Не вдаваясь в подробности об акциях, ценных бумагах и иных видах имущества, мы здесь попробуем рассмотреть, как золото, произведения искусства, бриллианты и драгоценные камни ведут себя в это «интересное время» в Индии. Хотя сектор золота занимает прочные позиции, и аналитики выражают уверенность в надежности металла как инвестиционного средства для некрупных инвесторов, бриллианты и другие инструменты тоже находятся на довольно высоком уровне. Участники бриллиантового сектора быстро воспользовались возможностью, которая, можно сказать, просто сама упала им в руки благодаря ограничениям на импорт золота, введенным правительством, и начали быстро двигаться дальше. Бриллиантовая отрасль начала усиленно проводить работу по продвижению и серьезно заниматься позиционированием бриллиантов в качестве инвестиционных вариантов. Вдобавок к энергичной настойчивой рекламе ритейлеры по всей стране начали «торговать вразнос» ювелирными украшениями с бриллиантами, начиная от повседневных мелких простых товаров до тяжелых свадебных наборов. Чтобы не отстать, даже вчерашние ювелирные розничные торговцы чистым золотом тоже стали этим заниматься. Бриллиантовые изделия медленно, но верно становились популярными, и в настоящее время спрос на ювелирные украшения с бриллиантами находится на подъеме благодаря росту экономики страны и, соответственно, покупательной способности людей, особенно молодого поколения.
Чтобы лучше понять душу индийцев, можно еще раз вспомнить общее мнение о том, что для некрупных инвесторов в Индии золото по-прежнему остается предпочтительным инвестиционным средством, а затем идут бриллианты, драгоценные камни, предметы искусства и т.д., но не обязательно в этой последовательности. Личные предпочтения тоже играют большую роль и являются, по сути, решающим фактором. Поэтому не ошибешься, если сказать, что золото правит в Индии, и так будет продолжаться и в будущем. Много было сказано о пристрастии индийских покупателей к золоту испокон веков, и это действительно так даже по сей день. Но постепенно происходят изменения, и индийцы становятся все более открытыми к другим возможностям. В последнее время они, похоже, с одинаково большим интересом присматриваются к предметам искусства, бриллиантам и драгоценным камням. До такой степени, что начинает появляться бизнес по сертификации драгоценных камней, и он стремительно развивается, что свидетельствует о том, что бриллианты и другие драгоценные камни серьезно рассматриваются в качестве инвестиционных средств. В настоящее время бизнес сертификации бриллиантов в Индии оценивается в размере около Rs.5 миллиардов и, как сообщают, его уверенный рост выражается двузначными цифрами. Геммологический институт Индии (The Gemological Institute of India, GII), Индийский геммологический институт (Indian Gemological Institute) и Институт торговли бриллиантами (Institute of Diamond Trade, IDT) работают по всей Индии, а многие другие, например, GIA, IGI, HRD и др. тоже ведут активную деятельность, в частности, по сертификации бриллиантов.
В настоящее время с уверенностью можно сказать, что после золота бриллианты, вероятно, занимают второе место среди видов инвестиций, которым отдается предпочтение в Индии, хотя произведения искусства являются третьими по популярности и отстают ненамного. Состоятельные люди в Индии покупают драгоценные камни независимо от экономической обстановки, как твердую валюту или другими словами, денежные средства для них не являются ограничением. Кроме того, сертификация стоит недорого, так как она обычно составляет от 0,1 до 0,3 процента от стоимости продукции. Поэтому покупатели бриллиантов размером в 1 карат и выше предпочитают понести расходы на сертификацию, чтобы быть в безопасности.
Но для инвесторов крайне важно пользоваться правильными каналами для того, чтобы получать подлинный продукт. Товары авторизованных и хорошо-известных ювелиров могут быть сертифицированы известной лабораторией с помощью новейшего оборудования. Постоянным покупателям нетрудно будет приобретать бриллианты, так как они хорошо разбираются в тонкостях. Но новички могут сильно удивиться, что камни сертифицируются, и сертификация является довольно сложным делом. Например, у бриллиантов проверяют не только вес в каратах, цвет, чистоту и огранку, но их также проверяют, проводилось ли лазерное сверление, заполнение трещин, а также проверяют, не являются ли они синтетическими бриллиантами. Поэтому не удивительно, что в основном именно на рынках бриллиантов отмечается больше всего случаев недобросовестной торговли. Продукция с одинаковой плотностью, формой, огранкой и свойствами, определяемыми на вид и на ощупь, могут выдаваться за высококачественные бриллианты, но лабораторные испытания без труда выявляют изъяны. «При таком сценарии, лаборатории очень нужны. Это повысит прозрачность и, несомненно, принесет пользу потребителям с точки зрения обеспечения качества», - говорит Хариш Сони (Harish Soni), председатель Всеиндийской федерации торговцев драгоценными камнями и ювелирными изделиями (All India Gem & Jewellery Traders Federation, (GJF). Но Сулиш Верма (Sulish Verma), управляющий директор компании Vikas Chain & Jewellery, считает изменение картины рынка хорошим признаком для бриллиантового сектора в будущем. Сулиш считает: «Несомненно, золото останется самым любимым металлом в Индии в течение нескольких следующих поколений, но изысканные и вечные украшения с бриллиантами тоже настойчиво прокладывают путь к умам богатых и состоятельных людей. Молодые покупатели больше уже не рассматривают покупку ювелирных изделий, основываясь на их внутренней ценности, скорее, они больше склонны экспериментировать при покупках. Именно в этом случае бриллианты, как категория, имеют преимущество над золотом».
Индия является крупнейшим в мире производителем бриллиантов с годовым объем экспорта бриллиантов свыше $28 миллиардов. Диамантеры в Индии уверены в повышении цен на бриллианты и ожидают, что рост цен повлечёт за собой бóльшую ликвидность на внутреннем рынке. Рынок Соединенных Штатов показал хороший рост с точки зрения того, что бриллианты во всех категориях продаются довольно хорошо. Отмечалось увеличение заказов со стороны США, Китая, ОАЭ и других развивающихся рынков, и отрасль ожидает, что цены повысятся на 2-7 процентов. Что касается дилеммы, стоящей перед индийскими потребителями – «золотые ювелирные изделия против бриллиантовых ювелирных изделий» - то Сулиш Верма, управляющий директор компании Vikas Chain & Jewellery, прекрасно понимает своих клиентов. Он говорит: «Сейчас благодаря открытости мира индийские ценители ювелирных изделий имеют более развитое чувство стиля и дизайна, чем раньше. Ювелирные украшения как категория покупок больше не ограничена только свадебными торжествами, и поэтому в настоящее время отмечается резкий скачок спроса на бриллиантовые ювелирные украшения».
Между тем, как золотая отрасль справляется с таким множеством ограничений, налагаемых правительством Индии? В то время как сектор ювелирных изделий борется с дефицитом, существующим на уровне производства, контрабанда, похоже, процветает. Поэтому означает ли это для инвесторов в золото выход из инвестиций, или могут среднесрочные инвесторы удержаться? Конечно, не рекомендуется продавать долги или собственные средства для расширения портфеля золота, а подождать, захочет ли кто-то это сделать, пока также не стабилизируется рупия.
Инвесторам в золото доводилось нелегко в последнее время, когда в 2013 году международные цены на золото упали более чем на 25 процентов. Но к счастью для индийских инвесторов, им удалось избежать крупных потерь в 2013 году, так как отмечалось падение цен на золото лишь на 2,5 процентов из-за ослабления рупии. Удивительно, что цены на золото в 2014 году не упали ниже. На самом деле, они повысились с января на Rs.1 000 рупий. Поэтому повышать свои запасы золота или сокращать их? Эксперты не хотят рисковать, так как они видят, что золото конкурирует с другими вариантами. Цены на золото упали даже за то время, пока вы это читаете, но в ближайшем будущем обвала цен не будет, а это значит, что лучше подождать и посмотреть. Тем временем, аналитики отмечают, что международные цены на золото находятся в 2014 году в диапазоне US$1 200 - US$1 600 за унцию, но в конце года достигнут около US$1 400. Ашутош Шарма (Ashutosh Sharma), управляющий директор компании Shreem Jeweler, объясняет, что с какой бы разницей не сталкивались ювелиры при покупке золота у импортеров, они непосредственно взимают эту же сумму с потребителей. Следовательно, колеблющаяся индийская рупия скажется непосредственно на потребителях и, кроме того, жители Индии считают, что они покупают золото по цене в рупиях, но они на самом деле покупают золото по цене в долларах.
Согласно прогнозам компании CARE Ratings, цены на золото вырастут до $1 600 - $1 700 в течение следующих трех-четырех лет. Поэтому в Индии среднесрочным инвесторам нет смысла продавать желтый металл, а лучше его придержать, если есть такая возможность. Но, как указывалось ранее, не рекомендуется продавать другие свои финансовые активы - долги или собственные средства - для покупки дополнительного количества золота. Потому что существует прогноз, что процентные ставки, вероятно, останутся устойчивыми. Даже если они упадут в следующем году, упадут и поступления от долгов. Но инвесторы выиграют с точки зрения более высоких поступлений капитала от своих инвестиций. При изменении политического сценария прогноз для рынка фондовых бумаг очень неопределенный, так как нет ясности в отношении того, кто будет формировать следующее правительство.
Кроме того, эксперты по инвестициям имеют ясное представление по одному вопросу. Если вы перегрузили свой портфель либо золотыми монетами, либо биржевыми инвестиционными фондами, то лучше избавиться от золота и получить деньги. Согласно мнению финансового аналитика, если получаешь хорошие деньги на своих золотых инвестициях, то это может быть хорошей возможностью для выхода из инвестиций.
Принимая во внимание то, что возврат на инвестиции в золото в большой степени зависит также от рупии и спроса, то существует много переменных составляющих для инвесторов, которые хотят заниматься безопасными инвестициями. Но наступают хорошие времена, так как в настоящее время отмечается сдерживание инфляции, колебаний рупии и дефицита текущего счета. Но у политиков и экспертов продолжают вызывать беспокойство медленные темпы роста, фондовые рынки торгуются в узком диапазоне, хотя в пределах досягаемости их пиковых значений, отмеченных за все время, неопределенность по поводу результатов выборов удерживает инвестиции на расстоянии, а люди придерживают свои деньги ради безопасности. Ашутош Шарма из компании Shreem Jeweler считает, что любовь индийцев к золоту как инвестиционному средству сильна как всегда. «Многие заказчики в наших магазинах приобрели больше золотых ювелирных наборов по сравнению с прошлым годом. Даже наши постоянные заказчики, которые в противном случае бы купили наборы ювелирных украшений с бриллиантами, теперь покупают наборы золотых ювелирных украшений. Золото является синонимом сбережений и безопасности для многих жителей Индии. Даже после наступления дефицита золота и резкого подъема цен на золото, потребители все еще предпочитают золото бриллиантам», - говорит он. Точную картину, нарисованную Ашутошем, можно подтвердить многими сообщениями в местной прессе об индийских покупателях, отдавших предпочтение золотым ювелирным украшениям во время праздника Дивали в прошлом году, несмотря на рост цен на золото. Некоторые инвесторы, которые любят идти «непроторенными путями», предпочитают драгоценные камни и предметы искусства. Такие коллекции произведений искусства в качестве инвестиций набирают силу как тренд среди знатоков, которые ищут необычное и ценят предметы за их уникальность и вечную подлинную ценность.
В Индии, похоже, сейчас ожидается рост экономики. Международный валютный фонд (International Monetary Fund, IMF) недавно заявил на основании отмечающегося во втором полугодии - хотя и медленного - улучшения ситуации, что рост экономики Индии составит 4,4 процента в 2013-2014 финансовом году, по сравнению с 3,8 процента, которые прогнозировались ранее. Согласно недавнему докладу агентства Moody’s, экономика Индии в последние кварталы стабилизировалась, хотя ее ВВП остается намного ниже ее потенциала. Рупия стала менее уязвимой к сокращению денежных вливаний в экономику Федеральным резервным банком Соединенных Штатов, чем это было в 2013 году. Это служит хорошим предзнаменованием для страны и отрасли драгоценных металлов в Индии, в частности.
Аналитики также считают, что индийская экономика будет медленно восстанавливаться в течение 2014 года, но предостерегают, что она может не достичь своего потенциала до 2015 года. Выборы, которые состоятся в мае, дают возможность прихода более эффективного правительства, и повысится деловая уверенность. И опять же, возникает ситуация, когда нужно ждать и наблюдать. Всемирный банк дает прогноз роста экономики Индии на уровне свыше 6% на 2015 финансовый год; а МВФ ожидает рост экономики в 2015 финансовом году на 5,4 процента и на 6,4 процента в финансовом 2016 году. Политики страны также делают аналогичные прогнозы на 2015 финансовый год. Так, по существу, есть основания считать, что индийская экономика начала выходить из трудного положения, хотя и медленно, после двух с половиной лет медленного роста. В сбалансированном отчете агентства Moody’s говорится: «Экономика Индии должна улучшиться по сравнению с 2013 годом, так как стали более устойчивыми темпы роста, но пройдет много времени, пока индийская экономика достигнет снова своего потенциала». Самое худшее для индийской экономики позади, и будущее выглядит светлым. Индийский объем экспорта уже начал повышаться и выглядит многообещающим. С уменьшением рисков снижения, появлением более компетентного управляющего Резервного банка Индии и перспектив получить после майских выборов более эффективное правительство, в 2014 году ожидается повышение роста деловой деятельности и доверия инвесторов. Экономический рост третьего квартала оказался выше ожидаемого. Экономисты тоже высказывают положительные прогнозы в отношении развития Индии. В Индии все прекрасно?
Благодаря успеху недавней гонконгской международной ювелирной выставки Hong Kong International Jewellery Show, а также ярмарки GGJF в Дубае, индийские диамантеры надеются на лучшее время для отрасли драгоценных камней и ювелирных изделий в целом. Бриллиантовая отрасль ожидает, что в ближайшем будущем цены на бриллианты вырастут на 2 – 7 процентов. На гонконгской выставке отмечался поразительный рост объемов продаж ювелирных изделий и неоправленных бриллиантов, что указывает на возвращение доверия покупателей со всего мира, особенно из США и Китая. По мнению одного диамантера, благодаря огромному успеху на гонконгской выставке рынок бриллиантов в настоящее время находится на подъеме. Участники индийской отрасли, ожидавшие эту выставку с начала 2014 года, чувствуют, что на этот раз увеличилось число заказов на бриллианты со стороны зарубежных покупателей.
В заключение следует сказать, что на сегодняшний момент инвестиционные средства в Индии могут быть разными в разных секторах индийского общества в разное время. Даже в случае изменения картины образа жизни и благосостояния в стране, будущие поколения продолжат «инвестировать в золото». Несомненно, что бриллианты, драгоценные камни, произведения искусства и т.д. не будут сильно отставать, соперничая за второе место.
Aрунa Гаитонде, Rough&Polished, Индия
