Инвесторы получили возможность делать ставки непосредственно на добычу алмазов в результате того, что правительство России выделило для этих целей 16 процентов акций компании АЛРОСА, пишет Эндрю Крамер (Andrew E. Kramer) в статье, опубликованной 30 октября на портале dealbook.nytimes.com.
Когда в четверг акции начнут торговаться на фондовой бирже ММВБ в России, это даст возможность раскрыть бывший долгое время закрытым бизнес, который к тому же в какой-то период оставался весьма засекреченным.
Это также подвергнет проверке старую аксиому в алмазном бизнесе, согласно которой драгоценных камней в земле на самом деле больше, чем предполагает их цена, и в связи с этим необходим картель для поддержания их дефицита.
На протяжении десятилетий в рамках не особо предававшегося огласке соглашения, достигнутого во времена холодной войны, АЛРОСА и ее основной конкурент De Beers, алмазная компания, корнями связанная с Южной Африкой, устанавливали цены на основе совместных соглашений о продажах. Данная договоренность прекратила свое действие в 2008 году, когда регулирующие органы Евросоюза развалили этот алмазный картель, открыв новую эру для отрасли.
Хотя цены за карат алмазов сильно различаются, в целом они более чем удвоились с 2009 года, согласно индексу RoughPrices.com. В этой новой обстановке АЛРОСА, ведущая добычу на крупных и богатых алмазных месторождениях в Сибири, надеется привлечь частных инвесторов, будучи единственным крупным и чисто алмазным бизнесом. De Beers в настоящее время является дочерней компанией Anglo American, которой принадлежит контрольный пакет алмазодобытчика и которая представляет собой диверсифицированную горнодобывающую корпорацию, задействованную во многих секторах промышленности.
«Наша компания занимает уникальную позицию на рынке», - заявила по телефону Евгения Козенко, представитель АЛРОСА, накануне размещения акций компании. В понедельник 28 октября АЛРОСА оценила свои бумаги в 35 рублей (около $ 1,09) за одну обыкновенную акцию, что соответствовало нижней границе установленного ценового диапазона в рублях.
В результате размещения акций в общей сложности было получено $1,3 млрд. Хотя это не первое предложение акций АЛРОСА на рынке, ожидается, что данный выпуск привлечет к себе большее внимание. Со времени первичного публичного размещения акций АЛРОСА в 2011 году торговалось лишь небольшое количество бумаг компании, и объемы были маленькими.
АЛРОСА долгое время существовала как скрытное предприятие. В течение многих десятилетий она вела добычу на гигантском руднике в глубине Арктики, который был так богат драгоценными камнями, что в свое время один давал около четверти всего производимого в мире алмазного сырья. В настоящее время АЛРОСА добывает около 34 млн каратов алмазов в год - объем, с которым может соперничать только De Beers. В 2012 году компания De Beers добыла меньше каратов, но она по-прежнему опережает АЛРОСА по доходам, поскольку на шахтах De Beers извлекаются драгоценные камни более высокого качества.
Г-жа Козенко сказала, что для поддержания цен на алмазы нет необходимости в картеле, учитывая меняющуюся отраслевую динамику. "У нас есть большие надежды на Индию и Китай, где средний класс растет и будет покупать бриллианты", - сказала она.
Что касается предложения, добавила она, то рост расходов на добычу - баррели дизельного топлива, гигантские грузовики и зарплаты стойким рабочим в Арктике, а это все необходимо для поиска и добычи драгоценных камней – предотвратит затоваривание рынка камнями. «Запасы сокращаются», - заметила г-жа Козенко.
Но аналитики горнодобывающей промышленности утверждают, что новая технология имеет тенденцию делать все, что приходит из земли, будь то нефть, железная руда или драгоценные камни, более обильным, а не более скудным. Со временем, говорят они, это станет представлять опасность для тезиса о нехватке, на котором зиждутся цены на алмазы. АЛРОСА сейчас ведет добычу под землей, а также на других, даже еще более отдаленных открытых карьерах, что, как утверждает компания, лишь подчеркивает ее мысль о скудности и дефиците.
Но Сергей Донской, аналитик горнодобывающей промышленности из Société Générale в Москве, говорит: «Этот аргумент предполагает, что каждая добывающая компания подвергается тому же давлению в части затрат, что и АЛРОСА», добавляя, что всегда существует возможность того, что открытие нового крупного месторождения алмазов может увеличить глобальное предложение этого сырья.
Согласно прогнозам аналитиков, добыча алмазов будет расти темпами, выражающимися однозначными цифрами, в течение следующего десятилетия, и это в целом сбалансирует ожидаемый новый спрос со стороны растущего азиатского среднего класса. Вопреки стереотипам в основе данного бизнеса лежит средний класс покупателей.
«Большинство камней, которые находят каждый год, не относятся к тем, что в конечном итоге оказываются в коронах дворянства», - говорит г-н Донской, отмечая, что это, скорее, небольшие камни, которые находят тысячами и которые в конце концов оседают в обручальных кольцах работающих женщин Соединенных Штатов и Европы.
Камни небольшого размера, которые находят во множестве, обеспечивают большую часть прибыли от алмазного рудника.
Имея это в виду, Чарльз Уиндэм (Charles Wyndham), основатель Polished Prices, компании, которая публикует оптовые цены на бриллианты, сказал по телефону из Лондона: «Мы считаем, что перспектива для цен в долгосрочном плане остается весьма позитивной».
