(www.paulzimnisky.com) - На основании анализа 54 крупнейших в мире алмазных рудников (см. рис. ниже), мировой объем производства алмазов в 2015 году достигнет прогнозируемого размера в 135,5 млн каратов, что сопоставимо с 131,1 млн каратов, добытых в 2014 году. С точки зрения стоимости в долларах США, в 2015 году ожидается объем производства в размере $14,0 млрд по сравнению с прогнозируемой стоимостью в $13,8 млрд в 2014 году.
Согласно оценкам, на десять крупнейших в мире рудников приходится 61% мирового объема производства с точки зрения стоимости продукции. На долю 54 рудников, указанных ниже, приходится 85% мирового объема производства, а остальное поступает от старателей, добывающих алмазы, в основном в Африке.
Основная информация по рудникам
Жваненг (Jwaneng) является крупнейшим алмазным рудником в мире с точки зрения полученной стоимости и третьи крупнейшим с точки зрения объемов в каратах. Ожидается, что в 2015 году рудник Жваненг выдаст 11,0 млн каратов с прогнозной средней ценой порядка $215 за карат, что составит $2,4 миллиарда. Согласно данным Anglo American (LSE: AAL), в прошлом году на этом руднике было добыто 11,3 млн каратов, в годовом исчислении объем производства вырос на 9%, так как отмечено хорошее содержание и рудник восстановился после оползания откоса, вызвавшего срыв объемов производства в 2013 году. Anglo American не сообщала официально о стоимости за карат, достигнутой на руднике Жваненг в 2013 или 2014 годах.
Согласно оценкам, Орапа (Orapa), второй крупнейшим в мире рудник по стоимости и объемам, произведет в 2015 году алмазов в объеме 12,0 млн каратов или на сумму $1,2 млрд при средней цене $100 за карат. В 2014 году объем производства алмазов на руднике Орапа достиг 12,1 млн каратов, что на 6% больше в годовом исчислении, так как было получено более высокое содержание и перерабатывающие установки рудника возобновили свою обычную работу после незапланированного техобслуживания в 2013 году.
И Жваненг, и Орапа находятся в Ботсване и принадлежат компании Debswana, являющейся совместным предприятием между De Beers и Республикой Ботсвана с долями 50/50. Компания De Beers на 85% принадлежит группе Anglo American и на 15% - правительству Ботсвана. Ботсвана является самой кредитоспособной страной в Африке, имевшей рейтинг «A-» агентства S&P в 2014 году. Согласно данным Справочника ЦРУ по странам мира (CIA World Factbook), на долю алмазодобывающей отрасли в настоящее время приходится свыше одной трети ВВП страны, 70 - 80 процентов объемов экспорта и одна треть государственных поступлений.
Планируется, что рудник Аргайл (Argyle) в Австралии в 2015 году станет крупнейшим в мире с точки зрения объемов производства и на нем будет произведено 17,5 млн каратов. В 2014 году объем производства в каратах на Аргайле снизился на 19% в годовом исчислении до 9,2 млн каратов. Рудник переводился с работы открытым способом к подземным разработкам, и в 4-ом квартале 2014 года был остановлен для проведения техобслуживания для осуществления проектных изменений подземных дробилок, что сократило объемы производства. Но, учитывая приближающееся завершение строительства подземного рудника, производительность рудника в 2015 году должна значительно повыситься перед тем, как достигнет ожидаемого пика объемов производства в 20 млн каратов в год в период с 2016 года по 2020 год. Общее качество алмазов с рудника Аргайл сравнительно низкое, что касается цвета и качества, но рудник известен тем, что на нем добыты самые ценные в мире розовые и красные алмазы, которые значительно изменили среднюю цену за карат на этом руднике. Рудник Аргайл на 100% принадлежит компании Rio Tinto (LSE: RIO), второму крупнейшему в мире горнодобывающему конгломерату по рыночной капитализации.
Считается, что рудник Юбилейный в России в 2015 году станет третьим в мире с точки зрения стоимости. Планируется, что на руднике Юбилейный в 2015 году будет получено 9,0 млн каратов алмазов или на сумму $954 миллиона. В 2014 году на руднике было добыто 9,1 млн каратов, что на 2% больше в годовом исчислении, так как получили доступ к руде с более высоким содержанием в центральной части карьера. Рудник Юбилейный принадлежит компании ALROSA (RTS: ALRS), которой в основном владеет российское правительство и соответствующие управления; 19% компании принадлежат публичным акционерам. АЛРОСА контролирует почти все российское производство алмазов, имея в своем распоряжении 10 рудников с коренными породами и 10 аллювиальных рудников; этой компании также принадлежат 32,8% в руднике Катока (Catoca) в Анголе, на долю одного этого рудника приходится примерно три четверти объема производства алмазов этой страны.
Считается, что канадский рудник Даявик (Diavik) в 2015 году займет четвертое в мире место по стоимости продукции и произведет 6,1 млн каратов по средней цене $115 за карат, что составит $702 миллиона. В 2014 году объем производства на руднике Даявик оказался выше запланированного и достиг 7,2 млн каратов, так как был получен доступ к породе с более высоким содержанием на всех трех рудных телах этого рудника. Рудник Даявик на 60% принадлежит и управляется Rio Tinto, а на 40% - компании Dominion Diamond Corp (TSX: DDC).
Согласно оценкам, канадские объемы производства алмазов возрастут более чем в два раза за следующие четыре года благодаря двум новым рудникам мирового класса, которые вступят в эксплуатацию в 2016 году, и за счет нового плана горных работ на руднике Экати (Ekati), принадлежащем компании Dominion, согласно которому к 2018 году объем производства увеличится почти в 3 раза до 6 млн каратов в год.
В ЮАР на руднике Венеция (Venetia), находящемся в совместном владении с De Beers, в 2015 году планируется получить 3,2 млн каратов на сумму $416 миллионов. В настоящее время рудник Венеция переводится на подземную разработку, что, как ожидается, продлит срок эксплуатации рудника на 25 лет, и первые объемы производства с подземной добычи планируется получить в 2021 году. На руднике Финш (Finsch), принадлежащем компании Petra Diamonds' (LSE: PDL), в 2015 году планируется добыть 1,9 млн каратов на сумму $162 миллиона. В 2014 году объем производства рудника Финш увеличился на 4% в годовом исчислении до 1,9 млн каратов за счет повышения содержания и более высокого восстановления мелких алмазов.
На руднике Куллинан (Cullinan) компании Petra, находящемся тоже в ЮАР, в 2015 году ожидается добыть 800 тыс. каратов на сумму $140 миллионов. В сентябре 2014 года на Куллинане был восстановлен исключительный белый алмаз весом 232 карата, который был продан за $15,2 млн или по $65 577 за карат. В 2014 году на руднике также были добыты алмаз фантазийного голубого цвета весом 122,5 карата и голубой алмаз весом 29,6 карата, проданные за $27,6 млн или по $225 269 за карат, и за $25,6 млн или по $862 000 за карат, соответственно.
На Летсенге (Letšeng), флагманском руднике компании Gem Diamonds (LSE: GEMD), расположенном в небольшой внутриматериковой стране Лесото, в 2015 году ожидается произвести алмазы по средней цене в $2 100 за карат. На руднике, на котором планируется добыть 105 тыс. каратов в этом году, в августе 2014 года добыли бесцветный алмаз типа II весом 198 каратов, проданный за $10,6 млн или по $53 746 за карат. В прошлом году на руднике добыли исключительные алмазы весом 162 и 161 карат, проданные по $68 697 за карат и $14 636 за карат, соответственно.
На руднике Карове (Karowe) в Ботсване, известном как источник значительного количества драгоценных камней типа II, в 2015 году ожидается получить 400 тыс. каратов на сумму $230 миллионов. Компания Lucara Diamond Corp (TSX: LUC), владеющая 100% рудника, провела в 2014 году три тендера крупных алмазов, получив $46,4 млн от продажи 14 алмазов общим весом 1 539 карата, что составляет $30 150 за карат. Информация по продажам такова: исключительные белые алмазы весом 203, 239, и 141 карат были проданы за $8,2 млн, $7,2 млн и $6,1 млн, соответственно.
Алмазные месторождения Маранге (Marange) в восточно-центральной Зимбабве, которые дали почти 17 млн каратов в 2013 году, став мировым лидером по объему в тот год, быстро истощились, поверхностный галечник легко добывается и дает доступ к массиву твердых конгломератов, расположенных под ним. Экономическая целесообразность горной добычи твердых конгломератов, похоже, вызывает сомнения, так как две из семи компаний, работающих в Маранге, объявили в 2014 году о закрытии своих предприятий; в 2014 году были уволены, по меньшей мере, 400 рабочих.
В сентябре 2013 года бельгийские официальные лица и представители алмазно-бриллиантовой отрасли успешно пролоббировали в Европейском Союзе отмену санкций с месторождения Маранге, что впервые позволило легально продавать алмазы с него в Антверпене, мировом алмазно-бриллиантовом центре. ЕС и Соединенные Штаты наложили санкции на алмазы с месторождения Маранге из-за постоянного нарушения прав человека и имевшего место насилия против гражданского населения, связанного с алмазами в регионе; санкции США сохранились, что привело к продаже алмазов с Маранге на мировых рынках по сниженной цене.
Правительство Зимбабве наметило план по слиянию оставшихся компаний, ведущих добычу на Маранге, в надежде на более эффективное регулирование деятельности после того, как большинство компаний не смогли отчитаться за поступления и оплатить налоги в последние годы. Месторождение Маранге контролируется зимбабвийской государственной корпорацией Zimbabwe Mining Development Corporation, у которой имеются партнерские соглашения по горной добыче с квази-частными компаниями, большинство из которых, как считается, связаны с бывшими военными и политическими деятелями Зимбабве.
Трудно определить объем производства на месторождении Маранге, принимая во внимание то, что ни одна из компаний, работающих на этом аллювиальном руднике, ни правительство, не предоставляют данные об объемах производства, но отдельные свидетельства указывают на то, что в 2015 году ожидается примерный объем производства в размере 6 – 10 млн каратов по средней цене $45 за карат.
Открытие и закрытие рудников в 2015 году
В 2015 году ожидается, что три новых рудника начнут производство и один рудник закроется. Ожидается, что рудник на трубке Ботуобинская, принадлежащий компании АЛРОСА и расположенный на северо-востоке России в Республике Саха, вступит в эксплуатацию в четвертом квартале 2015 года. На руднике планируется добывать по 1,5 млн каратов ежегодно, как только он выйдет на полную мощность, и планируется срок его службы в течение 40 лет. Согласно информации DiamondCorp Plc (LSE: DCP), на руднике Лейс (Lace) этой компании, расположенном в ЮАР, планируется начать горную добычу во втором полугодии 2015 года. Этот рудник имеет ресурс в объеме 13 млн каратов, и ожидается годовой объем производства на руднике Лейс в объеме 500 тыс. каратов в год. Kimberly Diamonds’ (ASX: KDL) сообщила, что рудник Эллендейл (Ellendale) в Австралии, принадлежащий этой компании, прекратит работу в мае 2015 года, так как эта компания сосредоточит все свое внимание на своих ресурсах на принадлежащем ей руднике Лерала (Lerala) в Ботсване. Эллендейл известен тем, что на нем производится примерно 50% мирового объема фантазийных желтых алмазов в сотрудничестве с Laurelton Diamonds, дочерним предприятием компании Tiffany & Co (NYSE: TIF).
2015 год станет первым полным годом производства для четырех рудников: рудник на месторождении имени Гриба (Grib), на трубке имени Карпинского-1 (Karpinskogo-1), Гхагху (Ghaghoo) и Лило (Lulo). Алмазное месторождение имени Гриба является единственным крупномасштабным промышленным месторождением в России, не принадлежащим компании АЛРОСА. На руднике имени Гриба, на 100% принадлежащем крупной российской нефтяной компании ЛУКойл (RTS: LKOH), в 2015 году планирует произвести 1,5 млн каратов на $165 миллионов. Рудник не является профильным активом компании ЛУКойл, и он был выставлен на продажу с самого начала его эксплуатации в июне 2014 года. Планируется, что объем производства на месторождении им. Гриба достигнет пиковых значений в размере 4,5 млн каратов в год, начиная с 2016 года, и срок эксплуатации рудника составит 17 лет. Кроме того, в России на самом новом руднике на месторождении имени Карпинского-1, принадлежащем АЛРОСА, в 2015 году будет добыто 750 тыс. каратов на сумму $79 миллионов. Рудник был пущен в эксплуатацию 6 октября 2014 года, и до конца года было произведено 266 000 каратов алмазов. На подземном руднике Гхагху, принадлежащем Gem Diamonds и расположенном в Ботсване, в 2015 году планируется произвести 200 тыс. каратов. Производство на руднике Гхагху начато в сентябре 2014 года; до конца года были добыты достойные внимания белые алмазы весом в 20 и 17 каратов и 3-х каратный алмаз фантазийного оранжевого цвета. Наконец, рудник Луло компании Lucapa Diamond Company’s (ASX: LOM) в Анголе пущен с эксплуатацию в январе 2015 года; ожидается добыть 55 тыс. каратов в этом году. В рамках аллювиального проекта добыто несколько значительных камней во время забора валовой пробы в прошлом году, включая белый алмаз весом 131 карат и алмазы фантазийного розового и желтого цвета.
Новые проекты
К самым ближайшим проектам по разработке алмазов относятся: Гахчо Кью (Gahcho Kué) и Ренард (Renard) в Канаде, Ликхобонг (Liqhobong) в Лесото, Бандер (Bunder) в Индии и Верхне-Мунское в России. К концу января 2015 года строительные работы на Гахчо Кью были выполнены на 50%, и пуск проекта в эксплуатацию планируется в третьем квартале 2016 года. На Гахчо Кью планируется добыть в общей сложности 53,4 млн каратов за 12-летний срок эксплуатации рудника, получая алмазы, согласно прогнозам, по $150 за карат, что позволит ему стать одним из 10 крупнейших алмазных рудников в мире по стоимости произведенных алмазов. Этот проект находится в Северо-Западных территориях Канады, в 90 км восточнее от алмазного рудника Снэп Лейк (Snap Lake) компании De Beers, которому 8 лет и на котором планируется добыть в 2015 году 1,2 млн каратов по $105 долларов за карат. В руднике Гахчо Кью 51% принадлежит De Beers, а 49% - компании Mountain Province Diamonds (TSX: MPV), зарегистрированной в Канаде. Проект Ренард, 100% которого принадлежит компании Stornoway Diamonds’ (TSX: SWY) и который будет первым алмазным рудником в канадской провинции Квебек, в январе 2015 года будет готов на 10 процентов. Благоприятные погодные условия во втором полугодии 2014 года позволили вести строительство рудника Ренард с опережением графика. Первое промышленное производство намечено на второе полугодие 2017 года, и годовой объем производства должен достичь 1,7 млн каратов ежегодно, согласно прогнозам, по $180 за карат.
Формирование цен на алмазы/Влияние макроэкономических факторов
На основании анализа 54 крупнейших в мире рудников (см. рис. ниже), средняя мировая цена за карат добытых алмазов в 2015 ожидается в размере $103 за карат, что будет на ~2% ниже прогнозных цен на 2014 год. В прошлом году цены упали на 3-5 %, так как закрытие Антверпенского алмазного банка (Antwerp Diamond Bank) в октябре привело к проблемам с ликвидностью во всей отрасли у покупателей алмазного сырья. Кроме того, замедление роста китайской экономики, дефляционные давления в Японии и ЕС и многие геополитические напряженности привели к давлению на цены на алмазы, которые, как ожидается, продолжатся и в первом квартале 2015 года.
Укрепление доллара США тоже сыграло свою роль в недавнем ослаблении цены на алмазы, принимая во внимание то, что стоимость на алмазы обычно устанавливается в долларах. Но этот фактор обменного курса может также оказать положительное влияние на алмазодобывающие компании, которые отчитываются за операционные расходы в долларах, например, зарплаты, выплачиваемые в местной валюте, сравнительно «ниже», если конвертировать их в доллары. Снижение цен на нефть тоже должно благоприятно сказаться на алмазодобывающих компаниях, так как карьерные самосвалы, генераторы и некоторые грохоты работают на дизельном топливе.
Также следует отметить, что АЛРОСА продавала дополнительные запасы алмазов помимо обычных объемов продаж продукции, что оказывает влияние на мировые объемы предложения. В 4-ом квартале 2014 года АЛРОСА продала 1,08 карата на каждый добытый карат. Это, вполне возможно, объясняется нынешним экономическим ослаблением, с которым столкнулась Российская Федерация после коллапса цен на нефть и санкций, объявленных западом после крымского кризиса. АЛРОСА является крупнейшим в мире производителем алмазов с точки зрения объема в каратах. Недавно компания объявила о планируемом объеме производства 38 млн каратов алмазов в 2015 году, что составляет примерно 28% мирового объема производства.
Синтетические бриллианты
В-последних, принимая во внимание технологические достижения в области производства синтетических бриллиантов, следует отметить, что в этом году для ювелирных целей планируется произвести 1 млн каратов синтетических - или «произведенных в лаборатории» - бриллиантов ювелирного качества, имеющих спрос. В глобальном масштабе это сравнительно небольшое количество, принимая во внимание то, что оно составляет лишь небольшую долю (~1%) добытых алмазов ювелирного качества, но в последние два года на рынке появились первые бесцветные синтетические бриллианты весом 1 карат и выше со степенью чистоты VVS (мельчайшие включения). Экономические показатели синтетического производства бриллиантов такого качества еще не выгодные, чтобы в значительной мере конкурировать по уровню цен с природными камнями, имеющими такие же показатели, и у отрасли ювелирных изделий с синтетическими бриллиантами нет развитой системы распределения, но по мере развития технологии неизбежно появление более дешевых, более крупных синтетических бриллиантов более высокого качества.
В настоящий момент сегмент технических синтетических бриллиантов предлагает самые хорошие прибыли для производителей. В этом году ожидается производство 5 млрд каратов технических синтетических бриллиантов, в основном, в Азии, что составляет 99% предложения технических бриллиантов. Природные технические бриллианты составляют менее 1% рынка, так как они производятся как побочный продукт. Большинство технических бриллиантов используются в качестве абразивного материала, но применение в высокотехнологичных областях является одним из самых быстроразвивающихся сегментов отрасли, так как высокая теплопроводность бриллиантов делает их идеальными для использования в микросхемах процессоров и в чувствительных датчиках.
