(Rapaport) – Цены на бриллианты продолжали падать в сентябре, сохраняя долговременную тенденцию на понижение, начавшуюся в середине 2011 года. Кроме положительных показателей первого квартала 2014 года, когда цены на бриллианты выросли, отмечалось постоянное устойчивое снижение средних цен. В результате этого сентябрь ознаменовал окончание еще одного слабого квартала для торговли бриллиантами.
В действительности третий квартал, возможно, стал самым слабым кварталом за два года. Индекс RapNet Diamond Index (RAPI™) для однокаратных сертифицированных лабораторией бриллиантов цвета от D до H, чистоты от IF до VS2 упал на 4,7 процента за этот квартал. Снизились все четыре категории, отслеживаемые Rapaport News – RAPI для бриллиантов весом 0,30 карата, 0,50 карата, 1 карат и 3 карата.
Тенденция на понижение не осталась незамеченной ведущими мировыми изданиями. Например, с середины сентября газета Wall Street Journal привела выдержки из исследовательского отчета Rapaport Research Report, вышедшего в сентябре 2014 года, в котором говорится, что «бриллианты продолжают терять свой блеск».
На самом деле в статье приводятся слова автора этой колонки о том, что спрос сместился на бриллианты меньшего размера, так как вырос и окреп средний класс Китая, проявляющий спрос на категории бриллиантов, которые они могут себе позволить, в частности, на драгоценные камни размером от 0,30 карата до 0,50 карата, что, следовательно, не поддерживало тенденцию спада в последние полтора года. В третьем квартале 2014 года произошло еще одно изменение в характере спроса, на этот раз с бриллиантами весом 0,30 карата и 0,40 карата, показывая насколько торговля бриллиантами стала чувствительной к цене.
Отдельные отчеты показывают, что на спад в третьем квартале повлияли факторы как предложения, так и спроса, что особенно заметно в сентябре.
С точки зрения предложения, на рынке осталось много бриллиантов. Геммологический институт Америки (Gemological Institute of America, GIA), как сообщают, выбросил на рынок много бриллиантов из своих лабораторий в Соединенных Штатах и Индии, так как бриллианты, которые скопились в его заделах в последние несколько месяцев, возвращаются сейчас для праздничного сезона. Кроме того, объем продаж бриллиантов снизился в летнее время, и поставщики накопили запасы, так как продолжали на постоянной основе производить бриллианты и, соответственно, покупать алмазы.
В результате этого на недавней Гонконгской ярмарке ювелирных изделий и драгоценных камней (Hong Kong Jewellery and Gem Fair) были выставлены бόльшие объемы неоправленных бриллиантов, чем обычно. Кроме того, компания Rapaport отметила заметное увеличение в объемах бриллиантов, зарегистрированных на RapNet – Rapaport Diamond Trading Network (торговой сети бриллиантами Rapaport) за последний месяц. Поставщики тоже борются с ограниченной ликвидностью, так как банки сократили свои кредиты отрасли или прекратили их полностью, как объявил недавно Антверпенский алмазный банк (Antwerp Diamond Bank).
В результате этого появился рынок покупателей, так как ограниченные в средствах поставщики готовы согласиться на более низкие цены для того, чтобы иметь денежные потоки.
Кроме того, произошел сдвиг в спросе и заметное охлаждение спроса на рынке на бриллианты в 30-40 пойнтов из-за предполагаемого спада интереса китайцев к этим бриллиантам. Китайские ритейлеры активно скупали эти товары в течение полутора лет, что вызвало рост цен (индекс RAPI на бриллианты весом 0,30 карата все еще на 7,8 процента выше, чем был год назад 1 октября 2013 года). Китайские покупатели в течение какого-то времени затихли, накапливая сравнительно крупные запасы в летнее затишье в июне-июле. Но когда они вернулись на рынок в прошлом месяце, похоже, они переключились на более крупные бриллианты размером свыше 0,50 карата и более низкого качества для сохранения своих ценовых ориентиров.
Покупатели бриллиантов имеют обыкновение пристально следить за скидками. В прошедшие примерно два года скидки на бриллианты весом 0,30 карата и 0,40 карата уменьшались, и это означает, что цены выросли до беспрецедентных уровней. Кроме того, скидки на другие изделия, например, на бриллианты весом в 0,70 карата, были сравнительно устойчивыми, и сейчас они более привлекательны для покупателей. Аналогичным образом спрос сместился с более высококачественных бриллиантов VVS к бриллиантам более низкой чистоты, так как изменились скидки и цены.
Наблюдаемое снижение цен не означает, что на рынке наблюдается спад. Существует устойчивый спрос в Соединенных Штатах и на Дальнем Востоке, как показала выставка в Гонконге, но спрос сместился в сторону более крупных бриллиантов более низкого качества.
В настоящее время торговля устойчивая, так как рынок вступает в период активных покупок и ритейлеры нуждаются в бриллиантах для изготовления ювелирных изделий для праздничного сезона. Как покупатели, так и продавцы хотят выполнить свои заказы перед тем, как индийские производители бриллиантов уйдут на месячный отдых в связи с праздником Дивали, который уже не за горами – 23 октября.
Покупатели в основном стремятся удовлетворить праздничный спрос со стороны Соединенных Штатов, а китайские покупатели запасаются товаром для удовлетворения спроса для продолжающейся Национальной золотой недели (National Day Golden Week) и тщательно готовятся к Китайскому Новому году.
Несмотря на это, цены не растут, потому что покупатели очень чувствительны к ценам и осведомлены о вопросах ликвидности поставщиков. Такая ситуация, похоже, сохранится в оставшейся части года. Только в первом квартале следующего года мы ожидаем, что цены на бриллианты снова вырастут, так как оптовые покупатели будут пополнять запасы, которые распродадутся в период Рождества и Китайского Нового года, как это было в первом квартале 2014 года.
Острым является вопрос о том, появится ли и когда появится устойчивая тенденция к повышению. Резкие подъемы в период между 2009 годом и серединой 2011 года совсем прекратились после подпитки торговли спекулятивным спросом в первом полугодии 2011 года. С тех пор рынки стали более избирательны, и средние цены подверглись дефляции, так как торговля регулирует спрос между бриллиантами, на которые предлагаются самые привлекательные скидки.
Все это позволяет производителям ориентироваться в сложной обстановке, особенно принимая во внимание динамику рынка алмазного сырья. Они по большому счету лишены возможности перемещаться между ценовыми ориентирами при покупке алмазов.
Один из руководителей De Beers отметил, что в 2014 году существовал устойчивый спрос на боксы алмазов размером 4-8 грейнеров, из которых изготавливаются бриллианты весом от 0,30 карата до 0,70 карата, а также большой спрос на алмазы чистотой от SI до I2. Он добавил, что на рынке алмазов также заметен сдвиг в характере покупок в Китае, от бриллиантов высокой чистоты VVS к бриллиантам чистоты VS-SI.
Но производители не могут привередничать и выбирать алмазы, так как они стремятся иметь постоянные поставки. Например, типичный бокс De Beers содержит алмазы разного качества. Кроме того, алмазодобывающая компания не может по своему желанию выбирать добычу более чистых камней категории SI или камней весом 50 пойнтов, чтобы удовлетворить особый спрос рынка.
В результате этого перед производителями бриллиантов стоит трудная задача привести свои поставки в соответствие со спросом покупателей. Как мы видели в прошлом месяце, спрос на бриллианты может измениться в довольно короткий срок. В действительности тенденция на понижение, отмечающаяся на рынке с середины 2011 года, настолько же связана с ценой, насколько она связана с видом покупаемых бриллиантов. Изменение в характере спроса добавляет еще один слой анализа, необходимый дилерам и производителям бриллиантов для обеспечения доходности в обстановке, которая уже является сложной.
