Давно обещаемая брешь в предложении алмазов упорно отказывается материализоваться
(Bloomberg) - Если вам когда-либо случилось побывать на презентации инвестиций в алмазы или бриллианты, вы, наверное, выдели тот самый «график», на котором спрос на бриллианты взлетает вверх, в то время как предложение безнадежно тащится за ним.
По крайней мере в течение последнего десятилетия эта маячащая брешь в предложении являлась основным элементом презентаций, высвечивая нехватку новых рудников и все растущие аппетиты на предметы роскоши от Шанхая до Мумбая. Единственной проблемой здесь является то, что движение относительно оси «икс» на графике продолжается и всегда представляет собой сладкие обещания.
Из презентации BHP Billiton Ltd. для инвесторов в мае 2007 года:
Почему мы любим эту отрасль
Современные прогнозы указывают на сценарий, согласно которому предложение не может угнаться за ростом спроса. Синий график – прогноз производства алмазного сырья (2006 = 100). Красный график – прогноз розничных продаж ювелирных изделий с бриллиантами (2006 = 100).
Из презентации Rio Tinto Group для инвесторов в марте 2008 года:
Мы верим в долгосрочные фундаментальные факторы алмазного рынка, хотя краткосрочная динамика может быть неопределенной…
Indexed US$ (Real Terms) = индексированный доллар США (в реальном выражении)
Excess pipeline inventory = излишние товарные запасы в алмазопроводе
В основе этой оценки лежит нехватка новых алмазных проектов – прошли уже десятилетия со времени последней находки крупного месторождения, а большая часть алмазов вблизи поверхности Земли уже выкопана. Добыча алмазного сырья достигла своего пика в 2006 году, когда было произведено 176 миллионов каратов, и затем упала до 146 млн каратов в 2013 году.
Алмазная промышленность в значительной степени зависит от семи гигантских шахт, которые быстро стареют. Например, рудники Жваненг (Jwaneng) и Орапа (Orapa) компании De Beers в Ботсване являются двумя крупнейшими в мире; на них приходится около 20 процентов алмазных ресурсов планеты. Они были открыты соответственно в 1982 и 1971 годах, и после этого ничего не было найдено такого же масштаба.
Из доклада компании Bain & Co. о положении мировой алмазной промышленности:
Предложение алмазного сырья и спрос на него в 2013-2024 годах; 2013 = 100, в ценах 2013 года (красный график – прогнозируемый спрос; черный график – прогнозируемое производство; 2015F – прогноз на 2015 год и т.д.)
Надежда на такую находку чаще всего не сбывается. De Beers продала свои запасы в начале 2000-х годов. В прошлом году кредитный кризис в отрасли нанес мощный удар по центрам производства бриллиантов от Антверпена в Бельгии до Сурата в Индии. Борьба с коррупцией в Китае тоже мало помогает алмазному делу.
Аргументация, выдвигаемая алмазной промышленностью, состоит в том, что пробел в предложении будет компенсироваться ценами. Цены на алмазное сырье в течение последних 10 лет увеличились примерно на 63 процента, и большая часть их роста пришлась на трехлетний период начиная с 2008 года, после чего они претерпели резкую коррекцию в 2011 году.
График цен на алмазное сырье, представленный агентством Bloomberg на основе данных компании WWW International Diamond Consultants
«Это лишь показатель. Фундаментальные факторы для нашей отрасли по-прежнему остаются справедливыми, - утверждает Стюарт Браун (Stuart Brown), главный исполнительный директор Firestone Diamonds Ltd. и бывший финансовый директор в De Beers. - Представьте себе, если бы все было наоборот, и я пытался бы продать вам инвестиционный инструмент, отражающий падение спроса и зашкаливающий взлет предложения. Если бы я при этом хотел, чтобы вы дали мне за него деньги, то вы вряд ли бы проявили к нему интерес».
