问题在于黄金价格。东欧局势不稳定造成2014年前几个月的黄金价格上涨了8%，三月份达到了顶峰，每盎司达1380美元。八月份的平均价格为每盎司1300美元，不过九月份价格却急剧下跌。
在最近十年出现的通货膨胀失控之后，黄金再次成了人们关注焦点。2000-2012年，黄金价格上涨了三倍多，因为投资者都将其视作全球经济风暴的避风港。
由于生产成本的增长，以及客户不愿意在珠宝首饰上花很多钱导致的购买能力的下降，使得黄金首饰部门遭受了极大的损失。成千上万的黄金首饰生产商由于无法以合理的价格出售自己的产品，不得不退出该行业。
最后，2013年夏，价格开始下跌，因为美国经济复苏让投资者有机会出售自己的储备，再次投资股票市场。去年年底，黄金价格下降了25%。
乌克兰危机开始后让黄金价格的下跌突然停止。2014年1月，整体趋势出现了变化，当局势出现逆转时，价格波动导致了“过山车”效果出现。
由于担心美国会封锁俄罗斯的金融资产，俄罗斯政府撤回了对金条的美元投资，试图将与华盛顿有关的风险降至最低。
莫斯科七月份增加了9吨黄金储备，使其总数达到了1100吨的历史新高。根据计算，此次业务的成本达4亿美元。
莫斯科巩固自己黄金储备的行动并不是2014年黄金价格上涨的唯一原因。还有另外一个原因是德国经济的放缓，几十年来首次进入衰退阶段（-0.2%）。
柏林方面实施的制裁毫无疑问在这次历史性衰退中起到了至关重要的作用。2014年上半年，德国对俄的出口量下降了15%，或者说减少了25亿欧元。
考虑到价格的上涨，首饰生产商试图通过增加黄金储备来降低损失。几个印度黄金首饰生产商决定在八月底到来的象头神节（Ganesha Chaturthi）前夕购买大量的黄金。传统上，庆祝活动是印度购买珠宝首饰的一个好理由。
对印度生产商来说不幸的是，最近几个月的形势发生了巨大变化。首先，9月3日，美元兑主要贸易伙伴的货币汇率跃升。两天后，俄罗斯和乌克兰政府与独立支持者及欧洲安全和合作组织（Organization for Security and Co-operation in Europe）签订了停火协议。
地缘政治局势缓和后，九月份的黄金价格相比一月份几乎下降了一半，而且，这个价格还会继续下跌。
对于刚刚决定购买黄金的那些珠宝商来说，这绝对不是个好消息。他们的黄金储备的价值一落千丈，而且他们即将面临困难时期，因为他们需要根据目前的市场水平来填补损失。
2013年4月，黄金价格出现的类似骤跌使得几个珠宝商因为选择了错误的货源补充时间而不得不停止了业务。
我们根据乌克兰事件对过去12个月的黄金价格的影响数据做了一个简单的曲线图，通过这幅图可以很明显的看出东欧局势升级或缓和所起到的作用。
投资者们都认为俄罗斯联邦与西方政治关系的恶化是引起国际经济领域内出现担忧的主要问题。旷日持久的危机，再加上经济战的威胁以及其他更恶劣的情况，难免会进一步动摇黄金市场。
到目前为止，只要这种高波动性一直持续下去，那么每一次关于什么时间购买黄金的决定都具有重要意义。今天在珠宝业内，交易所经纪人的经验和知识比高级工匠的经验和知识更为重要。世界上最高级的手工制品不足以弥补失败的投资。
出于这个原因，平稳地调整黄金价格，调整拥有类似数据的其他奢侈品的通货率水平，对珠宝业来说是在长期内恢复对黄金信任的主要措施。
高价格和高波动性迫使珠宝商开始使用其他的材料，例如白银、青铜合金或其他低档黄金。很多中小型生产商认为，黄金还是太过昂贵，风险也太高，因此竞争力还不够强。
另一方面，买家一般都更加喜欢首饰中的黄金。他们宁愿推迟购买，也不愿购买非黄金饰品，这样更加剧了行业的绝境。
马泰奥•布泰拉，Rough&Polished通讯社
