(Rapaport) – Снижение цен на алмазы, произведенное De Beers на сайте, состоявшемся в последнюю неделю января, не имело достаточно далеко идущих последствий. Алмазодобывающая компания снизила цены в среднем на 4 процента, следуя принятой стратегии по сокращению предложения, при этом плавно регулируя цены на нынешнем слабом рынке (см. здесь полный отчет о сайте). Большинство сайтхолдеров, что удивляет, похоже, поддержали эту стратегию, несмотря на то, что огорчены отсутствием прибыли от поставок De Beers.
Производители бриллиантов ожидают, что эта политика принесет стабильность рынку. Иными словами, они ожидают, что ритейлеры ювелирных изделий будут пополнять свои запасы до такого уровня, что это позволит добиться укрепления цен на бриллианты.
Учитывая это, De Beers позволила производителям бриллиантов перенести 25 процентов товара, предложенного в январе, на февральские или мартовские сайты, смягчив свою политику предоставления отсрочек. Компания обосновывала это тем, что, принимая во внимание «способность переварить», существовавшую на рынке в январе, цикл пополнения запасов начнется в этом году позднее обычного (см. редакционную статью "Коррекция цен на алмазное сырье", опубликованную агентством Rapaport 16 января 2015 года).
Но на самом деле резкое снижение цен на алмазное сырье позволило бы более эффективно облегчить это «переваривание».
Постепенное снижение цен является недальновидным подходом, потому что это приведет к деморализации рынка и постоянным ожиданиям дальнейшего снижения цен. И в самом деле, хотя сайтхолдеры продолжают терпеть убытки на январских боксах De Beers, они ожидают дальнейшего снижения цен в феврале.
Когда покупатели ожидают падения цен, они перестают покупать. Зачем покупателю приобретать сегодня, если завтра цена будет ниже? Следовательно, ожидания рынка алмазов остаются слабыми после сайта, и на вторичном рынке на боксы дается скидка.
В некоторой степени, алмазодобывающие компании, значительно снижая цены на алмазы до уровня, который является прибыльным для производителей бриллиантов, дают сигнал о том, что корректировка была предпринята для того, чтобы производители бриллиантов стали снова покупать.
Маловероятно, что De Beers продолжит и дальше снижать цену, но, вероятно, сайты в следующие месяцы будут меньше. Но ограничение предложения с целью поддержания уровня цен создает дополнительные проблемы, так как это предполагает, что дефицит скорее подхлестнет цены, а не спрос. Эта идея создания дефицита и надежда на оживление рынка являются рискованными, потому что для проведения надлежащего регулирования может потребоваться гораздо больше времени, чем ожидают.
Похоже, что большинство диамантеров дают время рынку до конца первого квартала на переоценку своего положения, включая De Beers. Вопрос заключается в том, улучшиться ли ситуация в апреле. Отмечаются низкие прогнозы в отношении китайского Нового года, и в январе ювелирные ритейлеры Соединенных Штатов не демонстрировали своей обычной «жажды» в отношении покупки крупных объемов бриллиантов для пополнения своих запасов. На рынке все еще остается большое количества бриллиантов. Поскольку цены на бриллианты в последние девять месяцев упали, лучше приобретать бриллианты, чем алмазы для производства бриллиантов.
Поэтому, вероятно, сайтхолдеры продолжат испытывать давление в течение первого квартала. В конце концов, если им разрешили перенести большую часть своих январских поставок до марта, то они все же должны будут забрать товар в марте, и похоже, что им тогда все равно придется платить довольно высокую цену за товар.
Это может говорить о том, сколько из нынешних намерений сделать предложение (ITO) будет отклонено к тому времени, когда 31 марта закончится контракт. Если De Beers имеет намерение создать дефицит и поддерживать довольно высокие цены на алмазы, сайтхолдеры продолжат отказываться от товара, который они не смогут себе позволить. Они перестанут покупать не приносящие прибыли предложенные алмазы во избежание банкротства.
Максим Шкадов, президент Международной ассоциации производителей бриллиантов (International Manufacturers Association, IDMA), уже призвал своих членов – или, как он их называет, «клиентов добывающих компаний» - «быть ответственными и не покупать!». В своем обращении, опубликованном на веб-сайте IDMA, Шкадов подчеркивает, что производители бриллиантов получают нулевую прибыль на поставках от компаний De Beers и АЛРОСА.
Конечно, банки больше не предоставляют кредиты на не приносящие прибыли закупки алмазов. При сокращении банковских кредитов производители бриллиантов не могут покупать, даже если им требуется алмазное сырье, потому что у них нет денег. Следовательно, удерживая цены на алмазы на высоком уровне, алмазодобывающие компании еще больше снижают капитализацию рынка.
Проблема для алмазодобывающих компаний заключается в том, что в какой-то момент им приходится создавать денежные средства.
Благополучно пройдя урожайный год рекордных продаж и высоких прибылей в 2014 году, они могут испытывать некоторое облегчение от необходимости искать пути в нынешней слабой обстановке. Снижение затрат на электроэнергию и обесценение местных валют в России, ЮАР и Канаде означает, что снизились затраты на ведение горных работ, что на какое-то время может смягчить удар, который наносит сокращение объема продаж.
Но в какой-то момент им придется продавать, так как De Beers не в состоянии заниматься созданием запасов алмазов. И правительству Ботсваны, и компании Anglo American с их соответствующими долями в De Beers, требуются денежные потоки. Аналогичная ситуация и у компании АЛРОСА; российскому правительству требуются деньги, принимая во внимание нынешние слабые экономические прогнозы из-за падения цен на нефть.
Как раз в это время, в четверг АЛРОСА дала понять, что в 2015 году она будет сосредоточивать свое внимание скорее на движении денежных средств, а не на росте цен. Компания планирует увеличить объем производства на 5 процентов до 38 млн каратов и объем продаж на 1 процент до 40 млн каратов в этом году. В нынешних условиях рынка существует достаточный спрос на такие объемы только по довольно низким ценам.
De Beers также будет вынуждена рассматривать другой подход к своей политике формирования цен и к поставкам. Создание дефицита не поможет стимулировать рынок, потому что спрос на бриллианты низкий; и очень мало делается для стимулирования потребительского спроса на бриллианты в условиях жесткой конкуренции со стороны других продуктов.
Следует учесть, что компания Apple продала 74,5 млн iPhones, достигнув объема поступлений на сумму $74,6 млрд, и получила невероятную прибыль в размере $18 млрд в последний квартал 2014 года. При средней цене в $687 за один iPhone, электронные приборы явно вторглись в пространство обычных бриллиантов. То, что поступления этой одной компании за три месяца почти превышают мировой спрос на бриллиантовые ювелирные изделия за полный год, должно служить предупреждающим сигналом для ритейлеров бриллиантами, производителей бриллиантов, а также и для алмазодобывающих компаний.
В связи с этим Мартин Рапапорт (Martin Rapaport), председатель правления Rapaport Group, объясняет, что высокие цены на алмазы наносят вред бриллиантовой отрасли.
«Слишком много средств уходит к алмазодобывающим компаниям, которые создают упущенную прибыль для дистрибьюторов и ритейлеров. Это приводит к нехватке средств для маркетинга и рекламы. Никто не поддерживает спрос на обычные бриллианты. Алмазодобывающие компании тоже слишком пекутся лишь о своем собственном благе. Они берут, а не дают, и разрушают будущий спрос ради кратковременной прибыли, - сказал он. - Манипулировать предложением с целью увеличения спроса – это все равно, что аплодировать одной рукой. В конечном счете цены на алмазы должны снизиться до такой степени, что производство бриллиантов и их маркетинг снова станут прибыльным делом».
Проще говоря, снижение цен на алмазы на январском сайте не было достаточным, чтобы привести к достижению этой цели.
