Представьте, что вы встретили старого школьного приятеля, с которым не виделись уже лет 20. Обычно дальше все происходит по одному сценарию: уже спустя полчаса разговора вы понимаете, что за эти 20 лет в его жизни и характере не изменилось ровным счетом ничего. И вряд ли изменится и впредь. Знакомое ощущение?
Примерно такое же ощущение вызывает алмазный рынок у человека, который смотрит на него спустя полгода отсутствия.
О 2013м с разочарованием
Кажется, весь этот год на рынке что-то происходило. Падал и снова укреплялся спрос на сырье, поднимались и опускались цены, пикировал курс рупии, отказывались от работы алмазные банки, страдали от кризиса ликвидности индийские огранщики – и учились адаптироваться к новым условиям. Жизнь вроде бы била ключом. Но если посмотреть на цены на алмазное сырье в начале и в конце года, замечаешь, что вся эта бурная деятельность не несла никакого результата.
(По данным внешнеторговой статистики AWDC и GJEPC)
Вот уже два года цены на алмазное сырье находятся фактически на одном уровне. Алмазное сырье от производителей поступает в Антверпен по цене около $140 за карат. Часть дорогого сырья остается в Бельгии для огранки, остальное продается по цепочке дальше по средней цене чуть выше $120 за карат. Основная масса мирового алмазного сырья (около 90%) так или иначе стекается в Индию по средней цене чуть ниже $100 за карат. Колебания цен случаются, но за несколько месяцев все возвращается на круги своя. Ни одна попытка производителей поднять цены не становится долгосрочным трендом.
Более того, судя по статистике AWDC, сдерживанию цен способствуют сами дилеры из Антверпена. Каждый раз после повышения цен производителей из антверпенских стоков выходят дополнительные объемы алмазного сырья. Посмотрим, например, на апрель. В апреле De Beers подняла цены в ходе сайта на 3-8% (это движение заметно на графике цен импорта сырья). По этим ценам в Антверпен ввозится 9 миллионов карат алмазов, однако вывозится уже 11 миллионов. Благодаря дополнительным объемам из стока цены экспорта падают на 12%. Все случаи заметного снижения экспортных цен в этом году связаны именно с движением стоков – всего за год из Антверпена вышло на 11 миллионов карат больше, чем было туда ввезено. Об объемах бельгийских запасов алмазного сырья можно только догадываться: в 2012 году бельгийские стоки сократились на 16 миллионов карат, в 2011 году – на 8 миллионов.
О 2014м с надеждой
Именно поэтому отчеты аналитиков рынка об итогах 2013 и перспективах 2014 года не блещут оптимизмом. В январе мы по факту наблюдаем повторение уже известного сценария. De Beers в ходе январского сайта на $700 млн подняла цены на сырье в среднем на 3-5%, по оценкам сайтхолдеров, на некоторые категории сырья цены выросли на все 10%. АЛРОСА на первой торговой сессии по оценке участников рынка продала сырье на $350-400 млн. И те и другие наблюдали ажиотажный спрос на сырье: клиенты в ходе торговых сессий запрашивали дополнительные объемы, однако их пожелания не были удовлетворены. АЛРОСА в этом плане «поспособствовала» внеплановая продажа в Гохран в декабре 2013 года, когда государство, пользуясь преимущественным правом выкупа, приобрело у компании сырье на сумму порядка $90 млн. В результате боксы обоих производителей сейчас торгуются на вторичном рынке с премией, а все участники рынка ожидают логичного в такой ситуации повышения цен и в феврале.
С одной стороны, повышение цен с начала года – привычная ситуация, которую мы наблюдаем не первый год. С другой стороны, на рынке видны некоторые предпосылки, которые могут позволить этому росту стать долгосрочным трендом, а не краткосрочным скачком.
Ключевая причина, мешающая росту цен на алмазное сырье – недостаточные темпы роста цен на бриллианты. Но в последние месяцы бриллианты дорожают опережающими алмазы темпами – кажется, впервые за два года.
(Индекс цен на экспорт алмазов и бриллиантов из Антверпена на основе данных статистики AWDC, за базу взяты данные на январь 2012 года)
Темпы роста цен на бриллианты опережают темпы алмазного сырья начиная с июля 2013 года. В целом цены бриллиантов, экспортируемых из Антверпена, с 2012 года выросли порядка на 20%. Во многом этот рост также поддерживается стараниями бельгийских огранщиков и дилеров, которые, по данным статистики, в течение года накопили сток в объеме 0,7 миллиона карат бриллиантов, еще 0,5 миллиона – в 2012 году.
(Индекс цен на экспорт алмазов и импорт бриллиантов из Индии, на основе статистики GJEPC, за базу взяты данные за январь 2012 года).
Точно так же опережающими темпами растут и цены на бриллианты из Индии, и за счет объемов, поставляемых Индией, на этот рост стоит ориентироваться.
Уверенный рост цен на бриллианты стал возможен благодаря тому, что последние 2-3 месяца производители придерживали цены на сырье. Спрос на алмазное сырье в ближайшие месяцы будет устойчивым независимо от уровня цен: в ходе январских торгов сырья хватило не всем, а опустошенные после рождественских праздников стоки надо пополнять. Благоприятный сценарий на сегодняшний день, пожалуй, выглядит так: умеренный рост цен на алмазы в феврале и их фиксация в марте. Небольшой рост цен на сырье позволит огранщикам сохранить маржу, а дальнейшая их стабилизация поможет ценам на бриллианты продолжить расти.
Елена Левина для Rough&Polished
