O lançamento da Bolsa de Diamantes do Qatar (QDE) marca um novo e interessante desenvolvimento no Médio Oriente – e na indústria global de diamantes. A Autoridade das Zonas Francas do Qatar (QFZ) fez o anúncio a 26 de Julho e deixou claro que a bolsa constitui uma tentativa de estabelecer Doha como uma nova porta de entrada internacional para o comércio de diamantes em bruto e lapidados, bem como de pedras preciosas.
A sua entrada no mercado de diamantes é ainda mais intrigante, tendo em conta o domínio da Bolsa de Diamantes do Dubai (DDE) — a uma hora de voo de distância —, que se tornou uma potência global no setor dos diamantes ao longo da última década. O Dubai construiu uma extensa rede de comerciantes, fabricantes, bancos, empresas de logística, laboratórios e instalações de leilão. A DDE afirma que, em 2025, o comércio total de diamantes do Dubai atingiu um recorde de 41,7 mil milhões de dólares, envolvendo a compra e venda de 359,5 milhões de quilates de diamantes em bruto e lapidados.
A questão central, portanto, não é se o Qatar pode substituir imediatamente o Dubai. Não pode. A questão mais interessante é se o Qatar pode desenvolver uma posição competitiva diferente e complementar no comércio regional e internacional de diamantes.
Da participação no Processo de Kimberley à bolsa de diamantes
A criação da QDE levou vários anos. O Qatar lançou as bases para as suas ambições de se tornar um centro de diamantes quando este pequeno Estado do Golfo Pérsico se tornou participante de pleno direito no Sistema de Certificação do Processo de Kimberley (KPCS) em 2021. Isso proporcionou ao país um quadro regulamentar reconhecido internacionalmente para o comércio de diamantes em bruto. Tratou-se claramente de um primeiro passo importante, uma vez que o comércio internacional de diamantes depende fortemente da confiança, da conformidade e de sistemas reconhecidos para impedir que os diamantes de conflito entrem nas cadeias de abastecimento legítimas.
A Autoridade das Zonas Francas do Qatar começou, posteriormente, a desenvolver uma estratégia mais abrangente para os diamantes e as pedras preciosas. Em vez de se limitar a criar uma bolsa de diamantes tradicional, o Qatar apresentou a QDE como parte de um ecossistema comercial mais vasto e integrado.
A bolsa está sediada na Zona Franca de Ras Bufontas, perto do Aeroporto Internacional de Hamad. De acordo com a QFZ, a plataforma combina negociação, adesão, armazenamento em cofre, certificação e serviços do setor num único ambiente regulamentado.
Isto reflete um aspeto importante da estratégia do Qatar: a QDE destina-se a ser não apenas um local físico onde os diamantes são comprados e vendidos, mas uma plataforma em torno da qual se pode desenvolver uma economia de diamantes mais ampla.
A Infraestrutura e o Modelo de Negócio
O QDE foi concebido em torno de várias instalações essenciais:
• Uma sala de negociação segura
• Salas privadas de negociação
• Cofres de nível institucional
• Controlos de acesso biométricos
• Segurança e vigilância no local 24 horas por dia
• Serviços alfandegários no local
• Instalações de certificação
• Serviços de adesão e apoio ao setor
A ideia é reduzir e simplificar o número de instituições distintas com as quais uma empresa de diamantes tem de lidar ao importar, armazenar, certificar, negociar e exportar diamantes.
O Qatar reconhece que as empresas de diamantes necessitam de logística segura, seguros, serviços bancários, procedimentos aduaneiros, conformidade regulamentar, armazenamento especializado e certificação fiável. Consequentemente, o Catar afirma estar a oferecer um “ecossistema de diamantes de balcão único”.
As autoridades do Qatar afirmam que o país oferece também várias vantagens importantes, incluindo estabilidade política e económica.
O Qatar dispõe de recursos financeiros substanciais, de um ambiente político estável e de uma sólida reputação no desenvolvimento de projetos de infraestruturas ambiciosos. Para os comerciantes e investidores internacionais, estes fatores podem ser importantes, especialmente num momento em que a indústria global de diamantes atravessa um período de incerteza.
A QFZ destaca especificamente a estabilidade política do Qatar e o ambiente favorável aos investidores como parte do seu apelo para comerciantes, laboratórios, financiadores e prestadores de serviços internacionais.
Ainda não é claro como o recente conflito com o Irão — no qual as forças armadas iranianas dispararam mísseis e drones explosivos contra os seus vizinhos do Golfo, incluindo os Emirados Árabes Unidos, o Qatar, o Kuwait e o Bahrein — irá afetar a situação.
O Modelo da Zona Franca
A localização da bolsa dentro da Zona Franca de Ras Bufontas, perto do Aeroporto Internacional de Hamad, proporciona também uma vantagem logística potencialmente significativa para mercadorias de elevado valor e com prazos de entrega apertados, além de conferir ao Qatar a capacidade de oferecer regimes regulamentares, aduaneiros e comerciais especializados a empresas internacionais.
As zonas francas têm vindo a assumir uma importância crescente no comércio global, uma vez que podem proporcionar:
• Procedimentos empresariais simplificados
• Sistemas eficientes de importação e exportação
• Estruturas de propriedade internacionais
• Vantagens aduaneiras
• Logística moderna
• Agrupamento de empresas especializadas
Uma vez que este modelo tem funcionado tão bem para o Dubai, o Qatar adotou claramente alguns dos mesmos princípios e a promoção de vantagens semelhantes.
Tal como o Dubai, o Qatar está a promover a sua localização geográfica, estrategicamente situada entre várias regiões importantes:
• África – uma importante fonte de diamantes em bruto
• Índia – o principal centro mundial de fabrico de diamantes
• Europa, Ásia e Estados Unidos – os principais mercados de consumo
• O Golfo – um mercado de luxo extremamente rico
Além disso, a posição financeira normalmente sólida do Qatar permitirá ao país desenvolver-se gradualmente e reduzir a necessidade de sucesso imediato.
O mercado de luxo e joalharia do Qatar
O Qatar já ocupa uma posição sólida no setor do luxo. A Feira de Joalharia e Relógios de Doha, por exemplo, é um evento regional de luxo consolidado. A edição de 2026 está agendada para 28 de Setembro a 3 de Outubro e espera-se que reúna mais de 500 marcas e cerca de 30 000 visitantes de mais de 175 países.
Isto proporciona ao Qatar uma ligação potencialmente valiosa entre o comércio de diamantes e o mercado de consumo de gama alta de joalharia e relojoaria.
A longo prazo, a QDE poderá procurar estabelecer uma ligação entre o comércio de diamantes, as marcas de luxo, os fabricantes de joalharia e os consumidores abastados da região.
O elefante na sala: Dubai
O maior desafio do Qatar é óbvio: Dubai já é excepcionalmente forte.
A Bolsa de Diamantes de Dubai conta com mais de 1 300 empresas associadas, 41 postos de visualização de diamantes e uma importante atividade de concursos internacionais. O ecossistema de Dubai inclui serviços especializados de armazenamento em cofres, logística, apoio aduaneiro, seguros e serviços financeiros.
Mais importante ainda, Dubai tem algo que o Qatar não pode adquirir da noite para o dia: liquidez e efeitos de rede.
Dubai passou mais de duas décadas a construir o seu ecossistema de diamantes e joalharia.
Dubai registou 41,7 mil milhões de dólares em comércio de diamantes em 2025, sendo que só os diamantes naturais representaram 39,9 mil milhões de dólares. O emirado comercializou 205,2 milhões de quilates de diamantes em bruto naturais durante o ano. Dubai também acolheu 103 concursos e leilões de pedras preciosas durante 2025.
Para o Qatar, portanto, tentar competir diretamente com o Dubai em termos de volume seria extremamente difícil. A única forma de competir seria diferenciar-se, em vez de tentar imitá-lo.
O Qatar poderia posicionar-se como um centro para:
• Diamantes de elevado valor
• Pedras excecionais
• Diamantes coloridos
• Pedras preciosas
• Vendas privadas
• Colecionadores abastados
• Marcas de joalharia de luxo
• Incentivos financeiros
• Acordos de leilões especializados
O desafio será convencer os principais compradores a deslocarem-se a Doha, quando já participam regularmente em leilões no Dubai.
Considerações finais
O Qatar Diamond Exchange é um dos novos projetos mais ambiciosos da indústria internacional de diamantes. Entrou no mercado num momento difícil, em que os diamantes naturais enfrentam uma procura fraca, os diamantes cultivados em laboratório estão a perturbar os modelos de negócio tradicionais e o comércio global está a ser remodelado pela geopolítica e pelas preferências em constante mudança dos consumidores.
No entanto, estas mudanças também podem criar oportunidades. A própria indústria global de diamantes está a mudar, e o Qatar não tem necessariamente de recriar os centros de diamantes do passado. Se conseguir combinar os seus recursos financeiros, segurança, vantagens da zona franca, mercado de luxo e conectividade internacional, poderá ser capaz de construir um novo tipo de centro de diamantes com características próprias.
O caminho mais provável para o sucesso não é competir diretamente com o Dubai por cada transação de diamantes. A dimensão do Dubai é simplesmente demasiado grande. A estratégia mais realista consiste em o Qatar desenvolver pontos fortes especializados, atrair categorias específicas de comércio de elevado valor e construir gradualmente uma comunidade internacional em torno da QDE.
Se isso acontecer, Doha poderá tornar-se um novo interveniente importante na indústria regional de diamantes. Caso contrário, a QDE corre o risco de permanecer como um projeto de infraestruturas impressionante, a operar à sombra do ecossistema de diamantes de Dubai, muito maior e mais profundamente enraizado.
Abraham Dayan, de Tel Aviv, para a Rough&Polished
