Автор: Ави Кравиц (Avi Krawitz)
(Rapaport) – Гонконгская выставка, закончившаяся 7 марта, показала, что алмазно-бриллиантовая отрасль ориентирована на очень краткосрочную перспективу. Дилеры, которые разговаривали с Rapaport News, были довольно оптимистично настроены в отношении выставки, но чувствовали неопределенность в отношении развития рынка в ближайшие два-три месяца.
Причиной их осторожности в основном является сдержанный спрос со стороны ювелиров, которые собирались пополнить ограниченные складские запасы, распроданные ими во время Китайского Нового года, но не более того. Кроме того, все помнят о большом объеме алмазов, недавно поступивших на рынок, и не знают, есть ли достаточный спрос для того, чтобы поглотить новые бриллианты, которые ожидаются в ближайшие месяцы.
Хотя сотрудники Rapaport News не были на недавней выставке в Гонконге, наши конфиденциальные телефонные разговоры со многими ее участниками показали некоторые тенденции, которые следует упомянуть - при этом на двух разных площадках высказывались разные мнения.
Начнем с позитивного: дилеры сообщали о положительном настроении на Выставке бриллиантов, драгоценных камней и жемчуга (Diamond, Gem and Pearl Show), состоявшейся с 1 по 5 марта. Посещаемость была выше ожидаемой, и выставка была активнее, чем в прошлом году. Похоже, что дилеры получили некоторую уверенность в заключении сделок – то, чего не было всего несколько месяцев назад.
Во-первых, эта выставка показала, что рынок дилеров снова активен после продолжительного периода затишья в 2015 году.
Вновь обретенная прибыль
Поставщики не говорили так много дефиците, как в прошлые месяцы. Скорее наоборот, связанные с ними производители ювелирных изделий, оптовики и ритейлеры проявляют осторожность, чтобы не затовариться. И есть надежда, что огранщики бриллиантов и дилеры получили урок в 2015 году, когда цены ослабли, когда они старались избавиться от излишков складских запасов.
Похоже, что рынок достиг некоего кратковременного равновесия между спросом и предложением, что выразилось в стабильности цен на выставке. Спрос проявляет осторожность, но и предложение новых бриллиантов в течение некоторого времени было сдержанным. Производители бриллиантов также проявляли твёрдость, поскольку они просто не были готовы терять большие деньги и были полны решимости воспользоваться преимуществом иметь новую прибыль, которую они смогут получить.
Дилеры объяснили, что прибыль повысилась, так как цены с октября на бриллианты укрепились, а в январе De Beers снизила цены на алмазы. Индекс цен RapNet Diamond Index (RAPI™) на сертифицированные GIA бриллианты весом в 1 карат вырос к 1 марта на 2,2 процента за пять месяцев, в то время как индекс цен RAPI на бриллианты весом 0,30 карата подскочил на 13,2 процента, а индекс цен RAPI на бриллианты весом 0,50 карата повысился на 8,3 процента. Скорее дефицит, а не рост спроса поддерживал цены в этот период, говорится в ежемесячном обзоре Rapaport Monthly Report.
«Если продолжать работать с существующими ценами на алмазы, можно сделать деньги», - сказал один индийский производитель бриллиантов. Дилер из Израиля подчеркнул, что поставщики оказали сопротивление на выставке и были готовы попридержать товар, чем продавать его дешево.
Независимые компании и крупные компании
Среди покупателей на выставке тоже не было спешки. Дилеры искали товар потому, что их складские запасы сократились. А ювелиры искали предложения бриллиантов с целью только продержаться следующие месяца три, сказал базирующийся в Гонконге поставщик. Он добавил, что им потребовалось один-два дня, чтобы привыкнуть к ценам, но в конечном счете они купили то, что им было нужно.
В основном независимые ювелиры искали товар некрупного и среднего размера. Похоже, для них сезон китайского Нового года был лучше, чем для таких компаний как Chow Tai Fook, Luk Fook или Chow Sang Sang. Компания Chow Tai Fook ранее сообщила о 29-процентном падении объема продаж во время основного праздничного сезона торговли.
Некоторые ожидали, что в период до 2015 года крупные компании слишком быстро расширялись и теперь работают с меньшими запасами, так как закрывают нерентабельные магазины. Кроме того, у независимых участников рынка предприятия меньше по размеру, но более эффективные, и они в какой-то степени защищены от текущего спада.
Участник выставки, который осуществляет поставки ряду крупных компаний, отметил, что более крупные сети обычно не покупают на выставках, так как им нужны регулярные поставки товаров, которые они заказывают в течение года. По его наблюдениям, наметился сдвиг среди крупных ювелиров в сторону более строго ориентированной стратегии, вынуждающей их быть более сдержанными в управлении своими стоками.
Неактивная ювелирная выставка
Поэтому, хотя настроение на выставке поднялось, мероприятие не вызвало новой уверенности в отношении спроса со стороны потребителей с Дальнего Востока. Вероятно, само за себя говорит то, что участники Международной ювелирной выставки (International Jewelry Show), которая с 3 по 7 марта проводилась на другой площадке, не там, где была алмазная выставка, сообщали, что посещаемость была низкой, а бизнес вялым.
Один поставщик дорогостоящих бриллиантов и ювелирных изделий, участвовавший в ювелирной выставке, отметил, что многие из его постоянных клиентов из Китая, Таиланда, Индонезии и Сингапура не приехали в этом году. «Было просто чрезвычайно тихо, и нам трудно было продавать, что несколько удивляло после того, как мы слышали, что посещаемость была хорошей на выставке бриллиантов», - сказал он.
Во всяком случае, к отсутствию активности на ювелирной выставке следует относиться с осторожностью. Если у производителей ювелирных изделий и оптовиков нет продаж, то почему дилеры, работающие с бриллиантами, проявляют интерес к товару? Короткий ответ – они сократили складские запасы, и у них мало товара, который хорошо продается. И еще они стремятся снова вести бизнес после такого длительного затишья. Кроме того, торговля для дилеров – это их занятие.
Но дилеры не могут удержать рынок и, по этой причине, мартовcкая гонконгская выставка не изменила ситуацию. Алмазно-бриллиантовый рынок продолжает с осторожностью относиться к потребительской ситуации в Китае и к своим собственным среднесрочным-долгосрочным перспективам.
Волны складских запасов
Никто бы не рискнул предсказывать, сохранится ли нынешняя стабильность в течение всего 2016 года. Почти все трейдеры, разговаривавшие с Rapaport News, выражали озабоченность по поводу алмазов на сумму свыше $2 млрд, поступивших в сектор производства бриллиантов в январе и феврале. За два месяца De Beers продала алмазов на $1,2 млрд, а АЛРОСА реализовала алмазов на $780 млн.
«Я вижу, что алмазы на первый миллиард потребляются, потому что люди не смогли полностью удовлетворить спрос, - сказал один производитель бриллиантов. – Но кто знает насчет алмазов на второй миллиард, особенно учитывая, что рынок имеет тенденцию к замедлению в летние месяцы второго и третьего кварталов».
Один израильский дилер добавил, что никто не знает, приведут ли новые алмазы к излишкам предложения и не станут ли оказывать понижающее давление на цены на бриллианты через три месяца. «Это было проблемой, о которой все знают, но предпочитали не замечать в торговом зале в Гонконге», - сказал другой дилер, особенно учитывая то, что китайские ювелиры не заглядывали дальше июня во время своих покупок на выставке.
Поэтому похоже, что алмазно-бриллиантовый рынок погряз в рутине управления волнами складских запасов.
В 2014 году наблюдались лихорадочные покупки с целью поставки бриллиантов для расширения рынка в Китае. В следующем году поставщики бриллиантов отказывались от алмазов по высоким ценам, так как они были сосредоточены на снижении складских запасов бриллиантов, с которыми они остались, когда не стало спроса со стороны Китая. В 2016 году спрос на алмазы резко подскочил, поскольку производители и дилеры из средней части алмазопровода пополняют некоторую часть своих сократившихся запасов, хотя спрос со стороны Китая, как показала выставка, остается неустойчивым.
Отрасль в настоящее время ожидает третью волну обработки бриллиантов, оставаясь неуверенной в том влиянии, которое она окажет на рынок.
Вероятно, именно недавно появившаяся прибыль у производителей бриллиантов побуждает их покупать алмазы по существующим ценам. Может быть, поставщики бриллиантов будут готовы придержать предложения излишков бриллиантов, пока цены на алмазы не поднимаются, а цены на бриллианты не падают.
Это было бы довольно рискованным делом, принимая во внимание непредсказуемость рынка. В конечном счете, если гонконгская выставка и дала сигнал о чем-то, так это о том, что никто в цепочке распределения бриллиантов и ювелирных изделий не готов заключать долгосрочные сделки. Другими словами, трудно разрабатывать долгосрочную стратегию в такой обстановке.
Производители бриллиантов и дилеры в средней части алмазопровода должны проявлять некоторую сдержанность, если им нужно сохранить свою прибыль. И поскольку на рынке об этом знают, то существует также озабоченность тем, что через три месяца у них будет слишком большое предложение. Это может оказать понижающее давление на цены на бриллианты и на их прибыльность. Что, может быть, беспокоит больше, так это то, сохранится ли для них невозможность планирования далее краткосрочной перспективы.
