(Diamond Investing News) – В конце 2013 года, когда портал Diamond Investing News (DIN) опубликовал свой прогноз по алмазам и бриллиантам на 2014 год, многие аналитики предсказывали, что этот год принесет стабильность на рынке и, вероятно, более высокие цены.
Но по прошествии времени в этом году озабоченность по поводу предложения алмазов и бриллиантов заметно возросла, оставляя многих в недоумении, наступит ли стабильность. Теперь исследователи рынка задаются вопросом, не будут ли цены выше, чем ожидалось.
Для того, чтобы выяснить подробнее, что происходит со спросом и предложением на алмазы и бриллианты, DIN связался с независимым консультантом и аналитиком алмазного рынка Полом Зимницки (Paul Zimnisky). Он много писал о трендах на алмазном рынке на своем веб-сайте и согласился помочь DIN попытаться понять, что ожидает этот рынок.
Спрос на подъеме
Отчасти беспокойство по поводу предложения бриллиантов порождал тот факт, что спрос на драгоценные камни растет в основном за счет повышения спроса в Китае. Как объяснил Зимницки, «нынешнее поколение там является первым, кто последовал западной традиции дарить обручальные кольца с бриллиантами». Объясняя, насколько это важно, он добавил, что «число городских китайских невест, которым дарят бриллиантовое обручальное кольцо, за последние 20 лет увеличилось с 1 процента до более 50 процентов; половина китайского населения, составляющего 1,3 млрд, это городские жители».
Также стоит упомянуть соседнюю Индию, сказал Зимницки. «Бриллианты имеют солидную историю в Индии, а быстрый рост численности среднего класса и рост личного дохода, который можно тратить на свое усмотрение, дает значительные преимущества для отрасли», - отметил он. И хотя спрос со стороны этой страны упал в последние два года, «недавние парламентские выборы привели к повышению экономической уверенности в Индии» - в действительности, Anglo American (LSE:AAL) заметила в своей недавней телеконференции, посвященной квартальным результатам финансовой деятельности компании, что, как она считает, «Индия, в частности, будет оказывать значительное влияние на De Beers во втором полугодии 2014 года».
Экономически неэффективные рудники
С другой стороны, ведение добычи в некоторых из самых богатых в мире алмазных регионах и на рудниках становится экономически нецелесообразным.
Разъясняя, что это значит, Зимницки сказал, что «экономические показатели рудников играют большую роль в том, будет ли проект разрабатываться и расширяться и, таким образом, обеспечивать предложение». По существу, «если цена ресурса повышается относительно стоимости его производства, это может оправдывать ввод в производство проекта, который ранее не считался экономически целесообразным».
Но в настоящее время наблюдается обратное. Например, сказал Зимницки, на некоторых рудниках в Ботсване «при нынешних экономических показателях осталось ресурсов всего на 10 лет или около того». Аналогичная ситуация наблюдается в Канаде, где на рудниках Даявик (Diavik) и Виктор (Victor), двух из четырех действующих в стране рудников, «ресурсов осталось меньше чем на 10 лет производства».
Кроме того, «на месторождениях Маранге (Marange) в Зимбабве добывается самая легкодоступная поверхностная руда, и остается твердая конгломератная порода, для добычи которой требуются дополнительные капитальные вложения». К сожалению, это касается «инвестиций, которые, как заявило большинство из семи добывающих компаний, работающих там, они не будет делать». Наконец, сказал Зимницки, австралийский рудник Эллендейл (Ellendale), являющийся крупнейшим в мире производителем фантазийных желтых бриллиантов, к концу года планируется поставить на ремонт и техобслуживание».
Мало новых рудников
Конечно, истощение рудника само по себе не является проблемой; это естественное следствие, и в действительности все дело в горной добыче. Это когда мало новых рудников вступает в строй для их замены, тогда возникают проблемы.
Именно это и наблюдается сейчас. Объясняя, почему это происходит, Зимницки сказал, что «попросту говоря, высококачественные экономически целесообразные месторождения встречаются редко. Алмазные рудники имеют тенденцию быть капиталоемкими по сравнению с другими добываемыми ресурсами. Очень низка вероятность успешного осуществления проекта с «нуля» - с геологоразведки до разработки и затем производства. В результате, «не проводится большого объема геологоразведочных работ по поиску алмазов, по сравнению, скажем, с золотом, серебром или медью».
Связывая это с общим вопросом, Зимницки приводит цифры, опубликованные несколько лет назад компанией De Beers: «всего лишь 6 400 кимберлитовых трубок … было открыто в мире; из них всего около 900 были классифицированы как алмазоносные, а из них менее 100 были в достаточной степени экономически целесообразными для ведения горной добычи».
Дело не безнадежно
Не сказать, что совсем нет новых алмазных рудников, близких к пуску в производство. Но это преимущественно всего в двух местах: в России и Канаде.
«Почти все из предполагаемых новых производств планируются к пуску в эксплуатацию в России и Канаде, - сказал Зимницки, - добавляя, - проект Бандер (Bunder) компании Rio Tinto (NYSE:RIO, ASX:RIO, LSE:RIO) в Индии и проект Лейс (Lace) корпорации Diamond Corp (LSE:DCP) в ЮАР являются единственными двумя крупномасштабными проектами по разработке за пределами Канады и России, и оба из этих рудников, вероятно, будут производить менее 1 млн каратов в год».
Какие компании добились успеха в Канаде и России? По мнению Зимницки, «все взоры устремлены на Гачо Куэй (Gahcho Kue)». И не без оснований. Этот рудник на 51 процент принадлежит компании De Beers, а 49-ю процентами владеет Mountain Province Diamonds (NYSEMKT:MDM), и Зимницки считает, что он «будет седьмым по величине алмазным рудником в мире с точки зрения стоимости добытого сырья, и 11-м в мире по количеству каратов добытых алмазов, когда будет пущен в эксплуатацию на полную мощность в 2017-2018 году».
Продолжая, он сказал, что «другим единственными крупномасштабными рудниками в разработке являются российский рудник - трубка Ботуобинская» компании АЛРОСА (MCX:ALNU), запланированный к вводу в эксплуатацию в следующем году, и рудник Ренард (Renard), принадлежащий Stornoway Diamond‘s (TSX:SWY), базирующейся в Квебеке. Он должен быть введен в производство в 2017 году.
Как это повлияет на цены?
Предоставлено много информации для осмысления, и для большинства участников алмазного рынка настоящий вопрос заключается в том, чтό означает такая динамика рынка для цен на алмазы?
В ответ Зимницки сказал, что «цены на алмазы достигли пика летом 2011 года, и в настоящее время они примерно на 13 процентов ниже того уровня в номинальных значениях. Нынешний новый рост спроса превышает новый рост предложения, и, по моему прогнозу, этот тренд сохранится в обозримом будущем. Поэтому это полностью зависит от эластичности спроса по цене, поскольку бриллианты действительно являются дискреционным предметом роскоши. Но я считаю, что цены в ближайшие три года достигнут нового номинального пика из наблюдавшихся за все времена».
Учитывая это, похоже, что участники алмазного рынка могут надеяться на будущее.
