«Norilsk Nickel»诺里尔斯克镍业公司是钯和优质镍的最大生产商，也是铂和铜的主要生产商，提交了其第12次镍、铜和铂金属市场调查。
完整的评论可在«Norilsk Nickel»诺里尔斯克镍业公司网站上找到。
镍
2023年下半年伦敦金属交易所（LME）的镍的价格继续下跌。该公司在上一份报告中表示，其主要原因是市场基本面恶化，包括低品位镍产量大幅增长，将低品位镍转化为高品位可交易金属的能力进一步提高，以及由此产生的巨大市场顺差。
这些因素继续决定着目前的市场状况：自年初以来，镍价超过30000美元/吨。价格下降到16000美元/吨。即近50%。然而，该公司认为，从根本上讲，目前的价格水平是不可持续的，因为考虑到目前低品位镍的贴现率，超过一半的镍生产商目前正在遭受损失。
«Norilsk Nickel»诺里尔斯克镍业公司2023年市场过剩的预测从20多万吨上调至25多万吨，其中大部分来自低品位镍。 这主要是由于电池行业的镍消耗量低于预期。 尽管电动汽车的销售达到了创纪录的高水平，但该公司正在目睹电池链的持续库存减少，无镍锂铁磷酸盐电池份额的增加，以及在中国的部分销售方向从带有可充电电池的电动汽车转向插电式混合动力车。 与此同时，印度尼西亚新镍生产设施的投入使用仍在继续。
«Norilsk Nickel»诺里尔斯克镍业公司预测，由于低品位镍供应过剩，2024年市场将保持超过19万美元的盈余。镍。预计印度尼西亚的新产能投产率将保持在较高水平，尽管增长幅度最大的是将粗铁转化为Finstein和高压高压高压酸浸出（HPL），而CNF产量的增长预计将放缓，年环比仅增长5%。该公司还预测，中国和印度尼西亚的新金属镍生产项目将继续高速增长，而世界其他地区的1级镍产量将基本保持在去年的水平。
同时，考虑到近年来生产库存的大幅增长（根据该公司的计算，10-20万吨镍），市场上的实际盈余（即可立即供应的过剩材料）可能要少得多。
铜
2023年铜价下跌的原因是货币紧缩、中国经济增速低于预期以及其他地区经济表现疲弱。
欧洲（年环比下降4%）和北美（年环比下降2%）的铜需求下降，经济增长乏力。中国需求的增长（年环比增长5%）低于年初的预期，加上由于新的加工设施的启动，铜精矿和废品进口的增加，推动了全球股市的增长，尽管仍处于历史低位。2023-2024年我们预计消费增长2%和3%。
预计2023年。金属产量将增长2%，2024年。由于Quebrada Blanca Phase 2（智利）和Oyu Tolgoi（蒙古）等项目的启动，Udokan油田（俄罗斯）的精矿生产开始，以及Kamoa Kakula油田（刚果民主共和国）产能增长计划的实施，增长率将达到3%。«Norilsk Nickel»诺里尔斯克镍业公司预计，2023年和2024年，精炼铜产量将分别增长4%和2%。因此，中国新的精炼厂投产。预计金属供应中断约为5.5%，接近平均水平。
«Norilsk Nickel»诺里尔斯克镍业公司预计精炼铜市场将与2023年持平。直到2024年。
然而，从长远来看，需要更多的新项目来防止铜短缺，因为随着交通电气化的增加、可再生能源的发展以及电网的相应扩张，对金属的需求将增加。
铂族金属（MPG）
自上一份报告以来的六个月里，铂金属集团（MPG）的报价呈下降趋势，因为钯的价格受到汽车制造商和工厂（汽车催化剂制造商）此前库存销售的负面影响，铂价格下降的原因还包括：由于电力短缺，南非一次生产这种金属的风险并没有实现。此外，由于世界主要经济体金融监管机构对货币政策的强硬态度，商品价格仍面临负面宏观经济预期的压力。
2023年预计与去年相比，钯需求将略有下降1%，因为柴油汽车产量的增长和运输的持续混合化将被电子领域需求的下降和汽车催化剂中剩余铂替代钯所抵消。这是在前几年开始的，当时两种金属之间的价差很大。由于价差缩小，短期内没有进一步替代的动力，因此今年的替代量达到顶峰。此外，一些汽车制造商已经开始承诺在中期内用钯替代铂。
历史上，在汽车制造商和制造商之前积累的金属库存实现（分析师认为这一趋势正在结束）的背景下，钯价格自2022年底以来一直受到压力。这与供应链中断一起导致2023年二级生产下降。比上一年增加了15%。
此外，按照目前的贵金属价格水平，如果决定维持目前的生产水平，南非和北美的大型MPG项目明年将变得无利可图（有些项目按目前的价格已经亏损）。因此，如果目前的价格状况保持不变，诺华镍业预计2024年的供应量将下降。
«Norilsk Nickel»诺里尔斯克镍业公司修改了对2023年钯市场短缺的预测。从20万吨增加到90万吨。这主要是由于二级生产预测从9%的增长调整到15%的下降。与此同时，北美一次生产预期的小幅下降将被电子产品需求的下降所抵消。2023年钯产量超过消费量通过出售消费者以前积累的库存来弥补。
至于铂金市场（不包括投资需求）的余额，«Norilsk Nickel»诺里尔斯克镍业公司分析师预计今年将出现赤字。主要由南非矿业公司抵御电力供应中断带来的初级生产增长将不足以抵消汽车行业和工业消费对铂的需求增加以及回收率下降。该公司修订了2023年铂金市场预测。他认为，与其说是资产负债表的状态，不如说是40万吨的赤字。联合国这是由于二级生产下降。
2024年«Norilsk Nickel»诺里尔斯克镍业公司预计钯市场的赤字将降至40万吨。在二级生产复苏的背景下，铂金市场将保持约30万吨的赤字。联合国由于回收量的恢复将被玻璃和电子行业工业消费的增加所抵消。与此同时，«Norilsk Nickel»诺里尔斯克镍业公司指出，南非和北美的初级生产存在巨大风险，因为低利润项目的潜在成本优化。
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