(Rapaport) - Хотите – верьте, хотите – нет, но в четвертом квартале года алмазная торговля традиционно замедляется. Это может стать весьма неожиданным открытием для некоторых, особенно в канун Дня благодарения, которым начинается рождественский сезон покупок. Однако стоит подчеркнуть, что это сезон именно покупок, а не торговли. Ни один эффективно работающий розничный магазин ювелирных изделий не будет дожидаться ноября-декабря, чтобы пополнить свои запасы.
Алмазная торговля ориентируется на Рождество и Новый год в поисках указаний на то, что будет завтра. В любом случае, удачный сезон розничных продаж вынуждает ритейлеров пополнять свои запасы в последующие месяцы. Как рассказал Rapaport News один производитель бриллиантов, также владеющий бизнесом по оптовой торговле бриллиантами и небольшим розничным магазином, «ни одна ювелирная компания не хочет остаться с пустыми витринами, поэтому ритейлеры покупают то, что им будет нужно, заранее, за четыре-шесть месяцев».
Эти слова должны ободрить производителей бриллиантов и торговцев, уровень запасов товара у которых в настоящее время довольно высок. По правде говоря, сейчас ювелирам нужно бы закупать бриллианты на февраль-март, но они, похоже, этого не делают. Во всяком случае, если предположить, что у компаний, занимающейся розничной продажей ювелирных изделий, рождественский сезон будет удачным, уже в первом квартале им нужно начать закупку бриллиантов.
Однако прогнозировать уровень запасов непросто, а их пополнение в ответ на каждое изменение краткосрочных тенденций спроса становится все более проблематичным по мере снижения стабильности рынка. Поэтому для понимания собственной потребности в пополнении запасов крайне важно знать принципы цикла торговли на каждом этапе цепочки алмазно-бриллиантовых поставок.
De Beers затронула тему сезонности потребительского спроса на ювелирные изделия с бриллиантами в недавней презентации Anglo American аналитикам. Компания отметила, что примерно 30-40% ежегодных продаж ювелирных изделий с бриллиантами в США происходит в ноябре-декабре; при этом также стабилен спрос на них в день Св. Валентина, День матери и летний свадебный сезон. В Китае пик спроса приходится на китайский Новый год, празднуемый в феврале, а также на Золотые недели в мае и октябре, а в Индии самый активный период продаж – это праздник Дивали (Diwali) и следующий за ним свадебный сезон.
Соответственно, пик импорта бриллиантов в США приходится на октябрь или ноябрь – если не считать исключительно большого импорта в мае товара для ярмарки JCK в Лас-Вегасе, который в июне экспортируется обратно. Чтобы получить товар в октябре-ноябре и иметь время на производство украшений к сезону, ювелиры должны делать свои заказы за четыре-пять месяцев.
Тот же самый принцип применим и к последующим звеньям цепочки поставок. По оценкам De Beers, с момента извлечения алмаза из недр земли до его продажи потребителю проходит около девяти месяцев, из которых четыре-пять уходят на производство бриллиантов и их сертификацию.
Поэтому производители бриллиантов теоретически должны закупать алмазное сырье с мая по июль, чтобы их бриллианты были готовы для приобретения ювелирами примерно в октябре. В этом году производители бриллиантов также приняли во внимание более долгий процесс оценки в Геммологическом институте Америки (Gemological Institute of America, GIA). Однако самые крупные сайты De Beers, как правило, проходят в июле. Поэтому нетрудно догадаться, что ювелиры делают заказы на бриллианты в мае (как раз на ярмарке JCK в Лас-Вегасе), после чего производители бриллиантов закупают алмазы и ускоряют темпы работы.
Конечно же, рынок гораздо изменчивее, чем предполагают эти теоретические модели.
И все же можно применить ту же логику для прогнозирования спроса на Дальнем Востоке: поскольку китайский Новый год будет 19 февраля, китайские ритейлеры начнут принимать поставки на этот сезон в ближайшие месяц-два – если, конечно, они еще не накопили достаточного количества запасов.
Но, хотя на Дальнем Востоке спрос на бриллианты со стороны ювелиров сейчас должен бы быть высок, на самом деле все наоборот, а значит, потребительский спрос в Китае, возможно, идет на спад. Сейчас склады ювелирных компаний все еще полны после закупок, сделанных ранее в этом году. Эту ситуацию отражают отчеты компаний Chow Tai Fook и Luk Fook Holdings о выручке, опубликованные на этой неделе: оба крупнейших гонконгских ювелирных магазина сообщили о падении продаж и росте уровня запасов в полугодии, закончившемся 30 сентября.
Запас исходных материалов для ювелирных изделий с драгоценными камнями за 6 месяцев уменьшился на 9%, в то время как запасы готовых ювелирных изделий с драгоценными камнями резко вырос на 23%. Общий уровень запасов Luk Fook увеличился на 11%.
Уровни запасов высоки на протяжении всей цепочки поставок, поскольку торговля замедлилась с апреля, а также потому, что все больше товара задерживается в лабораториях, которые проводят его оценку. Покупатели бриллиантов оказывают давление на поставщиков, чтобы те снизили цены, так как понимают, что из-за проблем с ликвидностью они могут оказаться вынуждены продавать свой товар дешево, чтобы стимулировать приток наличности, и поэтому они тоже готовы ждать.
Они ждут, желая узнать, будет ли дальнейшее снижение цен на бриллианты, и действительно ли рождественский сезон продаж будет успешным, что должно стимулировать спрос со стороны торговцев в первом квартале 2015 г. Если оценивать цикл алмазной торговли за прошедшие два года, можно заметить, что цены на бриллианты в четвертом квартале снижались, а в первом – снова укреплялись, о чем свидетельствует Бриллиантовый индекс RapNet Diamond Index (RAPI™).
Похоже, в этом году история повторится. Торговцы, чьи надежды на успешный сезон продаж вполне реалистичны, имеют все основания надеяться, что их клиенты-ритейлеры вернутся на рынок в течение первого квартала, чтобы пополнить свои распроданные запасы. Возможно, они будут покупать просто для того, чтобы им хватило товара на целый год. В конце концов, время, когда цены на бриллианты находятся на низком уровне, а производители бриллиантов испытывают финансовые трудности, весьма удачное для закупок бриллиантов, и такая ситуация продержится еще месяц-два – то есть, по меньшей мере, до тех пор, пока цикл не начнется сначала.
