(Rapaport) - Бриллиантовая отрасль медленно движется по пути экономического роста в этом китайском Новом году, названном «годом козы». Уже больше не считающийся новым рубежом для рынка бриллиантов, Китай стал развитым, и в прошлом году спрос на бриллианты там упал. В 2014 году эта страна превратилась из хорошего рынка бриллиантов в слабый, и это продолжается в 2015 году. В результате этого, отрасли не хватает ее привычного оживления перед праздничным сезоном китайского Нового года.
Известная также как Праздник весны, Золотая неделя китайского Нового года, которая выпадает на 19-24 февраля, является самым активным периодом розничной торговли в Китае, и в прошлом десятилетии она была очень благоприятной для торговли бриллиантами. Во время нормального цикла торговли бриллиантами, когда ювелиры Соединенных Штатов пополняют свои запасы, делая закупки к Рождеству, их коллеги на Дальнем Востоке начинают свои закупки для китайского Нового года. За этим продолжительным сезоном продаж на обоих рынках наступает период пополнения запасов в первом квартале, который традиционно поддерживает торговлю в течение остальной части года.
В этом году рынок бриллиантов не получил такого мощного импульса.
Всемирный золотой совет (World Gold Council, WGC) отметил, что китайский Новый год в этом году наступил примерно на три недели позже, чем в 2014 году, а это означает, что ритейлеры, торгующие ювелирными изделиями, перенесли пополнение своих запасов в конце года с декабря на январь. Низкие премии, наблюдавшиеся в четвертом квартале, подтвердили отсутствие этого сезонного влияния, отмечал WGC.
Но затишье в бриллиантовой отрасли наступило еще в январе, оказав влияние на настроение перед праздником. В действительности, ожидания рынка бриллиантов были слабыми в прошлом году в основном из-за осторожного спроса со стороны Китая.
Имеется ряд факторов, продолжающих оказывать влияние на этот спад.
Большое значение имеет то, что экономика находится в переходном состоянии, так как правительство поняло, что оно слишком зависит от объемов экспорта и инвестиций в инфраструктуру, и не в достаточной степени от потребления. Переход к тому, чтобы сосредоточиться на потреблении, займет несколько лет, а в промежуточный период, вероятно, будет отмечаться даже еще более медленный экономический рост. Валовый внутренний продукт (ВВП) в 2014 году вырос на 7,4 процента, что стало самым медленным темпом роста за 24 года, и на 2015 год правительство наметило показатель темпов роста около 7 процентов.
Правительство председателя КНР Си Цзиньпина (Xi Jinping), который пришел к власти в марте 2013 года во время смены руководства, происходящего раз в десятилетие, признал, что темпы роста в предыдущие 10 лет, выражавшиеся двузначными цифрами, не были устойчивыми. Усилия правительства по нормализации экономики в сторону потребления, естественно, привели к болезненным переменам. В рамках этих усилий правительство предприняло шаги по ограничению кредитов с целью сокращения образования долга в последние годы, а также оно пытается удержать отток капитала из страны с целью снижения давления на юань.
Поэтому уровни ликвидности низкие, и это оказало отрицательное влияние на покупки бриллиантов. Отдельные сообщения, поступающие с торговых площадок Гонконга, показывают некоторую осторожность, проявляемую при продаже покупателям из материкового Китая, вызванную озабоченностью тем, что оплата может натолкнуться на ограничения со стороны регуляторов перевода денежных средств.
Хотя темпы экономического роста в 7 процентов все еще являются впечатляющими, узкое место неизбежно вызвано спадом. По аналогии с этим, рассмотрим случай, когда автомобиль на шоссе снижает скорость со 100 миль в час до 80; не удивительно, что движущиеся позади него автомобили снижают скорость. Хотя рынок бриллиантов и ювелирных изделий продолжает расти, торговля приспосабливается к этим новым условиям рынка.
Дилеры бриллиантов отмечают, что ювелирные ритейлеры в регионе закончили 2014 год со сравнительно крупными складскими запасами, что является результатом довольно активной закупочной деятельности в 2013 году и в первом квартале прошлого года. Похоже, что в результате у них образовались достаточные запасы товаров, являющихся для них хлебом насущным, для удовлетворения потребительского спроса до сих пор. Аналогичным образом, китайский спрос подпитывал устойчивую торговлю и повышение цен на бриллианты весом 0,30 - 0, 49 карата в 2013 году, но рынок окреп в прошлом году и цены упали, согласно RapNet Diamond Index компании Rapaport.
Ювелиры стали крайне разборчивыми и осторожными при покупке бриллиантов, так как наступил застой в их продажах ювелирных изделий.
Chow Tai Fook, Chow Sang Sang и Luk Fook Holdings – все эти компании, как ожидается, сообщат о падении объемов продаж в своих годовых отчетах, которые должны быть опубликованы в ближайшие месяцы. Chow Tai Fook, крупнейшая ювелирная компания в регионе, уже предупредила, что объем продаж сопоставимых магазинов ее группы упал на 18 процентов за три месяца, закончившихся 31 декабря 2014 года. Компания Luk Fook сообщила, что объем продаж сопоставимых магазинов ее группы снизился на 7 процентов.
Обе компании пытаются перейти от своей зависимости от золотых ювелирных изделий к бриллиантам, которые предлагают более высокую доходность. Но хотя сокращение объемов продаж их ювелирных изделий с драгоценными камнями было меньше, чем сокращение объемов продаж золотых ювелирных изделий, эти два рынка связаны. Так как потребители не поспевали за ажиотажной скупкой золота в 2013 году, то также упал спрос на ювелирные изделия с драгоценными камнями.
Всемирный золотой совет отметил, что спрос на ювелирные изделия снизился еще больше из-за продолжающейся борьбы с коррупцией, которую ведет китайское правительство. Один официальный служащий из Гонконга подчеркнул в интервью изданию Rapaport News в самом конце прошлого года, что расходы на дорогостоящие изделия сократились, потому что правительство не поощряет расточительности.
«Есть много правительственных агентств и государственных компаний в Китае, которых призывают быть бережливыми и сократить расходы на предметы роскоши, - объяснил он. – Преподнесение подарков – что является нормальным в Китае, как и в других развивающихся странах - сократилось, а бриллиантовые ювелирные изделия были в числе предметов для подарков, особенно крупные, более дорогие изделия».
На самом деле, спрос на многие из дорогих люксовых брендов несколько сократился, среди них LVMH, Burberry и Gucci. Bain & Company сообщила о том, что расходы на предметы роскоши в Китае продемонстрировали отрицательную тенденцию впервые в 2014 году из-за усиления контроля за расходами на предметы роскоши и изменения структуры потребления. Но Bain добавляет, что, хотя рынок в Китае сократился, потребительские расходы китайцев продолжают расти на других рынках.
Отчет, составленный Ruder Finn и IPSOS Group, показал, что наметился сдвиг в структуре расходов среди китайских потребителей предметов роскоши. Путешествия в настоящее время являются одной из категорий предметов роскоши для китайских потребителей, и расходы китайских туристов, как ожидается, приведут к росту рынков предметов роскоши за пределами Китая, утверждается в отчете. По оценкам компании Bain, на долю китайских потребителей в настоящее время приходится одна треть мирового рынка предметов роскоши.
Независимо от этого Китай остается вторым крупнейшим в мире рынком бриллиантовых ювелирных изделий и все еще имеет возможности для самого бурного роста отрасли. Следовательно, торговля бриллиантами ведется осторожно из-за неопределенности ситуации в Китае. В обстановке политических и экономических изменений отрасль не знает наверняка, как долго потребуется Китаю, чтобы все нормализовалось, или как поведет себя рынок в конечном счете.
Конечно, похоже, что переходный период продолжится в 2015 году – в китайском «году козы» (или «году овцы», как считают другие). Поэтому понятно, что ожидания в отношении рынка небольшие на Золотую неделю и предстоящий год. Поскольку овцы имеют естественную склонность сбиваться в стадо и двигаться вместе к новым пастбищам, то перед бриллиантовой отраслью возникает вызов – найти пути для движения на этом рынке, который сейчас превращается в развитый.
