(bloomberg.com) – Хеджевые фонды и другие спекулянты в четвертый раз за пять недель уменьшили свои ставки на восстановление цен на слитки. Поскольку трейдеры теряют интерес, историческая волатильность металла за 30 дней упала до самых низких значений с ноября. Также падает и общий интерес.
После впечатляющего роста цен в начале года, слитки стали терять набранную динамику. Цены снизились примерно на 1 процент в августе, поскольку американская экономика набирает обороты, понижая спрос на «убежище». В июле выросла общая численность работающих и выросли зарплаты, указывая на возрождение оптимизма в отношении того, что рынок рабочих мест сохранит потребительские расходы во втором полугодии 2016 года.
«Люди не верят в восстановление цен на золото, - сказал Фрэнк Холмс (Frank Holmes), который осуществляет контроль над $700 млн, будучи главным исполнительным директором U.S. Global Investors в Сан-Антонио, штат Техас. – Можно видеть этот последний спад цен на золото, показатели занятости сейчас хорошие. Когда есть хорошие экономические показатели, ставки растут, и цена на золото падает».
Длинная чистая позиция показателей по золоту и опции упали на 4,3 процента до 255 773 контрактов в неделю, закончившуюся 9 августа, согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами (Commodity Futures Trading Commission), опубликованным три дня спустя. Авуары упали на 11 процентов с 5 июля, когда они достигли самого высокого значения за все время в размере 286 921.
Цены на слитки упали на 2,5 процента с тех пор, как достигли пика за два года 6 июля на Comex в Нью-Йорке, когда продавались в понедельник за $1 343,40 за унцию. Открытые позиции, общая сумма нереализованных фьючерсных контрактов на Comex, сократились на 13 процентов с пикового значения в июле.
Интерес к золоту снизился, поскольку отмечался подъем на рынке акций. На прошлой неделе индекс акций Standard & Poor’s 500 достиг нового пика за все времена. Активы в SPDR Gold Shares, крупнейшем в мире финансовом инструменте, обращающемся на бирже и поддерживаемом этим металлом, падали в течение трех из пяти последних недель.
Заявки на пособия по безработице в США держались почти на самом низком уровне за четыре десятилетия, свидетельствуя об устойчивости рынка труда, это показывает, что экономика, вероятно, способна выстоять перед лицом повышением процентных ставок Федеральным резервным банком (Federal Reserve). Повышение ставок снижает привлекательность золота, по которому не выплачивается такой процент или не предлагаются такие дивиденды, как в случае с облигациями или акциями. Трейдеры уверенно заявляют, что существует 42-процентный шанс того, что Федеральный резервный банк поднимет ставки к концу года с 12 процентов в начале июля.
Для просмотра интервью с Люйе (Luyet) из Pictet щелкните здесь.
Вероятное повышение ставок Федеральным резервным банком три раза до конца 2017 года означает, что существует мало возможностей поднять их еще выше почти самого высокого значения за два года, считает Pictet Wealth Management. Маловероятно, что слитки повысятся в цене выше $1 430, и они могут стабилизироваться на уровне около $1 250 - $1 300, говорит Люк Люйе, стратег по валюте из подразделения группы Pictet Group по управлению [частным] капиталом, которая по состоянию на 31 декабря управляла более чем 401 млрд Евро ($447 млрд).
Недавнее отступление от золота является изменением курса для инвесторов, которые создали запасы слитков в начале этого года. Фонды делали ставки на рост цен, поскольку они показали чистый долгосрочный прирост капитала на металл в январе, и в этом году цены все еще на 27 процентов выше. Мировые запасы торгуемых на бирже слитков драгметалла на прошлой неделе достигли трехлетнего пика. Цены показали краткосрочное снижение в пятницу после опубликования неутешительных данных США, которые ослабили шансы для более высокого повышения ставок.
А за пределами США картина роста не радужная. Bank of England продолжил покупку облигаций вторую неделю подряд после снижения процентных ставок впервые за семь лет, повышая прогноз роста стимулирования со стороны одной из самых крупнейших экономик мира. Япония и Европа тоже продолжили принимать меры по поддержке экономики. Золото в слитках достигло рекорда в 2011 году на фоне беспрецедентного стимулирования со стороны мировых центральных банков.
Людей будут возвращать к золоту, «когда центральным банкам станет трудно искать инструменты влияния, - сказал Вик Сперандео (Vic Sperandeo), главный исполнительный директор компании EAM Partners из Далласа, которая управляет $3 миллиардами. – Они не могут снизить ставки, даже сейчас Bank of England показывает, что он не может сделать большее количественное смягчение, потому что больше нет облигаций, поэтому что покупать? Покупают золото».
