Автор: Джейсм Уилсон (James Wilson)
(www.ft.com) – Всего лишь восемь лет назад De Beers отметила открытие Снэп Лейк (Snap Lake), выдающегося проекта для этого производителя алмазов.
Алмазный рудник в отдаленных Северо-Западных территориях Канады стал первым для De Beers за пределами ее центральной и важнейшей части Африки и первым полностью подземным алмазным рудником в стране. К концу 2014 года на его разработку и эксплуатацию было израсходовано $2,2 миллиарда.
Но сегодня алмазы там вовсе не добываются - рудник Снэп Лейк был закрыт, и более 400 человек потеряли работу, поскольку таков был ответ De Beers на один из самых тяжелых спадов на рынке алмазов за многие годы. В этом году De Beers будет рассматривать вопрос о том, будет ли рудник жизнеспособным в будущем. Еще в 2014 году этот рудник производил 1,2 млн каратов алмазов в год.
Временное закрытие рудника вызвано проблемами, вставшими перед алмазной отраслью в 2015 году, когда спад стал ускоряться и привел к финансовым трудностям для алмазодобывающих компаний, дилеров и ритейлеров.
В этом месяце Филипп Мелье (Philippe Mellier), главный исполнительный директор De Beers, сказал, что в 2015 году отрасль столкнулась с «идеальным штормом» - катастрофическими проблемами.
Сегодня очевидна бόльшая степень осторожного оптимизма, но многие алмазные аналитики считают, что в этом году сектор все еще может испытывать трудные времена, поскольку на рынке будет по-прежнему сказываться влияние растущего предложения и слабого спроса. «Более высокие цены на алмазы и слабые рынки конечного потребления покажут некоторое восстановление цен на алмазы в течение по крайней мере 12 месяцев», - сказал аналитик из Liberum, брокерской фирмы, занимающейся акциями.
Есть некоторая степень согласия по вопросу диагностики того, чтό пошло неправильно в отрасли в последние 18 месяцев. В последние шесть-семь лет постоянно росло предложение от таких проектов, как Снэп Лейк, и от других новых рудников. Оно было поглощено «мидстримом» - производителями бриллиантов и дилерами, чему способствовало большое наличие дешевого финансирования.
Но признаки охлаждения розничного спроса, особенно в Китае, и бόльшая осторожность, проявляемая банками, предоставлявшими финансирование алмазной отрасли, привело к необходимости сокращения складских запасов.
«Производители бриллиантов и сбытовики создали значительные спекулятивные запасы, поддерживавшиеся недорогим финансированием и существовавшей во всей отрасли уверенностью в том, что цены на алмазы могут только повышаться, - говорят аналитики из инвестиционного банка Citi. - Когда в 2015 году цены начали снижаться на фоне умеренного роста спроса, особенно со стороны Азии, и произошло сокращение финансирования отрасли, поскольку один кредитовавший ее крупный банк снизил связанные с этим риски, это привело к циклу заметного сокращения запасов».
Последующий период «несварения товарных запасов», как это многие в отрасли называют, привел к гораздо большему снижению спроса на добываемые из недр алмазы. В 2015 году цены на алмазы у De Beers упали на 15 процентов, что усилило давление на такие рудники, как Снэп Лейк. De Beers также закрыла свой меньший по размеру рудник Дамтша (Damtshaa) в Ботсване.
Потрясения в отрасли привели к трениям между крупными алмазодобывающими компаниями, такими, как De Beers, и некоторыми покупателями по вопросу разделения бремени превратностей. De Beers, которая начала вводить больше прозрачности в свои операции, настаивала в декабре, что случаи снижения ею цен оставляли возможность для получения прибыли ее покупателями.
Трудности, выпавшие на долю отрасли в прошлом году, указывают на большое различие между нынешним рынком алмазов и ситуацией, существовавшей пару десятилетий назад, когда De Beers обладала монополией на предложение и могла более эффективно управлять рынком в плане контроля над ценами.
Во время прошлогоднего спада De Beers, которая в настоящее время принадлежит компании Anglo American, и российская АЛРОСА, ее основной конкурент и крупнейший производитель алмазов по объему в каратах, все-таки сократили объемы продаж с целью управления предложением: по оценкам Liberum, эти две компании за последние 18 месяцев создали запасы алмазного сырья в размере около 20 млн каратов, в то время как годовой объем алмазного рынка составляет 135 млн каратов.
Но в настоящее время эта пара компаний контролирует меньше половины объема предложения алмазов, согласно данным Citi, поэтому их способность влиять на рынок ограничена. Такие алмазодобывающие компании, как Rio Tinto, Petra Diamonds и Dominion Diamond, вместе взятые, представляют бόльшую силу, чем они были всего четыре года назад.
В настоящее время торговля сосредоточивает свое внимание на том, как быстро будет стабилизироваться и расти спрос, помогая избавляться от избытка складских запасов. Поступают противоречивые сигналы.
В подтверждение своих заявлений о бόльшей прозрачности De Beers начала публиковать данные со своих 10 ежегодных сессий продаж (известных как сайты). На первых двух сайтах 2016 года были достигнуты объемы поступлений в размере $545 млн и $610 млн, что считается хорошим результатом. Кроме того, Йохан Диппенаар (Johan Dippenaar), управляющий директор Petra, сказал в прошлом месяце, что в него вселяют уверенность устойчивые условия на алмазном рынке. И De Beers взяла на себя ведущую роль во вложении бόльших денежных средств в маркетинг с целью стимулирования спроса.
Все еще сохраняются сдерживающие факторы в виде устойчивого доллара США, что гасит спрос со стороны развивающихся рынков. Компания Chow Tai Fook, крупнейший китайский ювелирный ритейлер, сообщила о 20-процентном падении спроса на ювелирные изделия с драгоценными камнями в течение основного периода [продаж] во время китайского Нового года. И снижение поступлений от нефти на Ближнем Востоке также наносит удар по потребительскому спросу.
Несмотря на закрытие рудника Снэп Лейк, De Beers готовится к открытию нового канадского рудника в этом году – Гачо Куэй (Gahcho Kué). Господин Мелье выражает удовлетворение тем фактом, что, несмотря на сохранение хрупкости развивающихся рынков, по-прежнему процветает самый крупный и развитый в мире рынок - рынок Соединенных Штатов.
«Мы видим, что любовь американского потребителя к бриллиантам только растет, - сказал он в своем выступлении в этом месяце. – Поскольку отрасль снова начинает увеличивать свои инвестиции в рекламу, появляется прекрасная возможность вернуть назад долю рынка у других предметов роскоши».
