Автор: Меррин Сомерсет Уэбб (Merryn Somerset Webb)
(bloomberg.com) - Во что инвестируют, когда думают, что дела могут совсем ухудшиться? В качестве ответа, возможно, стоит вспомнить судьбу Романовых. Избавление от них не должно было представлять труда большевикам: члены русской царской семьи были безоружны и заперты в подвале, в то время как их убийцы были вооружены. Но все оказалось не так просто.
У царя и его семьи было так много драгоценностей, зашитых в их одежду, пояса и подкладку корсета, что многие пули отскакивали. В конце концов, солдаты решили заколоть их штыками. По крайней мере, так гласит история, и недавно мне ее рассказала Сара Фаберже (Sarah Faberge), потомок семьи Фаберже из Лондона. Она считает, что некоторые из семи пропавших яиц Фаберже, изготовленных ее семьей для Романовых, могли быть разобраны и спрятаны в этих корсетах.
Ясно, что накопление запасов драгоценных камней не всегда работает. Но идея вам понятна. Их нетрудно транспортировать, они ценятся везде, они небольшие по весу и в основном довольно маленького размера. Как раз то, что нужно в трудные времена. Взгляните на историю, и цифры подтверждают это побуждение императорской семьи.
В отчете 2015 года, посвященном транзакциям с 1999 по 2012 год, сделан вывод о том, что номинальная доходность бесцветных бриллиантов составляла 8,1% в год, что «значительно превзошло» показатели фондовых рынков США и Европы.
Отлично. Но, к сожалению, вынуждена сообщить вам: это временное явление.
За прошедшие годы выращенные в лаборатории бриллианты сверхвысокого качества разрушили рынок. Цены упали до такой степени, что безупречный природный бриллиант вполне может стоить дешевле, чем золотое кольцо, в которое он вставлен.
Если не хотите разочароваться, не пытайтесь продать обручальное кольцо вашей бабушки. Если вам нужно физическое, «портативное» средство сохранения стоимости, то вам нужен цветной бриллиант (рост цены на 7,4% в год в упомянутом выше исследовании), возможно, голубой или розовый. В этом году гигантский голубой бриллиант был продан на аукционе Sotheby’s за $21,5 млн, а гигантский розовый - за $14 млн на аукционе Christie’s. Если вы не можете позволить себе такую сумму, то должны подойти высококачественные рубины (рост цены на 2,1% в год в реальном выражении), сапфиры и некоторые из недавно появившихся редких камней (очевидно, александриты).
Возможно, вам стоит поискать в местном аукционном доме (как я делаю) вышедшие из моды украшения с такими цветными камнями, которые могут сохранять свою стоимость (даже с учетом комиссий) в течение десяти-двадцати лет.
Если вы постоянный читатель, то сейчас вы наверняка задаетесь вопросом о золоте.
Это актив, который большинство людей выбирают в условиях «порочного круга» - в этом году он вырос в цене более чем на 40%. К тому же, у вас его, вероятно, недостаточно. По словам Чарльза Гейва (Charles Gave) из GaveKal Research, в любой стране инвесторы фактически имеют выбор из четырех внутренних активов: акций, золота, облигаций и наличных денег. Первые два имеют внутреннюю стоимость. Стоимость вторых двух валют определяется курсом местной валюты. Если она обесценивается, то и они обесцениваются.
Поэтому, если вы живете в стране, где правительство проводит политику, которая, по словам Гейва, «структурно обесценивает национальную валюту», вам не следует держать наличные и облигации, а только 50% в виде золота и 50% в виде акций - сочетание, которое он называет «турецким портфелем активов» (благодаря многолетней истории падения стоимости валюты в этой стране).
Это работает. С середины 2021 года 10-летние турецкие государственные облигации потеряли 93% своей покупательной способности, но турецкий портфель активов вырос на 20% в реальном выражении. Вы увидите, к чему это приведет. Финансовое положение Франции, Германии, Великобритании и США ужасающее (послушайте мой подкаст от 29 сентября об этом и о том, чем это может закончиться).
Так что, возможно, жителям этих стран тоже пора перенять «турецкий портфель активов». Любой, кто сделал бы это в США с января 2020 года, выиграл бы 85% в реальном выражении. Вы бы не получили такой доходности от «корзины» драгоценных камней.
Однако стоит сделать одно предостережение: у золота есть и слабая сторона. Оно может помочь вашему портфелю активов, но никогда не спасет вам жизнь. Оно слишком тяжелое, чтобы зашить его в нижнее белье, и очень мягкое - вряд ли остановит пулю. По крайней мере, не так, как розовые бриллианты.
