(IDEX Online) - Казалось бы, объявление банка KBC о закрытии Антверпенского алмазного банка (Antwerp Diamond Bank, ADB) не должно было ничем удивить участников алмазно-бриллиантового сектора. Дело не только во множестве слухов в Антверпене и на мировых рынках, появившихся за неделю до объявления, которые должны были подготовить нас к этой новости – еще в октябре 2008 г., когда начался мировой экономический кризис, стало ясно, что банки мира считают финансирование алмазной торговли малопривлекательным направлением для инвестиций. Закрытие ADB предвещали не только бухгалтерские отчеты – эта новость прямо-таки сверкала в небе яркими, как бриллианты, огнями. Так почему же отрасль была так потрясена этим известием? Возможно, дело в последствиях для нее и в том, что было сказано на эту тему в объявлении KBC.
По словам компании-владельца ADB, по состоянию на конец второго квартала (30 июня) у ADB накопились невыплаченные кредиты в сумме 1,358 млрд евро, или около 1,85 млрд долларов. Это удивительная цифра: в декабре 2013 г., когда KBC объявил о сделке по продаже ADB группе компаний Yinren Group, он также сообщил о том, что портфель кредитов ADB составлял 1,2 млрд долларов. Это говорит о том, что в течение полугода ADB могла увеличить сумму кредитов, предоставляемых алмазно-бриллиантовой отрасли, на 13%.
Увеличение размера кредитов весьма примечательно, поскольку он не соответствует общей тенденции, согласно которой банки сокращают свое участие в алмазной отрасли или отказываются от него вовсе.
Плохие новости: мировая алмазная отрасль лишилась 12% финансирования
Решение KBC не только отнимает у отрасли надежду на то, что Yinren даст ADB новую жизнь, но и что около 1,9 млрд банковского финансирования медленно сойдут на нет. Банкиры алмазной отрасли оценивают финансирование мировой алмазной отрасли в сумму около 15-16 млрд долларов, что означает, что около 12% от этой цифры будет отозвано, выплачено и не возвращено (во всяком случае, в ближайшем будущем).
Цифра в 15-16 млрд долларов распространяется на весь «алмазный путепровод» – от добычи через производство бриллиантов до оптовых продаж и, по меньшей мере частично, на производство ювелирных изделий. Но ADB финансирует самую чувствительную часть цепочки поставок – закупки алмазного сырья, огранку и оптовые продажи бриллиантов. Теперь именно эти сектора оказались поставлены под удар.
Почему это происходит?
Деятельность алмазной отрасли основана на транзакциях – затраты окупаются медленно, а вернуть долги нелегко, как сказал мне генеральный директор и председатель исполнительного комитета ADB Пьер де Боше (Pierre De Bosscher) год назад, когда я изучал финансирование алмазно-бриллиантовой отрасли банками. Он и другие руководители банков сделали одни и те же наблюдения, которые в сумме составляют рассказ о снижении финансирования.
Вопреки желанию алмазной отрасли получать больше финансирования, банки снижают кредиты. По словам Эрика Йенса (Erik Jens), генерального директора Международной алмазно-ювелирной группы банка ABN AMRO, ведущего спонсора алмазно-бриллиантовой отрасли, «финансирования слишком много, а банков недостаточно, и чтобы привлечь больше банков, нужно больше прозрачности, корпоративной культуры и индивидуальности».
Де Боше говорит о том, что финансирование предоставляется компаниям, наилучшим образом отвечающим следующим стандартам: стабильная финансовая ситуация, платежеспособность в размере 25-30%, простая корпоративная структура и эффективное корпоративное управление при высокой прозрачности движения финансов.
Однако, как по его мнению, так и по мнению других банкиров, алмазные компании обременены избыточной задолженностью, отличаются сложной структурой, связаны с компаниями под «налоговым прикрытием» и имеют ограниченный твердый залог. Поэтому в глазах банков инвестиции алмазная отрасль выглядит более рискованным объектом для инвестиций, чем другие, и неудивительно, что банки, при наличии выбора, предпочитают давать кредиты участникам других отраслей.
Посмотрите на таблицу ниже: в конце второго квартала 70% кредитного портфеля ADB был присвоен средний уровень риска, а 10% высокий уровень риска. Еще 16% кредитов (по стоимости) были признаны недействующими.
Неизвестно, почему Yinren не завершила приобретение ADB и сколько она согласилась заплатить за покупку. Однако одним из условий сделки было то, что KBC должен был оставить себе наиболее рискованные кредиты (с высокой степенью риска и недействующие) чистой стоимостью 400 млн долларов, чтобы сделка стала более выгодной для Yinren. Цифры в таблице выше свидетельствуют о том, что часть этих кредитов уже была выплачена.
Выход из положения: повышение стандартов
После того, как от финансирования алмазной отрасли отказалисьизраильское и нью-йоркское подразделения «Банка Леуми» (Bank Leumi), банк ABN AMRO тоже занялся снижением рисков и оптимизацией кредитного портфеля; затем, по (неподтвержденным) сообщениям, к общей тенденции присоединился Standard Chartered Bank, снизив сумму кредитования алмазной отрасли, а теперь закрывается ADB. Вывод из всего этого ясен: алмазный сектор должен перестроить структуру финансирования, повысив прозрачность и улучшив корпоративную структуру – а главное, изменив свою философию.
Врожденный инстинкт все скрывать больше не работает. Став прозрачнее, отрасль очистится от проблем, множившихся в условиях секретности, и, что еще важнее, будет восстановлено доверие банков к алмазной отрасли. Как неоднократно говорили главы банков участникам алмазной отрасли, они хотят видеть более эффективное корпоративное управление, более высокие стандарты финансовой отчетности (например, IFRS), а также желание алмазных компаний вести дела в современном стиле, учитывая возможность того, что банки могут отвернуться от отрасли – даже если речь идет о банках, специализирующихся на финансировании исключительно алмазного сектора.
