(edahngolan.com) - В понедельник 84 сайтхолдера и два аккредитованных покупателя начнут посещение первого сайта нового контрактного периода - но вполне осторожно. Сайт не ожидается очень большим - около $ 400 млн, так как сайтхолдеры решили начать контракт, запланировав меньше товаров в ходе предстоящего сайта.
Первый сайт в рамках контрактов по глобальным продажам в 2015-2018 годах будет проходить в очень сложный период для мировой алмазной промышленности.
- За пять месяцев подряд объем розничных продаж ювелирных изделий в США снизился в годовом исчислении. В период между октябрем 2014 года и февралем 2015 года (последние данные), продажи сократились в среднем на 0,7%. В целом объем продаж в январе составил $ 3,8 млрд и в феврале $ 5,6 млрд, снизившись соответственно на 0,7% и 0,1% по сравнению с прошлым годом.
- Объем продаж ювелирных изделий специального ассортимента розничными торговцами, которым доверено «продвигать продукцию», также снижается. В течение тех же пяти месяцев их продажи снизились в среднем на 5,1%. В январе и феврале 2015 года продажи упали на 6,2% и 5,4% соответственно. Вполне очевидно, что розничные продажи несут ущерб.
- Оптовая торговля тоже ниже нормальных уровней. Сообщалось, что в ходе торговых выставок в Гонконге и Базеле бизнес был слабым.
- Оборот денежных средств у производителей бриллиантов по-прежнему испытывает затруднения, и это даже после спада производства, согласно оценкам, на 40%, как об этом сообщают производители в Индии. Чтобы создать положительный денежный поток, они сократили расходы, покупая более дешевые алмазы и снизив количество рабочих часов путем уменьшения продолжительности рабочего дня и увеличения отпускного времени (все эти меры направлены на сохранение рабочей силы). В то же время уровень товарных запасов бриллиантов снижается на фоне продолжающихся продаж, в то время как и производители, и оптовики изворачиваются, чтобы защитить цены на бриллианты.
- Добывающие компании сообщают о падении своих продаж. В первом квартале 2015 года АЛРОСА продала 7 млн каратов ювелирных алмазов, что на 26% ниже по сравнению с предыдущим годом. За этот период выручка от продаж упала на 25% до $ 1,1 млрд.
- De Beers, увидев, что в первом квартале этого года оказалось невостребованным сырье на сумму примерно $ 0,5 млрд, снизила годовые планы производства с 32-34 млн каратов до 30-32 млн каратов (~ 6,5%) «в свете нынешних условий торговли».
Принимая это во внимание, сайтхолдеры попросили об осторожном графике поставок (в рамках процедуры, именуемой «намерение сделать предложение» - Intention To Offer или ITO). Один из сайтхолдеров сказал, что в свете нынешних рыночных условий люди не хотят покупать, и добавил, что сайтхолдеры потеряли деньги. Из десяти сайтов в первый год действия контракта запрошенное ITO для первого сайта небольшое, поскольку сайтхолдеры говорят, что в данный момент у них нет нужды в больших поставках. Запрашиваемые боксы являются товарами, которые, как считают сайтхолдеры, они могут использовать - либо для огранки в бриллианты и их продажи, либо для торговли сырыми алмазами.
Азартная игра вокруг внепланового сырья
Вместе с тем идут интересные разговоры о сырье, которое предлагается вне плана. До этого сайта поступали запросы на продажу вне плана камней размером 2 карата и выше, и De Beers 24 апреля сообщила сайтхолдерам, что эти запросы приняты.
Как правило, De Beers не сообщает своим клиентам о ценах заранее. В редких случаях она сообщала им о повышении цен главным образом с тем, чтобы они могли передать эту информацию далее по производственной цепочке в качестве способа поддержки ожидаемого укрепления цен на бриллианты. Тем не менее даже в тех случаях компания не заявляла о том, насколько вырастут цены, давая в лучшем случае лишь общую ориентировку. De Beers никогда заранее не указывает точных цен на конкретные боксы, что порой вносит элемент неожиданности на сайтах при объявлении цен. Иногда, как это часто случалось в прошлом году, у покупателей перед сайтом возникает такое ощущение, будто они отправляются в неизвестность.
Когда сайтхолдеры подают заявки на внеплановую продукцию (или когда De Beers предлагает сайтхолдерам дополнительные поставки), они по-прежнему никогда не знают заранее, по какой цене будут продаваться эти товары – по той же, что и на прошлом сайте, по более низкой или по более высокой. В качестве компенсации за эту неизвестность сайтхолдеры не обязаны покупать такие товары и они не будут оштрафованы за то, что оставят их на столе. Это вполне может произойти, если цены на внеплановые товары будут сочтены слишком высокими.
В настоящее время объем запрошенных товаров вне плана не известен, но это представляет собой интересную возможность. Если De Beers снижает цены, внеплановые товары могут быть приобретены с выгодой, особенно если покупатель нуждается в них или предполагает, что на них появится спрос в ближайшем будущем и их можно будет продать с наценкой. Это азартная игра, но из нее можно выйти.
Выход состоит в возможности отказаться от товаров и оставить их на столе, если цена не подходит. Конечно, даже если цены снижены и такие товары куплены, это по-прежнему может не оказаться экономически выгодным решением; в конце концов, азартная игра тоже несет в себе риск потери денег.
Это та игра, на которой могут сорвать куш крупные сайтхолдеры, и, как говорит один инсайдер, пожалуй, один из новых аккредитованных покупателей может попробовать сделать это просто для того, чтобы произвести впечатление на De Beers. Как уже говорилось, это все рыночные разговоры. Побудительные причины к этому могут быть, а могут и не быть.
Ожидается снижение цен
После объявления о сокращении производства (Debswana первой раскрыла, что на самом деле это уже началось) на рынке создалось впечатление, что De Beers наконец-то все поняла. Большой объем – и, что еще более важно, большая стоимость - отказов ясно дали понять, что рынок не может переварить большие объемы или высокие цены на поставляемое сырье. В связи с этим, помимо сокращения поставок, от алмазодобытчика ожидается снижение цен.
По общему мнению, цены будут снижены в среднем на 2%-2,5%. Это относительно большое снижение. В лучшем случае, как ожидают некоторые, ряд боксов подешевеет на целых 5%.
Хотя снижение цен на алмазное сырье, безусловно, необходимо, это должно осуществляться постепенными темпами. Резкое снижение цен может на деле принести больше вреда, чем пользы. Принимая во внимание, что столь значительная часть капитала любой компании привязана к ее запасам алмазного сырья, резкое сокращение цен на сырье может негативно сказаться на соотношении заемных средств компании к ее активам и заставить банки или отозвать деньги, или сократить кредиты. Производители бриллиантов предпочли бы, чтобы цены оставались на текущих уровнях при сокращении поставок сырья и повышении цен на бриллианты.
Это желание, однако, утопическое. Оно не принимает во внимание падение спроса на ювелирные изделия с бриллиантами, частично вызванное ростом цен на бриллианты, согласно некоторым представителям розничной торговли. Поэтапное снижение цен на бриллианты и на алмазное сырье является более практичным решением, но это мое мнение может быть точно столь же утопичным.
Как всегда, есть шанс на то, что цены не будут снижены и что поставки будут оставаться высокими, а это вызывает вопрос о том, что же будут делать сайтхолдеры. Некоторые говорят, что они могут отказаться от товаров, если цена на них не устраивает.
Размер сайта - свыше $ 400 млн
Стоимость данного сайта, по оценкам, будет достигать где-то от $ 350 млн до $ 560 млн. Разумно предположить, что его базовый размер будет около $ 400 млн, а к этому добавятся камни специальных размеров еще на ~ $ 50 млн и внеплановая продукция на ~ $ 50 млн, что в итоге составит около $ 500 млн.
Это, конечно, зависит от коррекции компанией De Beers цен в направлении их снижения. Если цены не будут снижены, по крайней мере, на нужные категории продукции, внеплановые закупки частично сократятся, да и от обычных боксов тоже могут отказаться, что приведет к уменьшению общей стоимости сайта.
