 7 до 8 тонн, на сегодняшний день свыше 120 млн клиентов приобрели цифровое золото, при этом около 40 млн покупателей в настоящее время владеют цифровым золотом.
Оценивая успех этого проекта, важно признать, что цифровое золото пока еще утверждает себя на индийском рынке. Спрос на цифровое золото по-прежнему низок по сравнению с глубоко укоренившейся склонностью индийцев к физическому золоту, обусловленной их культурой. Переход к цифровым формам инвестиций является постепенным процессом, и его успех будет зависеть от таких факторов, как осведомленность, широкое признание, нормативная поддержка и меняющиеся предпочтения инвесторов.
На рынке, где физическое золото является давней традицией, появление цифрового золота указывает на готовность инвесторов открывать для себя современные возможности. Хотя спрос на цифровое золото, возможно, не сразу превысит спрос на физическое золото, у него есть потенциал в долгосрочной перспективе. По мере продолжения развития технологии и повышения осведомленности, цифровое золото, вероятно, будет пользоваться все бόльшим успехом в обслуживании широкого круга инвесторов, ищущих доступные и эффективные способы инвестирования в золото как в актив. Цифровое золото, подкрепленное соответствующими нормативными требованиями, развитой системой доставки и некоторыми стимулами, может увеличить прозрачность повторного обращения огромных объемов золота, о чем остается мечтать.
Во всем мире, в том числе в Индии, старательская добыча полезных ископаемых до сих пор находится в плачевном состоянии. Как можно ввести золото, добываемое старателями, в экосистему, чтобы оно стало частью ответственного выбора поставщиков? Какие шаги предпринял WGC в этом направлении?
Ответственный выбор поставщиков в области старательской и мелкомасштабной добычи золота (artisanal and small-scale gold mining, ASGM) является глобальной проблемой. Признавая проблемы, с которыми сталкиваются старатели, мы активно участвуем в инициативах по интеграции добываемого ими золота в практику ответственного выбора поставщиков. Наше внимание сосредоточено на развитии диалога и сотрудничества между крупными золотодобывающими компаниями, правительствами, отраслевыми группами, гражданским обществом и ответственно работающими старателями для решения проблем безопасности, социальных и экологических проблем, связанных со старательской и мелкомасштабной добычей золота.
В прошлом году мы выпустили отчет по результатам обширного исследования, в котором изучались эффективные модели управления взаимодействием между старателями и мелкомасштабными золотодобытчиками и крупномасштабными производителями полезных ископаемых. В этом отчете освещается прогресс, достигнутый нашими компаниями, являющимися нашими членами, в содействии формализации старательских организаций и мелкомасштабных золотодобытчиков, использующих ответственных методы работы, и повышению их влияния на развитие. Действия варьируются от наращивания потенциала и технической поддержки до продвижения безртутных технологий, выведения продукции, добываемой старателями и мелкомасштабными золотодобытчиками и произведенной с соблюдением ответственных методов ведения бизнеса, с незаконных рынков, а также совместного закрытия рудников. Наше исследование также подчеркивает необходимость согласованных стимулов и нормативно-правовой базы с целью интеграции ответственных методов работы старателей, добывающих золото. В нашем отчете делается вывод, что ключом для достижения прогресса является формализация старательских организаций и мелкомасштабных золотодобытчиков, использующих ответственных методы работы, предоставление им юридического статуса и снижение их уязвимости перед хищническими посредниками, коррупцией и организованной преступностью. В докладе содержится призыв к более тесному сотрудничеству и диалогу между заинтересованными сторонами для устранения негативных последствий старательской и мелкомасштабной добычи золота.
Золото как инвестиционный инструмент всегда занимало первое место в мышлении индийцев. Считаете ли вы, что такое отношение сохраняется и сегодня, особенно с учетом того, что другие финансовые продукты становятся все более привлекательными?
Такое отношение сохраняется больше, чем когда-либо за последние 10 лет, это тенденция, начавшаяся во время пандемии Сovid-19. Наше исследование показывает, что золото остается лучшим выбором (после банковских депозитов) для индийских инвесторов, несмотря на появление других финансовых продуктов, таких как акции и паевые инвестиционные фонды, что обусловлено его большой близостью в культурном и экономическом смысле. Обесценивание индийской рупии по отношению к доллару США еще больше усиливает привлекательность золота.
Последние тенденции подчеркивают устойчивость золота, и в третьем квартале объем инвестиций увеличился на 20% в годовом выражении. Двойная роль золота как потребительского товара и инвестиционного актива повышает его привлекательность, обеспечивая эффективную диверсификацию во времена неопределенности и геополитических потрясений. Также важно отметить, что в таких странах, как Германия и США, уровень потребления золота на душу населения выше даже при наличии развитых финансовых рынков. Таким образом, по мере экономического процветания Индия должна быть полностью готова к формированию прозрачного и здорового рынка золота, предлагающего несколько широко распространенных финансово-технологических продуктов на основе золота, которые будут сосуществовать с быстро расширяющимся финансовым рынком.
Ожидалось, что государственная Индийская международная биржа драгоценных металлов (India International Bullion Exchange, IIBX) остановит или, по крайней мере, сократит незаконную торговлю золотом. Но пока особых изменений не наблюдается. А как сейчас обстоят дела с национальной политикой правительства в отношении золота? Как вы считаете?
Создание эффективной и прозрачной платформы для торговли слитками является стратегической задачей, требующей активного участия отрасли, способности адаптироваться и тонкой настройки нормативно-правового регулирования.
Создание Индийской международной биржи драгоценных металлов представляет собой революционный шаг, она является индийской инициативой для мирового рынка драгоценных металлов, который претерпевает структурные изменения, у нее есть более масштабная цель, для достижения которой потребуется время. Она уже является успешной, если внимательно проанализировать развитие нормативной базы, а также скорость и эффективность запуска продуктов. Большое количество пошлин остается проблемой для IIBX в ее возможности служить воротами для импорта, но идея IIBX шире, чем просто импорт товаров.
Тем не менее, продолжают предприниматься усилия по сокращению незаконной торговли, и особое внимание уделяется продвижению законных каналов и интеграции участников рынка в официальный рынок золота. И IIBX, несомненно, со временем станет важным катализатором этих изменений в пресечении незаконной торговли золотом. IIBX станет ключевой инфраструктурой в глобальном сценарии после завершения еще нескольких реформ в Индии, особенно в области повторного обращения и налогообложения золота.
Позвольте спросить … В связи с недавней новостью о том, что генеральный директор Всемирного совета по золоту в Индии уходит в отставку, индийская отрасль золота хочет знать, увидит ли она вас в этом секторе в другой должности, с другим «аватаром»? Каков будет ваш ответ?
Мне чрезвычайно повезло, что я руководил деятельностью WGC в Индии в течение последних 10 лет и буду выполнять свою нынешнюю роль во Всемирном совете по золоту до начала следующего года. На данный момент у меня нет планов. Моя связь с этой отраслью все эти годы и общение с ее поистине невероятными людьми будут незабываемыми, поэтому, если будут какие-либо новости, они узнают об этом первыми.
Аруна Гаитонде, шеф-редактор азиатского бюро Rough&Polished
