Финансовая реформа США под названием Закон Додда-Франка о реформе Уолл-Стрит (Dodd–Frank Wall Street Reform) - это, по сути, генеральная уборка для финансовой системы, которая по замыслу разработчиков должна очистить темные углы и расставить все по своим местам, чтобы не допустить повторения финансового кризиса, разразившегося в 2008 году, и последующей экономической рецессии. Как и у любой масштабной модернизации, у этой реформы есть свои преимущества и недостатки. Но главное, чтобы "минусы" в совокупности не перевесили "плюсы". Итак, чем может обернуться закон Додда-Франка для ювелирного бизнеса?
1. Дорогое удовольствие
Счетная палата США (Government Accountability Office, GAO) недавно огласила, что федеральным агентствам, на которые возлагается ответственность за исполнение закона Додда-Франка, потребуется дополнительно нанять 2 849 сотрудников до 2012 года, что будет стоить налогоплательщикам $1,2 млрд. Счетная палата США также предупреждает, что это еще не включает в себя себестоимость исполнения закона на местах, то есть компаниями, попадающими в сферу его действия.
Этот закон распространяется не только на американские, но и на все остальные компании, акции которых торгуются на фондовых биржах США. Например, китайская компания Kingold, лидирующий производитель ювелирных изделий из 24-каратного золота в Китае, торгуется на Nasdaq (тикер KGJI), как и гонконгская компания LJ International (тикер JADE), которая развила в Китае сеть из более 150 магазинов под собственным ювелирным брендом ENZO. Обе попадают под действие закона Додда-Франка, как и многие другие. Не следует думать, что если закон принят в США, то и проблемы будут только у американцев.
Новостное агентство Daily Caller подсчитало (с использованием официальных оценок, закрепленных Федеральным регистром США), что закон уже загрузил американский бизнес бумажной работой на 19,6 млн рабочих часов. По оценке Национальной ассоциации производителей США (National Association of Manufacturers), реальные затраты по работе по приведению деятельности компаний в соответствие с новым законом о конфликтных минералах (секция 1502(b) закона Додда-Франка - Conflict Minerals Law) достигнут $16 млрд. Имеются в виду расходы непосредственно компаний, которые в каком-то виде работают в бриллиантовом и ювелирном бизнесе.
2. Исход потребитей из Африки
Золото, тантал, олово, вольфрам - 4 основных металла, на которые распространяется действие закона. Демократическая Республика Конго и прилегающие к ней страны не являются главными или наиболее экономически выгодными поставщиками этого сырья, поэтому крупным производителям, использующим данные металлы в своей продукции, может быть гораздо проще элементарно исключить африканские страны из своих сырьевых цепочек, чем разбираться в хитросплетениях закона, тратиться на найм дополнительного персонала и оплату сотен часов рабочего времени.
Как писал портал Mining Weekly, альтернативные варианты добычи золота уже рассматривают Intel, Apple, Motorolla и др. Кто пострадает в данном случае? Совершенно верно, это будет в первую очередь сама Конго и соседи, жизнь населения которых во многом зависит от трудоустройства именно в горнодобывающей промышленности.
Местное правительство Конго обеспокоилось таким поворотом событий и стало принимать меры по привлечению (вернее сказать, удержанию) крупных потребителей африканских минеральных ресурсов. Катанга, одна из провинций Конго, начала кампанию по продвижению себя в качестве источника бесконфликтных минералов для американских производителей. "В Катанге нет войны, и в наших шахтах нет военных", - заявил в интервью агентству Bloomberg Мойсе Катумби (Moise Katumbi).
3. Ограничение операций с драгоценными металлами на внебиржевом рынке - золото и серебро вне закона
Компания Forex.com уведомила своих клиентов о том, что в связи с новым регулированием с 15 июля гражданам США запрещено торговать драгоценными металлами, в том числе золотом и серебром. Новые правила внебиржевого рынка деривативов затронут не только крупные банки и компании, они ударят и по частным инвесторам, которые покупают краткосрочные деривативные контракты, позволяющие играть на движении цен золота и серебра, писал Wall Street Journal. Напомним, что в июле 2011 года цена на золото устанавливала рекорды чуть ли не каждую неделю.
В свете нестабильной экономической ситуации многие инвесторы искали альтернативы фондовому рынку и прибегали к золотым и серебряным деривативам, которые стали популярной формой инвестиций, заявил представитель Национальной фьючерсной ассоциации (National Futures Association) Ларри Дайкмэн (Larry Dyekman).
В результате некоторые компании прекратили определенные операции с контрактами, в основе которых лежали золото и серебро, чтобы соответствовать новому закону, вступившему в силу 15 июля 2011 года. Конечно, часть розничных инвесторов перельется в регулируемую биржами торговлю драгоценными металлами (например, NYSE Liffe предлагает мини-договоры на золото, доступные для малых инвесторов). Однако ввиду общей сложности процесса маловероятно, что их будет большинство. Это может привести к падению спроса на золото и изделия из него, которые ранее могли рассматриваться в качестве инвестиционного актива.
В то время как по закону Додда-Франка остается много вопросов и неясностей, понятно по крайней мере то, что жизнь усложняется для всех, кто в той или иной форме работает с золотом: публичные компании ломают голову над тем, как быть с требованием по раскрытию всей цепи поставок золота; малому бизнесу и частному сектору сократили возможности по торговле золотом и серебром; Африка может остаться без заработка с шахт. Ходят слухи о том, что закон Додда-Франка могут 1) отозвать; 2) существенно пересмотреть; 3) отложить. Заинтересованные стороны "скрещивают пальцы на удачу", надеясь, что в него, по меньшей мере, внесут поправки касательно золота.
Ольга Пацева, шеф-редактор Американского бюро Rough&Polished
